DEFINITION VON Neutrale
Neutral beschreibt eine Position, die in einem Markt eingenommen wird, der weder bullisch noch bärisch ist - mit anderen Worten, er ist unempfindlich gegenüber der Richtung des Marktpreises. Wenn ein Anleger eine neutrale Meinung hat - das heißt, er ist der Ansicht, dass ein Wertpapier oder ein Index in naher Zukunft weder an Wert zunimmt noch an Wert verliert -, kann der Anleger eine Optionsstrategie verfolgen, die trotz mangelnder Bewegung des zugrunde liegenden Wertpapiers profitieren kann.
Neutrale Markthandelsstrategien sind beliebt, da Anleger Gewinne erzielen können, wenn sich ein zugrunde liegendes Wertpapier nicht im Kurs bewegt oder sich in einem engen Kursbereich befindet, und dies mit einer Vielzahl von Methoden wie Long- und Short-Positionen in ähnlichen Aktien und unter Verwendung von Optionen oder anderen Derivatpositionen.
BREAKING DOWN Neutral
Neutrale Trends
Wenn der Kurs eines Wertpapiers mit der Zeit in kleinen Schritten steigt und fällt, bewegt es sich seitwärts. Wenn sich ein Kurs seitwärts bewegt, befindet sich das zugrunde liegende Wertpapier in einem neutralen Trend. Ein neutraler Trend tritt in der Regel nach einem anhaltenden Preisanstieg oder -abfall auf, wenn der Preis anfängt, auf ein Widerstands- oder Unterstützungsniveau zu stoßen. Diese Trends können Wochen oder Monate anhalten. Optionshändler nutzen neutrale Trends durch geeignete Strategien.
Beispiele für neutrale Strategien
Wenn jemand Long-Shares auf die gewichteten Komponenten eines Index oder eines Index-ETF setzt und dann Short-Positionen auf diesen Index oder dieses ETF eingeht, hat er eine neutrale Position geschaffen, da dies auch der Fall ist, wenn der Indexpreis steigt gegenläufige Preise der Komponenten. Ein Anleger kann jedoch der Ansicht sein, dass es gewisse strukturelle Ineffizienzen zwischen dem Aktienkorb, aus dem der Index besteht, und dem Index selbst gibt, die möglicherweise ausgenutzt werden. Diese Art von Strategie kann auch bei Long- und Short-Positionen angewendet werden. jeweils zwei Unternehmen, die sich sehr ähnlich sind oder direkte Wettbewerber sind, um eine wahrgenommene Fehlbewertung in einem gegen den anderen auszunutzen. Marktneutrale Long-Short-Hedgefonds nutzen diese Strategien und verwenden häufig die risikofreie Rendite als Benchmark, da sie sich keine Gedanken über die Marktrichtung machen.
Mit Derivaten wie Optionskontrakten können neutrale Strategien konstruiert werden. Beim Kauf von Optionen in den Bestandteilen eines Index und beim Verkauf von Optionen auf den Index selbst spricht man von einem Dispersions- oder Korrelationshandel.
Ein Covered Call wird verwendet, wenn ein Anleger eine bestehende Long-Position in einer Aktie hat und die Rendite in einer neutralen Position anstrebt. Die Aufforderung bietet möglicherweise einen geringen Schutz vor einem Preisverfall. Erhöht sich der Preis nicht, verfällt die Option wertlos und der Anleger erzielt Einnahmen aus einer stagnierenden Aktie.
Ein Händler verwendet einen gedeckten Put, wenn er eine anhaltende neutrale Position erwartet, gefolgt von einem Rückgang des Aktienkurses. Der Trader schreibt eine Put-Option und geht davon aus, dass sie wertlos verfällt und Gewinn abwirft. Dies ist keine gängige Strategie und für unerfahrene Anleger ungeeignet.
Eine andere neutrale Strategie, bei der Optionen zum Einsatz kommen, ist der Verkauf eines Straddels oder eines Strangles. Dies sind Short-Positionen, die sowohl bei einem Call als auch bei einem Put desselben Basiswerts und derselben Laufzeit mit dem gleichen oder unterschiedlichen Ausübungspreisen eingegangen werden. Optionen, die als Schmetterlinge und Kondore bezeichnet werden, gelten auch als "deltaneutrale" Spread-Strategien.
Vor- und Nachteile neutraler Strategien
Potenzielle Gewinne aus Aktien und anderen Finanzinstrumenten, die im Preis relativ stabil geblieben sind, bieten Optionsanlegern mehr Möglichkeiten. Da viele Finanzinstrumente längere Zeit neutral bleiben, haben Optionshändler größere Chancen, Renditen zu erwirtschaften. Darüber hinaus profitieren Optionsanleger möglicherweise von drei und nicht nur von einem Ergebnis, wodurch sich ihre Gewinnchancen erhöhen. Die maximale Höhe des potenziellen Gewinns wird bei der Ausführung des Geschäfts festgelegt, wodurch der potenzielle Gewinn begrenzt wird. Im Gegensatz dazu können Optionshändler, die ein streng kontrolliertes Return on Investment (ROI) -Mandat verwenden, von Anfang an den maximalen Gewinn berechnen, wodurch das Einkommen vorhersehbarer wird. Da für alle Strategien jedoch zwei oder mehr Transaktionen erforderlich sind, zahlt der Anleger mehr Provisionen. Einige Strategien sind auch kompliziert und für unerfahrene Anleger ungeeignet.
