Die schlechten Nachrichten aus China treiben die Aktien in die Tiefe und veranlassen die Anleger, nach Wegen zu suchen, das Land so kurz wie möglich zu machen. Während es viele Optionen gibt, ist der Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) eine, die man meiden sollte.
Der CSI 300 Index ist seit Anfang Februar in den negativen Bereich gefallen, aber YANG verlor im gleichen Zeitraum über 5 Prozent, obwohl es sich um einen inversen Fonds handelte, der versuchte, den chinesischen Markt durch Leerverkäufe der größten chinesischen Aktien umzukehren.
Mehrere jüngste Datenpunkte haben dazu beigetragen, die chinesischen Aktien zu schwächen, aber nicht dazu beigetragen, dass YANG höher stieg. Anfang Februar gab China bekannt, dass seine Devisenreserven unter 3 Billionen USD gefallen sind. Zuvor hatte die chinesische Volksbank angekündigt, ihr Zinsziel um 10 Basispunkte zu erhöhen, um die wachsende Verschuldung der chinesischen Unternehmen zu bekämpfen.
Die Nutzung des Hebels durch den Fonds - die Aufnahme von Krediten, um das Dreifache des Gesamtkapitals des Fonds zu verkaufen - ist die Hauptursache für die schlechte Wertentwicklung des Fonds, da die Hebelkosten die Renditen schmälern. Darüber hinaus ist der Fonds nicht für langfristige Positionen konzipiert, da er versucht, die dreifache Rendite der Benchmark des Fonds an einem bestimmten Tag zu erzielen. Wie das Unternehmen auf seiner Website ausführt: "Diese gehebelten ETFs streben eine Rendite an, die 300% oder -300% der Rendite ihres Referenzindex für einen einzigen Tag beträgt. Es ist nicht zu erwarten, dass die Fonds das Dreifache oder das Dreifache des Negativen liefern Rückkehr der kumulierten Rendite der Benchmark für Zeiträume von mehr als einem Tag. " Um dieses Ergebnis zu erzielen, wird YANG seine Vermögenswerte aggressiv weiterverkaufen und zurückkaufen, was die Rendite weiter belastet.
"Der Fonds strebt täglich gehebelte Anlageergebnisse in Bezug auf den Index an und ist anders und risikoreicher als vergleichbare börsengehandelte Fonds, bei denen kein Hebel eingesetzt wird. Daher ist der Fonds nicht für Anleger gedacht und nicht für Anleger geeignet, die beabsichtigen nicht, ihre Portfolios aktiv zu überwachen und zu verwalten ", warnt Direxion.
