Wie hoch ist das Preis-Leistungs-Verhältnis (PEG)?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (PEG-Verhältnis) ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis einer Aktie geteilt durch die Wachstumsrate ihres Gewinns für einen bestimmten Zeitraum.
Das PEG-Verhältnis wird verwendet, um den Wert einer Aktie zu bestimmen und gleichzeitig das erwartete Gewinnwachstum des Unternehmens zu berücksichtigen. Es soll ein vollständigeres Bild liefern als das KGV.
Die Formel für das Preis-Leistungs-Verhältnis (PEG) lautet
Die zentralen Thesen
- Das PEG-Verhältnis erhöht das KGV, indem das erwartete Gewinnwachstum in die Berechnung einbezogen wird. Das KGV wird als Indikator für den tatsächlichen Wert einer Aktie angesehen. Ähnlich wie das KGV kann ein niedrigeres KGV darauf hinweisen, dass a Der PEG für ein bestimmtes Unternehmen kann von einer gemeldeten Quelle zur anderen erheblich abweichen, je nachdem, welche Wachstumsschätzung für die Berechnung verwendet wird, z. B. das projizierte Wachstum für ein oder drei Jahre.
So berechnen Sie das PEG-Verhältnis
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie PEG Ratio = EPS GrowthPrice / EPS wobei: EPS = Das Ergebnis je Aktie
Um das PEG-Verhältnis zu berechnen, muss ein Investor oder Analyst entweder das P / E-Verhältnis des betreffenden Unternehmens nachschlagen oder berechnen. Das KGV errechnet sich aus dem Preis je Aktie des Unternehmens geteilt durch das Ergebnis je Aktie (EPS) oder dem Preis je Aktie / EPS.
Ermitteln Sie nach Berechnung des KGV die erwartete Wachstumsrate für die betreffende Aktie, indem Sie Analystenschätzungen verwenden, die auf Finanzwebsites verfügbar sind, die der Aktie folgen. Stecken Sie die Zahlen in die Gleichung und lösen Sie nach der PEG-Verhältniszahl.
Wie bei jedem Verhältnis hängt die Genauigkeit des PEG-Verhältnisses von den verwendeten Eingängen ab. Wenn Sie das PEG-Verhältnis eines Unternehmens aus einer veröffentlichten Quelle betrachten, müssen Sie herausfinden, welche Wachstumsrate für die Berechnung verwendet wurde. Yahoo! Finance berechnet beispielsweise die PEG anhand eines KGV, der auf Daten für das laufende Jahr und einer für fünf Jahre erwarteten Wachstumsrate basiert.
Die Verwendung historischer Wachstumsraten kann beispielsweise zu einem ungenauen PEG-Verhältnis führen, wenn erwartet wird, dass die zukünftigen Wachstumsraten vom historischen Wachstum eines Unternehmens abweichen. Die Quote kann beispielsweise anhand der erwarteten Wachstumsraten von einem Jahr, drei Jahren oder fünf Jahren berechnet werden.
Um zwischen Berechnungsmethoden zu unterscheiden, die zukünftiges Wachstum und historisches Wachstum verwenden, werden manchmal die Begriffe "Forward PEG" und "Trailing PEG" verwendet.
PEG-Verhältnis
Was sagt Ihnen das Preis-Leistungs-Verhältnis?
Während ein niedriges KGV dazu führen kann, dass eine Aktie wie ein guter Kauf aussieht, kann die Berücksichtigung der Wachstumsrate des Unternehmens, um die PEG-Quote der Aktie zu ermitteln, eine andere Geschichte erzählen. Je niedriger die PEG Ratio ist, desto stärker kann die Aktie angesichts ihrer zukünftigen Gewinnerwartungen unterbewertet sein. Das Hinzufügen des erwarteten Wachstums eines Unternehmens zum Verhältnis hilft dabei, das Ergebnis für Unternehmen anzupassen, die möglicherweise eine hohe Wachstumsrate und ein hohes KGV aufweisen.
Inwieweit ein Ergebnis der PEG-Quote auf eine über- oder unterbewertete Aktie hindeutet, hängt von der Branche und der Unternehmensart ab. Als Faustregel halten einige Anleger ein PEG-Verhältnis unter eins für wünschenswert.
Laut dem bekannten Investor Peter Lynch sollten das KGV und das erwartete Wachstum eines Unternehmens gleich sein, was ein fair bewertetes Unternehmen bedeutet und eine PEG-Quote von 1, 0 unterstützt. Wenn der PEG eines Unternehmens 1, 0 übersteigt, gilt dies als überbewertet, während eine Aktie mit einem PEG von weniger als 1, 0 als unterbewertet gilt.
Beispiel für die Verwendung des PEG-Verhältnisses
Die PEG Ratio bietet nützliche Informationen, um Unternehmen zu vergleichen und festzustellen, welche Aktie für die Bedürfnisse eines Anlegers die bessere Wahl sein könnte.
Nehmen Sie die folgenden Daten für zwei hypothetische Unternehmen an, Unternehmen A und Unternehmen B:
Firma A:
- Preis pro Aktie = 46 USD pro Aktie in diesem Jahr = 2, 09 USD pro Aktie im letzten Jahr = 1, 74 USD
Firma B
- Preis pro Aktie = $ 80EPS in diesem Jahr = $ 2, 67EPS im letzten Jahr = $ 1, 78
Anhand dieser Informationen können die folgenden Daten für jedes Unternehmen berechnet werden.
Firma A
- KGV = 46 USD / 2, 09 USD = 22 Gewinnwachstumsrate = (2, 09 USD / 1, 74 USD) - 1 = 20% KGV = 22/20 = 1, 1
Firma B
- KGV = 80 USD / 2, 67 USD = 30 Gewinnwachstumsrate = (2, 67 USD / 1, 78 USD) - 1 = 50% KGV = 30/50 = 0, 6
Viele Anleger sehen sich möglicherweise Unternehmen A an und finden es attraktiver, da es ein niedrigeres KGV zwischen den beiden Unternehmen aufweist. Im Vergleich zu Unternehmen B ist die Wachstumsrate jedoch nicht hoch genug, um das KGV zu rechtfertigen. Unternehmen B wird mit einem Abschlag auf seine Wachstumsrate gehandelt, und Anleger, die es kaufen, zahlen weniger pro Gewinnwachstumseinheit.
