Was bedeutet für den Schuldendienst verfügbares Bargeld?
Cash Available For Debt Service (CADS) ist eine Kennzahl, die den verfügbaren Barbestand eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen innerhalb eines Jahres fälligen Schuldendienstverpflichtungen misst. Schuldendienstverpflichtungen umfassen alle laufenden Zinszahlungen und laufenden Kapitalrückzahlungen. Manchmal sind Leasingverpflichtungen Teil des Nenners.
Grundlegendes zur Verfügbarkeit von Bargeld für den Schuldendienst (CADS)
Kreditgeber bevorzugen offensichtlich ein Unternehmen mit einer hohen CADS-Quote. Je höher die Quote, desto mehr Bargeldpolster muss das Unternehmen seine anstehenden Schuldendienstzahlungen finanzieren. Mit anderen Worten, je höher die CADS-Quote eines Unternehmens ist, desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen seine Schulden in Verzug bringt. Für die Aktionäre eines Unternehmens besteht der Wunsch nach einem "optimalen" CADS-Verhältnis, nicht unbedingt nach einem hohen Verhältnis. Die Anteilseigner betrachten den Saldo aus CADS, der das Unternehmen auf solider Bonitätsbasis hält, und dem Erfordernis, dass das Management Barmittel effektiv einsetzt - für jede Kombination von Kapitalausgaben, Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufen -, um die Rendite für diese Anteilseigner des Unternehmens zu maximieren.
CADS wird in der Bilanz eines Unternehmens nicht gesondert ausgewiesen. Stattdessen kann CADS oder ein für den Schuldendienst verfügbarer Cashflow (CFADS) als Verhältnis in der Schuldenvereinbarung mit dem Kreditgeber zusammen mit anderen Schuldendienst-Deckungsgraden (DSCR) als Vereinbarung erscheinen.
