Der große Bullenmarkt, der im März 2009 begann, hat den Wert von US-Aktien um etwa 22 Billionen US-Dollar erhöht, eine wirklich erstaunliche Summe. Kluge Anleger wissen jedoch, dass Papiergewinne oder nicht realisierte Gewinne auf dem nächsten Bärenmarkt verfliegen können. Neben dem Verkauf Ihrer Aktienanteile, dem Realisieren dieser Gewinne und dem Halten von Barmitteln besteht eine Methode zum Schutz Ihrer Person darin, sich mit Optionen abzusichern, wie bei Barron's beschrieben.
Setzt auf SPDRs
Barrons Kolumnist Steven Sears schlägt vor, im April Put-Optionen auf den SPDR S & P 500 ETF (SPY) im Wert von 265 USD zu kaufen, die ab seinem Stück vom 3. Januar bei 4, 16 USD gehandelt wurden. Um ein Aktienportfolio im Wert von 500.000 USD abzusichern, empfiehlt Sears den Kauf von 19 Put-Kontrakten (19 Put-Kontrakte x 100 Aktien pro Kontrakt x 265 USD pro Aktie = 503.500 USD) zu einem Gesamtpreis von ca. 8.000 USD für Optionsprämie und Provisionen.
Dieser Put-Vertrag läuft am 20. April aus. Zu diesem Zeitpunkt rechnet Sears mit einem Verkaufsdruck von Anlegern, die Bargeld beschaffen müssen, um ihre Steuerrechnungen zu bezahlen. Wenn der Wert des SPDR bis zum 20. April unter 265 USD fällt, kann der Anleger die Put-Optionen ausüben und die daraus resultierenden Gewinne zumindest teilweise als Ausgleich für die Verluste des Portfolios verwenden. Fällt der SPDR beispielsweise auf 255 US-Dollar, hat der Anleger einen Gewinn von 19.000 US-Dollar (19 Put-Kontrakte x 100 Aktien pro Kontrakt x (265 - 255 US-Dollar)).
Der SPDR S & P 500 schloss am 4. Januar bei 271, 57 USD. Ein Ausübungspreis für Put-Optionen von 265 USD impliziert einen Rückgang um 2, 4%. Sears stellt außerdem fest, dass immer mehr institutionelle Geldverwalter den S & P 500 kaufen, um ihre eigenen Portfolios abzusichern.
Andere Verteidigungsstrategien
Der Chef-Marktstratege von TD Ameritrade rät, "ein wenig Geld vom Tisch zu nehmen" und die Asset-Allokation zu überprüfen. Er sieht auch einige Möglichkeiten für selektive Investoren. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Zeit, Gewinne zu sichern, Schnäppchenjagd: TD Ameritrade .)
Anstatt Put-Optionen auf einen ETF zu verwenden, der mit dem S & P 500 verbunden ist, besteht ein direkterer Ansatz darin, Puts auf den S & P 500 selbst zu kaufen. (Siehe auch: Aktienanlegerhandbuch für einen Bärenmarkt .)
Eine kompliziertere Variante des Einsatzes von S & P 500-Puts wurde von der Bank of America Merrill Lynch vorgeschlagen. Sie weisen darauf hin, dass Put-Käufe teilweise durch Put-Verkäufe zu noch niedrigeren Ausübungspreisen finanziert werden können. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: So sichern Sie sich gegen Börseneinbrüche ab: Bank of America .)
Der Marktstratege von Natixis Global Asset Management empfiehlt, die Risiken innerhalb der einzelnen Assetklassen zu reduzieren, anstatt den gesamten Asset-Mix in einem Portfolio zu ändern. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: So können Sie Ihr Aktienportfolio für einen Crash gefährden .)
Die Financial Times stellte fest, dass Aktien mit hoher Kapitalrendite (ROIC) unter denen, die den letzten Bärenmarkt überstanden hatten, eine herausragende Rolle spielten. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Welche Aktien können beim nächsten Marktabsturz eine Outperformance erzielen .)
Berechnung der Marktkapitalisierung
Letzten 27. Januar schätzte Seeking Alpha, dass der Wert der US-Aktien 25, 6 Billionen US-Dollar erreicht hatte, nach 11, 4 Billionen US-Dollar am Wahltag 2008 (4. November 2008). Sie verwendeten den Russell 3000 Index (RUA), einen kapitalisierungsgewichteten Index, dessen Mitglieder mehr als 98% der US-Börsenkapitalisierung ausmachen. Basierend auf dem prozentualen Rückgang des Russell 3000 vom 4. November 2008 bis zum Bärenmarkttief am 9. März 2009 sank seine Marktkapitalisierung zu diesem Zeitpunkt auf etwa 7, 7 Billionen USD, was der Grafik in Seeking Alphas Grafik entspricht. Basierend auf dem prozentualen Anstieg des Russell 3000 vom 26. Januar 2017 bis zum 3. Januar 2018 dürfte die Marktkapitalisierung nun bei 30, 0 Billionen US-Dollar liegen. Dies impliziert einen Bullenmarktgewinn von rund 22 Billionen US-Dollar.
