Was sind Mini-Dow-Optionen?
Eine Mini-Dow-Option (oder 'Mini'- oder' E-Mini'-Option) ist eine Art Indexoptionskontrakt, für den die zugrunde liegenden Vermögenswerte E-Mini-Dow Jones Industrial Average (DJIA) -Futures-Kontrakte sind. Der zugrunde liegende E-Mini Dow ist mit dem 5-fachen des DJIA-Werts bewertet. Die Option wird elektronisch über das Globex-System der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt.
Auch für eine Vielzahl anderer Indizes wie den Nasdaq 100, den S & P 500, den S & P MidCap 400 und den Russell 2000 sowie für Rohstoffe wie Gold und Währungen wie den Euro bestehen Mini-Kontrakte in Form von Futures und Optionen.
Grundlegendes zu Optionen für Mini-Dow
Mit Mini-Futures- und -Optionen-Kontrakten können Anleger ihre Engagements und Positionsgrößen optimieren, da diese Mini-Produkte weniger kosten als die Standard-Futures-Kontrakte. Jeder Ein-Punkt-Zug im E-Mini-Dow-Futures-Kontrakt entspricht 5 USD. Optionshändler berücksichtigen dies im Hinblick auf das Delta ihrer Position. Ein Delta von -1 bei einer Put-Option oder +1 bei einer Call-Option zeigt an, dass sich die Option mit dem zugrunde liegenden Index Punkt für Punkt bewegt. Während sich das Delta in Richtung Null bewegt, kann es sein, dass der Optionskontrakt nicht gegen Null geht, obwohl sich der zugrunde liegende Futures-Kontrakt um 5 USD pro Punkt bewegt.
Jede Mini-Dow-Option kontrolliert einen zugrunde liegenden E-Mini-Dow-Futures-Kontrakt.
E-Mini-Optionen auf den Dow Jones Industrial Average-Index sind Optionen nach amerikanischem Vorbild, dh sie können zu jedem Zeitpunkt vor Ablauf ausgeübt werden. Die Ausübung der Option führt zur "physischen" Lieferung einer entsprechenden Position im zugrunde liegenden E-Mini-Futures-Kontrakt mit Barausgleich.
Ab 2019 sind die E-Mini-Dow-Jones-Kontrakte die drittbeliebtesten bei Globex, hinter den Nasdaq 100 E-Minis auf dem zweiten Platz und den S & P 500 E-Minis, die volumenmäßig am beliebtesten sind. Ab 2019 ist das tägliche Volumen der E-mini Dow-Optionen gering.
Die Mini-Dow-Optionen werden unter dem Symbol OYM gehandelt. Sie haben Verfallsdaten für März, Juni, September und Dezember.
Der Handel mit den Optionen endet am dritten Freitag des Kontraktmonats um 9:30 Uhr Ostküstenzeit.
Die zentralen Thesen
- Eine Mini-Dow-Option steuert einen zugrunde liegenden E-Mini-Dow-Futures-Kontrakt. Der zugrunde liegende Terminkontrakt bewegt sich in Schritten von einem Punkt im Wert von jeweils 5 USD. Die Prämie für den Kauf einer Mini-Dow-Option ist der Preis der Option multipliziert mit dem Multiplikator von 5 USD.
Preise für E-Mini Dow-Optionen
Der Preis einer Mini-Dow-Option ist der notierte Preis multipliziert mit dem Multiplikator. Wenn der notierte Preis einer Option 300 beträgt, kostet die Option 300 x 5 oder 1.500 USD. Dies ist die Prämie, die für die Option gezahlt wird. Die bezahlte Prämie ist die höchste, die ein Optionskäufer (Call oder Put) verlieren kann. Eine Person, die die zugrunde liegenden Futures kauft, muss Verluste in Höhe von 5 USD pro Punkt hinnehmen, die erheblich höher sein können als der festgelegte Verlust der Optionsprämie.
Ein Gewinn aus einer E-mini Dow Call Option wird erzielt, wenn der Preis des zugrunde liegenden Index über dem Ausübungspreis zuzüglich des Optionspreises liegt. Wenn beispielsweise der Ausübungspreis der Option 26.000 und der Optionspreis 800 beträgt, verdient der Händler Geld, wenn der zugrunde liegende Index über 26.800 steigt.
Bei einer Put-Option beginnt der Händler mit denselben Zahlen Geld zu verdienen, sobald der Index unter den Basispreis abzüglich der Prämie fällt. In diesem Fall 26.000 - 800 oder 25.200.
Beispiel eines Mini-Sized-Dow-Optionshandels
Angenommen, die zugrunde liegenden E-Mini-Dow-Futures, die im Juni auslaufen, werden bei 25.648 gehandelt. Derzeit ist Mitte Mai, ein Händler glaubt, dass sich die zugrunde liegenden E-Mini-Dow-Futures im Laufe des nächsten Monats deutlich nach oben bewegen werden.
Sie erwerben einen Optionskontrakt auf den Basiswert mit einem Ausübungspreis von 25.650. Der Optionspreis beträgt 400, multipliziert mit 5 USD, bei einem Gesamtpreis von 2.000 USD zuzüglich Provisionen.
Um die Gewinnschwelle zu erreichen, muss der Basiswert auf 26.050 (25.650 + 400) steigen.
Wenn der zugrunde liegende Terminkontrakt zum Ende des Monats Juni unter 25.650 (Ausübungspreis) liegt, verfällt die Kaufoption wertlos und der Händler verliert die 2.000 USD, die er für die Option bezahlt hat (jedoch nicht mehr).
Wenn der Basiswert zum Verfallzeitpunkt zwischen 25.650 und 26.050 liegt, ist die Option im Geld, aber der Handel führt immer noch zu einem Gesamtverlust. Je näher der Basiswert bei 25.650 liegt, desto mehr ihrer 2.000 USD werden sie verlieren. Liegt der Basiswert bei Verfall bei 26.050, ist die Gewinnschwelle erreicht.
Bei jedem Punkt über 26.050 verdient der Trader 5 USD pro Punkt. Liegt der Basiswert zum Verfallzeitpunkt bei 27.000, verdient der Optionskäufer 4.750 USD ((27.000 - 26.050) × 5 USD).
Auf andere Weise berechnet, subtrahieren Sie den Wert bei Verfall abzüglich des Ausübungspreises, multiplizieren Sie ihn mit 5 USD und subtrahieren Sie dann die Kosten der Option.
27.000 - 25.650 = 1.350 x 5 $ = 6.750 - 2.000 $ = 4.750 $.
