Was ist eine Put Swaption?
Eine Put-Swaption ist eine Position auf einen Zinsswap, die einem Unternehmen das Recht einräumt, einen festen Zinssatz zu zahlen und vom Swap-Kontrahenten einen variablen Zinssatz zu erhalten. Put-Swaptions sind für Unternehmen bestimmt, die variabel verzinsliche Zahlungen in einem Zinsswap-Geschäft anstreben. Put-Swaptions können auch als Payer-Swaptions bezeichnet werden.
BREAKING DOWN Setzen Sie Swaption
Put-Swaptions sind eine Position, die ein Unternehmen bei einem Zinsswap einnehmen kann. Swaption-Marktteilnehmer sind in der Regel große Unternehmen und Finanzinstitute. Diese Unternehmen versuchen, einen Teil des Risikos aus Schulden, die sie in ihren Bilanzen eingegangen sind, zu steuern.
Zinsswaps
Zinsswaps können wertvolle Transaktionen für große Unternehmen sein, die Risiken aus steigenden Zinsen für Schulden, die sie in ihren Bilanzen angesammelt haben, steuern möchten. Put-Swaptions sind ein Teil eines Zinsswaps, bei dem ein fester Zinssatz für die Rückgabe eines variablen Zinssatzes gezahlt wird. Bei Zinsswaps werden häufig festverzinsliche Schulden gegen variabel verzinsliche Schulden getauscht, um das ausstehende Schuldenrisiko zu steuern. Im Allgemeinen nehmen Kontrahenten in einem Zinsswap-Geschäft entweder die Put-Swaption- oder die Call-Swaption-Position ein. Die Put-Swaption-Position zahlt einen festen Zinssatz und erhält einen variablen Zinssatz. Die Call-Swaption-Position zahlt den variablen Tarif und erhält den festen Tarif. Bei Zinsswaps wird die Differenz zwischen den Zinssätzen an jedem Tag, an dem die Schuldentilgung fällig ist, in bar ausgeglichen.
Überlegungen zu Swaption
Der Käufer einer Put-Swaption erwartet einen Zinsanstieg und sichert sich gegen diese Möglichkeit ab. Stellen Sie sich beispielsweise ein Institut vor, das einen hohen Anteil an variabel verzinslichen Schuldtiteln hat und sich gegen steigende Zinssätze absichern möchte. Mit einer Put-Swaption wandelt das Institut seine variabel verzinsliche Verbindlichkeit für die Dauer des Swaps in eine festverzinsliche um. Auf diese Weise kann der Zahler nun planen, einen festen Zinssatz für seine Bilanzschulden zu zahlen und den variablen Zinssatz von der Call-Swaption-Position zu erhalten. Steigen die Zinsen, kann die Put-Swaption von zusätzlichen Zinsen profitieren. Keine der Positionen hat einen garantierten Gewinn, und wenn die Zinssätze unter den festen Zinssatz des Put-Swaption-Zahlers fallen, können sie aufgrund der nachteiligen Marktbewegung verlieren.
Swaptions anrufen
Call-Swaptions sind die umgekehrte Position zum Setzen von Swaptions und können auch als Receiver-Swaptions bezeichnet werden. Eine Call-Swaption-Position geht davon aus, dass die Zinssätze sinken könnten, und ist bereit, den variablen Zinssatz für die Chance zu zahlen, von der festen Zinsdifferenz zu profitieren.
