Was ist das Loan-to-Cost-Verhältnis (LTC)?
Das Loan-to-Cost-Verhältnis (LTC) ist eine Metrik, die im gewerblichen Immobilienbau verwendet wird, um die Finanzierung eines Projekts (wie durch ein Darlehen angeboten) mit den Kosten für den Bau des Projekts zu vergleichen. Die LTC-Quote ermöglicht es gewerblichen Immobilienkreditgebern, das Risiko eines Baufinanzierungsdarlehens zu bestimmen. Entwickler können damit auch nachvollziehen, wie viel Eigenkapital sie während eines Bauprojekts behalten.
Ähnlich wie die LTC-Quote vergleicht auch die LTV-Quote die Höhe des Baudarlehens, jedoch mit dem Marktwert des Projekts nach Abschluss.
Die Formel für LTC ist
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Loan to Cost = BaukostenDarlehensbetrag
Was sagt Ihnen das Loan-to-Cost-Verhältnis?
Die LTC-Quote wird verwendet, um den Prozentsatz eines Kredits oder den Betrag zu berechnen, den ein Kreditgeber bereit ist, um ein Projekt auf der Grundlage der harten Kosten des Baubudgets zu finanzieren. Nach Abschluss der Bauarbeiten erhält das gesamte Projekt einen neuen Wert. Aus diesem Grund werden die LTC-Ratio und die LTV-Ratio im gewerblichen Immobilienbau nebeneinander verwendet.
Die LTC-Quote hilft dabei, das Risiko oder die Risikostufe der Finanzierung eines Bauprojekts abzugrenzen. Letztendlich bedeutet eine höhere LTC-Quote, dass es für Kreditgeber ein riskanteres Unterfangen ist. Die meisten Kreditgeber stellen Kredite zur Verfügung, die nur einen bestimmten Prozentsatz eines Projekts finanzieren. Im Allgemeinen finanzieren die meisten Kreditgeber bis zu 80% eines Projekts. Einige Kreditgeber finanzieren einen höheren Prozentsatz, dies ist jedoch in der Regel mit einem deutlich höheren Zinssatz verbunden.
Während die LTC-Quote ein mildernder Faktor für Kreditgeber ist, die die Bereitstellung eines Kredits in Betracht ziehen, müssen sie auch andere Faktoren berücksichtigen. Die Darlehensgeber berücksichtigen auch den Standort und den Wert der Immobilie, auf der das Projekt errichtet wird, die Glaubwürdigkeit und Erfahrung der Bauherren sowie die Kreditwürdigkeit und die Darlehenshistorie der Darlehensnehmer.
Beispiel für die Verwendung von LTC
Nehmen wir als hypothetisches Beispiel an, dass die harten Baukosten eines gewerblichen Immobilienprojekts 200.000 USD betragen. Um sicherzustellen, dass der Darlehensnehmer über Eigenkapital verfügt, stellt der Darlehensgeber ein Darlehen in Höhe von 160.000 USD zur Verfügung. Dies hält das Projekt etwas ausgeglichener und ermutigt den Darlehensnehmer, das Projekt bis zu seinem Abschluss zu verfolgen. Die LTC-Quote für dieses Projekt würde mit 160.000 USD / 200.000 USD = 80% berechnet.
Der Unterschied zwischen dem Verhältnis von Kredit zu Kosten und dem Verhältnis von Kredit zu Wert
In engem Zusammenhang mit LTC steht das Verhältnis von Krediten zu Wert, das sich jedoch geringfügig unterscheidet. Die LTV-Quote vergleicht das für ein Projekt gewährte Gesamtdarlehen mit dem Wert des Projekts nach Fertigstellung (und nicht mit den Baukosten). Unter Berücksichtigung des obigen Beispiels nehmen wir an, dass der zukünftige Wert des Projekts nach seiner Fertigstellung doppelt so hoch ist wie die harten Baukosten. Wenn das Gesamtdarlehen für das Projekt nach Abschluss 320.000 USD beträgt, würde die LTV-Quote für dieses Projekt ebenfalls 80% betragen.
