Was ist eine Gewinnwarnung?
Eine Gewinnwarnung wird ausgegeben, wenn ein Unternehmen Aktionären und der Öffentlichkeit mitteilt, dass seine Ertragsergebnisse die Erwartungen der Analysten nicht erfüllen werden. Ein Unternehmen gibt in der Regel eine Gewinnwarnung aus, bevor die offiziellen Gewinnergebnisse veröffentlicht werden.
Gewinnwarnungen erklärt
In der Regel meldet ein Unternehmen zwei oder mehr Wochen vor einer Gewinnmeldung eine Gewinnwarnung. Einige Unternehmen tun dies, um den Rückschlag für die Anleger abzuschwächen, sodass sowohl sie als auch der Markt mehr Zeit haben, sich entsprechend anzupassen. Dies entlastet im Idealfall die erwartete Preisanpassung. Wenn ein Unternehmen keine Gewinnwarnung herausgibt, wird seine Gewinnanzeige als negative Gewinnüberraschung bezeichnet.
Eine Gewinnwarnung kann auftreten, wenn sich das Unternehmen in einem Konjunkturzyklus befindet. Da dieses Ereignis jedoch mehr erwartet wird, ist es häufig auf eine schlechte Leistung oder einen einzelnen herausfordernden Vorfall innerhalb des Unternehmens oder außerhalb der Branche oder des Geschäftsumfelds zurückzuführen.
Während einer Gewinnwarnung kann das Unternehmen Probleme im Zusammenhang mit wichtigen Wachstumstreibern wie Umsatz und Margen, seiner Lieferkette, neuen Kunden und vielem mehr erwähnen. Wie bei regelmäßigen Gewinnberichten kann eine Gewinnwarnung detailliert oder allgemeiner sein und nur an wenigen Stellen im Jahresabschluss darauf hinweisen, dass ihre Leistung unter die Erwartungen der Aktionäre fallen könnte.
Beispiel einer Gewinnwarnung
Capita, eines der größten Outsourcing-Unternehmen in Großbritannien, gab im Januar 2018 eine Gewinnwarnung heraus, in der darauf hingewiesen wurde, dass keine Aufträge der Zentralregierung vergeben wurden. (Capital bietet eine breite Palette öffentlicher Dienstleistungen an, darunter Bewertungen für Leistungsempfänger mit Behinderung, elektronische Kennzeichnung von Straftätern, Vereinfachung der Verwaltung von Lehrerpensionen und vieles mehr.) Durch die Ankündigung wurde die Marktkapitalisierung von 1 Milliarde Pfund an einem einzigen Tag verringert.
Während Capita Verträge von der BBC und den nordirischen Behörden erhalten hatte, bedeutete das Fehlen staatlicher Verträge eine große Lücke bei einer wichtigen Einnahmequelle. Das Unternehmen verzeichnete im Jahr 2017 einen Verlust vor Steuern von 535 Mio. GBP, nach 90 Mio. GBP im Jahr 2016.
Gewinnwarnung und Gewinnmeldung
Nach einer Gewinnwarnung folgt in der Regel die offizielle Gewinnanzeige des Unternehmens. Das Format hierfür ist häufig eine Aufforderung an das Management, in die sich Aktionäre und die Öffentlichkeit einwählen können. Das Investor Relations-Team eines Unternehmens veröffentlicht anschließend eine Niederschrift dieser Aufforderung mit Fragen und Antworten der Zuhörer.
Wenn die Gewinnmitteilung auf die Gewinnwarnung folgt, werden häufig die Gründe für das Fehlen von Erwartungen angesprochen - insbesondere im Bereich Management Discussion and Analysis (MD & A).
