Während der Dow weiterhin der Schwerkraft trotzt, indem er immer höhere Allzeithochs erzielt, haben Marktbeobachter mit einiger Besorgnis darauf hingewiesen, dass Small-Cap-Aktien in letzter Zeit nicht Teil des Rekordhoch-Clubs waren. In der Tat, als der Large-Cap-Dow einen Großteil des Septembers stark anstieg und dann mit einem Knall in den Oktober startete und neue Allzeithochs erreichte, verbrachte der Small-Cap-Russell-2000-Index den September größtenteils im freien Fall von seinen Augusthochs. Bislang war der Oktober für kleinere Unternehmen noch weniger beeindruckend, da der Russell 2000 seinen großen Brüdern - dem Dow und dem S & P 500 - immer noch weit hinterherhinkt.
Marktdivergenz
Typischerweise als "Divergenz" bezeichnet, werden die entgegengesetzten Verläufe von Large- und Small-Cap-Aktien von einigen als schreiende rote Fahne angesehen, die darauf hinweist, dass eine große Marktbewegung unmittelbar bevorsteht, da Abweichungen letztendlich auf die eine oder andere Weise behoben werden müssen. Also, welches wird es sein - wird der Russell 2000 mit seinen Large-Cap-Kollegen aufholen, oder werden der Dow und der S & P 500 fallen, um der Small-Cap-Schwäche zu folgen?
Was kommt als nächstes?
Leider tendiert die Stimmung der Bevölkerung eher zu letzterem Szenario, da Aktien mit geringer Marktkapitalisierung traditionell als Frühindikator sowohl für die Wirtschaft als auch für die Märkte angesehen werden. Wir glauben jedoch, dass diese Art des Denkens etwas veraltet sein könnte und dass das jüngste Wirtschaftswachstum und die Stärke ein Katalysator für einen bevorstehenden Small-Cap-Aufschwung sein könnten. Die Preisaktion am Mittwoch für den Russell 2000 zeigte eine solide Rallye, die den Beginn einer solchen Erholung signalisieren könnte.
Die Grafik
Die folgende Grafik zeigt die relativen Kursbewegungen des Dow Jones Industrial Average und des Russell 2000 in den letzten Monaten, wobei eine deutliche Divergenz ab September zu verzeichnen ist:
