Die Aktie von Qualcomm Inc. (QCOM) ist bis jetzt im Jahr 2018 um fast 9% gefallen. Schlimmer noch, die Aktie liegt immer noch über 15% unter ihrem Januarhoch. Optionshändler gehen davon aus, dass die Aktien von Qualcomm bis Mitte Oktober um 16% fallen werden, da die Wahrscheinlichkeit steigt, dass das Unternehmen seinen Deal für NXP Semiconductors NV (NXPI) nicht abschließen kann, während die Geschäftsaussichten für das Unternehmen düster erscheinen.
Das Unternehmen wird voraussichtlich heute nach Handelsschluss Ergebnisse veröffentlichen. Der 25. Juli ist auch der Tag, an dem Anleger über das Schicksal der von Qualcomm geplanten Übernahme von NXP im Wert von 44 Mrd. USD informiert werden. Analysten erwarten, dass die Einnahmen von Qualcomm um fast 15% sinken, während der Umsatz voraussichtlich um über 2% sinken wird.
Bärische Wetten
Optionshändler wetten, dass sich die Geschäftsaussichten des Unternehmens nicht nur verschlechtern, sondern dass der NXP-Deal zusammenbrechen und Qualcomm nicht retten wird. Bei den 50-Dollar-Puts, die am 20. Oktober auslaufen sollen, hat die Aktivität zugenommen, und das Open Interest stieg auf rund 18.000 offene Kontrakte. Wenn die Optionen bei 0, 75 USD pro Kontrakt gehandelt werden, müsste der Käufer der Put-Aktien um etwa 16% auf 49, 25 USD fallen, um den aktuellen Preis von 58, 50 USD auszugleichen, wenn die Optionen bis zum Verfall gehalten werden.
Ergebnisrückgang
Sollten die Aufsichtsbehörden in China die geplante Übernahme von NXP durch Qualcomm nicht genehmigen, kann Qualcomm selbstständig vorgehen. Analysten erwarten, dass der Gewinn von Qualcomm im Geschäftsjahr 2018 um 23% von 4, 28 USD im Jahr 2017 auf 3, 29 USD sinkt. Die Aussichten für das Geschäft scheinen sich im Jahr 2019 zu verbessern, da die Analysten einen Gewinnanstieg von 16% auf 3, 81 USD und im Geschäftsjahr 2020 weitere 9% erwarten auf 4, 16 USD je Aktie, aber immer noch nicht auf das Niveau von 2017 zurückgekehrt. Das Unternehmen hat oft davon gesprochen, Aktien zurückzukaufen, falls der NXP-Deal scheitern sollte, was zu einer Steigerung des Gewinns je Aktie beiträgt.
Kein Wachstum
Die Ertragsaussichten für das Unternehmen spiegeln möglicherweise besser wider, wie düster es für Qualcomm werden könnte, wenn der NXP-Deal zusammenbricht. Mit einem Umsatzrückgang von über 5, 5% im Jahr 2018. Die schlechte Nachricht ist, dass das Unternehmen den Umsatz im Jahr 2019 voraussichtlich nur um 3% steigern und im Jahr 2020 unverändert bleiben wird. Das Einkommen von Qualcomm ist in den letzten Jahren stark gesunken.
Ohne den Abschluss von NXP scheint es Qualcomm schwer zu fallen, organisches Wachstum zu finden, um die Aktien in den kommenden Jahren nach oben zu treiben. Es sieht so aus, als würden Händler darauf wetten, dass der Markt in den kommenden Monaten auf Qualcomm sauer wird, da die Realität in Aktien eingepreist wird.