Was ist die operative Hebelwirkung?
Operating Leverage ist eine Kostenrechnungsformel, die misst, inwieweit ein Unternehmen oder ein Projekt das Betriebsergebnis durch Steigerung der Einnahmen steigern kann. Ein Unternehmen, das einen Umsatz mit einer hohen Bruttomarge und niedrigen variablen Kosten erzielt, verfügt über einen hohen operativen Hebel.
Je höher der Grad der operativen Hebelwirkung ist, desto größer ist die potenzielle Gefahr durch Prognoserisiken, bei denen ein relativ kleiner Fehler bei der Umsatzprognose zu großen Fehlern bei den Cashflow-Prognosen führen kann.
Die zentralen Thesen
- Der Operating Leverage ist ein Maß für die Verschuldung eines Unternehmens zur Finanzierung des laufenden Geschäftsbetriebs. Unternehmen mit hohem Operating Leverage müssen jeden Monat einen höheren Betrag an Fixkosten abdecken, unabhängig davon, ob sie Produkteinheiten verkaufen Sie haben hohe Kosten, die direkt vom Umsatz abhängen, aber niedrigere monatliche Fixkosten.
Der operative Hebel und DOL
Die Formel für den operativen Hebel lautet
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Grad der operativen Hebelwirkung = Gewinnbeteiligungsspanne
Dies kann wie folgt angepasst werden:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Grad der operativen Hebelwirkung = Q ∗ CM - Fixe BetriebskostenQ ∗ CM wobei: Q = StückzahlCM = Deckungsbeitrag (Preis - variable Kosten pro Stück)
Berechnung des Operating Leverage
Unternehmen A verkauft beispielsweise 500.000 Produkte zu einem Stückpreis von jeweils 6 USD. Die Fixkosten des Unternehmens betragen 800.000 USD. Es kostet $ 0, 05 an variablen Kosten pro Einheit, um jedes Produkt herzustellen.
Berechnen Sie den Grad der Hebelwirkung von Unternehmen A wie folgt:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie 500.000 ∗ ($ 6.00 - $ 0.05) - $ 800.000500.000 ∗ ($ 6.00 - $ 0.05) = $ 2.175.000 $ 2.975.000
Eine Umsatzsteigerung um 10% sollte zu einer Steigerung des Betriebsergebnisses um 13, 7% führen (10% x 1, 37 = 13, 7%).
Was sagt Ihnen Operating Leverage?
Die Operating-Leverage-Formel wird verwendet, um den Break-Even-Punkt eines Unternehmens zu berechnen und geeignete Verkaufspreise festzulegen, um alle Kosten zu decken und einen Gewinn zu erzielen. Die Formel kann aufzeigen, wie gut ein Unternehmen seine Fixkosten-Artikel wie Lager, Maschinen und Geräte einsetzt, um Gewinne zu erzielen. Je mehr Gewinn ein Unternehmen aus dem gleichen Betrag des Anlagevermögens herausholen kann, desto höher ist sein operativer Hebel.
Eine Schlussfolgerung, die Unternehmen aus der Untersuchung des operativen Hebels ziehen können, ist, dass Unternehmen, die die Fixkosten minimieren, ihre Gewinne steigern können, ohne den Verkaufspreis, den Deckungsbeitrag oder die Anzahl der von ihnen verkauften Einheiten zu ändern.
Hoher und niedriger Bedienungshebel
Es ist wichtig, den operativen Hebel zwischen Unternehmen derselben Branche zu vergleichen, da in einigen Branchen die Fixkosten höher sind als in anderen. Das Konzept eines hohen oder niedrigen Verhältnisses ist dann klarer definiert.
Bei den meisten Kosten eines Unternehmens handelt es sich um monatlich wiederkehrende Fixkosten, z. B. Miete, unabhängig vom Umsatzvolumen. Solange ein Unternehmen bei jedem Verkauf einen erheblichen Gewinn erzielt und ein angemessenes Verkaufsvolumen aufrechterhält, werden die Fixkosten gedeckt und Gewinne erzielt.
Sonstige Unternehmenskosten sind variable Kosten, die nur bei Verkauf anfallen. Dies beinhaltet die Arbeit für die Montage der Produkte und die Kosten für die Rohstoffe, die zur Herstellung der Produkte verwendet werden. Einige Unternehmen verdienen mit jedem Verkauf weniger Gewinn, können jedoch ein geringeres Verkaufsvolumen erzielen und dennoch genug zur Deckung der Fixkosten erwirtschaften.
Zum Beispiel hat ein Softwareunternehmen höhere Fixkosten bei den Gehältern der Entwickler und niedrigere variable Kosten bei den Softwareverkäufen. Daher verfügt das Unternehmen über eine hohe operative Hebelwirkung. Im Gegensatz dazu berechnet ein Computerberatungsunternehmen seinen Kunden eine Gebühr pro Stunde und benötigt keine teuren Büroräume, da seine Berater in den Büros der Kunden arbeiten. Daraus resultieren variable Beraterlöhne und niedrige fixe Betriebskosten. Das Geschäft weist somit einen geringen operativen Hebel auf.
Beispiele für Operating Leverage
Die meisten Kosten von Microsoft sind fixiert, wie z. B. Ausgaben für die Vorabentwicklung und das Marketing. Mit jedem Dollar Umsatz, der über die Gewinnschwelle hinausgeht, erzielt das Unternehmen einen Gewinn, aber Microsoft verfügt über einen hohen operativen Hebel.
Umgekehrt haben Walmart-Einzelhandelsgeschäfte niedrige Fixkosten und große variable Kosten, insbesondere für Waren. Da Walmart eine große Menge an Artikeln verkauft und für jede verkaufte Einheit im Voraus bezahlt, steigen die Verkaufskosten mit steigendem Umsatz. Aus diesem Grund haben Walmart-Läden nur eine geringe Hebelwirkung.
