REITs vs. REIT ETFs: Ein Überblick
Real Estate Investment Trusts (REITs) sind Unternehmen, die Immobilien besitzen und betreiben, um Erträge zu erwirtschaften und zu generieren. Anleger können wie normale Aktien Anteile an REITs erwerben, die das Eigentum eines einzelnen Immobilienunternehmens darstellen. Die individuelle Performance von REITs kann sehr unterschiedlich sein. Viele REITs werden an großen Börsen gehandelt, aber es gibt auch eine Reihe von privaten und nicht öffentlich gehandelten REITs.
REIT Exchange Traded Funds (ETFs) hingegen investieren ihr Vermögen hauptsächlich in REIT-Aktien und andere Derivate. Sie haben oft niedrige Kostenquoten und verfolgen passiv die Indizes für den größeren Immobilienmarkt. Diese REIT-Indizes enthalten eine Reihe verschiedener Arten von REITs als Komponenten. Durch die Nachbildung eines Index kann ein Anleger ein Engagement im größeren Immobiliensektor aufbauen, ohne Kapital für ein einzelnes Unternehmen riskieren zu müssen.
Anspruchsvollere Immobilieninvestoren möchten möglicherweise in einen einzigen REIT investieren. Der Anleger möchte sich möglicherweise auf einen REIT mit einem guten Management, einem starken Geschäftsplan oder auf einen bestimmten Teil des Immobiliensektors konzentrieren. Für jeden Anleger, der keine Due Diligence-Prüfung für verschiedene REITs durchführen möchte, bieten REIT-ETFs eine einfache Möglichkeit, ein diversifiziertes Engagement in Immobilien in einem Trade zu erzielen.
Die zentralen Thesen
- Real Estate Investment Trusts sind Unternehmen, die Immobilien besitzen und betreiben, um Erträge zu erwirtschaften und zu generieren. REIT Exchange Traded Funds investieren ihr Vermögen hauptsächlich in REIT-Aktien und andere Derivate. Es gibt drei verschiedene Arten von REITs: Aktien-REITs, Hypotheken-REITs und Hybrid-REITs. REITs müssen keine Einkommenssteuern zahlen, solange sie bestimmten Bundesvorschriften entsprechen. REIT-ETFs werden passiv um Indizes von börsennotierten Immobilienbesitzern verwaltet.
REITs
Wie bereits erwähnt, besitzen und betreiben REITs Immobilien, um Erträge zu erwirtschaften und zu erwirtschaften, und bieten Investoren Aktien auf dem öffentlichen und privaten Markt an. Es gibt drei Haupttypen von REITs: Aktien-REITs, Hypotheken-REITs und Hybrid-REITs. Jedes bringt einen anderen Umfang auf den Tisch - von der Investitionsbasis bis zum Risiko. Anleger müssen ihre Anlageziele abwägen, bevor sie sich entscheiden, ihr Geld in einen dieser REITs zu investieren.
Aktien-REITs
Fast 90% aller REITs sind Aktien-REITs. Immobilieninvestmentfonds in dieser Kategorie besitzen oder investieren direkt in Immobilien, die einkommensschaffend sind. Dies bedeutet, dass die Einnahmen, die sie generieren, direkt in Form von Mieteinnahmen aus diesen Immobilien erzielt werden. Die Immobilien umfassen Einkaufszentren, Wohn- und Eigentumswohnungen, Unternehmensbüros, Pflegeheime und sogar Lagerräume. Laut reit.com befinden sich mehr als 2 Billionen USD an Immobilienvermögen im Besitz von Aktien-REITs.
Diese REITs sind verpflichtet, mindestens 90% ihres Einkommens in Form von Dividenden an die Aktionäre auszuschütten.
Equity REITs müssen ihren Aktionären mindestens 90% ihres Einkommens in Form von Dividenden zahlen.
Hypotheken-REITs
Hypotheken-REITs investieren in Immobilienhypotheken. Einige mREITs, wie sie allgemein genannt werden, können Mortgage-Backed Securities (MBS) kaufen - sowohl private als auch gewerbliche MBS. Andere kaufen oder schaffen Hypothekenangebote für Kreditnehmer und Immobilienbesitzer. Diese REITs verdienen Geld mit den Zinsen aus der Preissteigerung des MBS oder mit den Zinsen aus Hypothekendarlehen.
Diese REITs ermöglichen Anlegern den Zugang zum Hypothekenmarkt und bieten ihnen gleichzeitig die Liquidität und Transparenz der öffentlichen Aktien.
Hybrid-REITs
Diese Arten von REITs machen den geringsten Prozentsatz des REIT-Sektors aus. Sie sind eine Kombination aus Aktien- und Hypotheken-REITs. Sie investieren direkt in Immobilien und Hypothekendarlehen. Durch die Investition in hybride REITs erhalten Anleger den Vorteil, dass sowohl Aktien- als auch Hypotheken-REITs in einem Vermögenswert enthalten sind. Obwohl sie sowohl in physische Immobilien als auch in Hypotheken / MBS investieren können, werden sie in der Regel stärker übereinander gewichtet.
Die Investition in hybride REITs ist mit einer sehr geringen Volatilität und regelmäßigen Erträgen verbunden, die aus der Wertsteigerung von Immobilien und Dividendenzahlungen resultieren.
Steuervorteile von REITS
REITs müssen keine Einkommenssteuer zahlen, wenn sie bestimmte Bundesvorschriften einhalten. REITs müssen jährlich mindestens 90% ihres steuerpflichtigen Einkommens als Dividenden und Ausschüttungen an die Aktionäre ausschütten. Mindestens 75% des Vermögens der REITs müssen in Immobilien, Bargeld oder US-Treasuries angelegt sein, wobei mindestens 75% der Einnahmen aus Mieten, Hypotheken oder anderen Immobilieninvestitionen stammen müssen. REIT-Aktien müssen von mindestens 100 Aktionären gehalten werden.
REIT-ETFs
REIT-ETFs investieren den größten Teil ihrer Mittel in Aktien-REITs und andere damit verbundene Wertpapiere. Wie oben erwähnt, werden diese Anlagen passiv nach Indizes von börsennotierten Immobilienbesitzern verwaltet. Sie sind wegen ihrer hohen Dividendenrenditen allgemein bekannt und beliebt bei Anlegern.
REIT-ETFs ähneln sowohl Aktien als auch festverzinslichen Wertpapieren und bieten Anlegern ein sehr konstantes Einkommen. Diese Art von Vermögenswerten muss jährlich den größten Teil ihres Einkommens und Gewinns an die Aktionäre auszahlen.
Beispiele für REITs und REIT-ETFs
REITs
Der American Tower REIT (AMT) ist einer der größten REITs der Welt, gemessen an der Marktkapitalisierung, der sich im November 2019 auf 91, 77 Mrd. USD belief. Er wurde 2012 gestartet und verwaltet mehr als 170.000 mandantenfähige Kommunikationsimmobilien. Einfach ausgedrückt, besitzt und betreibt das Unternehmen Geräte und Infrastruktur für Rundfunk und drahtlose Kommunikation auf der ganzen Welt. Der REIT meldete für das dritte Quartal 2019 eine Umsatzsteigerung von 9, 4% auf 1, 95 Mio. USD sowie eine Steigerung des Reingewinns von 34% gegenüber dem Vergleichszeitraum 2018 auf 505 Mio. USD. Am 5. November 2019 notierte der REIT bei etwa 205 USD je Aktie und bot eine Dividendenrendite von 1, 8%.
Die Simon Property Group (SPG) ist einer der umsatzstärksten REITs in den USA. Das Unternehmen besitzt und betreibt Einzelhandelsimmobilien in Nordamerika, Europa und Asien, einschließlich Einkaufszentren und Premium-Outlets. Simon notierte am 5. November 2019 bei rund 157 USD und einer Marktkapitalisierung von 48, 5 Mrd. USD. Simon bot eine Dividendenrendite von 5, 31% an. Für das dritte Quartal 2019 meldete SPG einen Gesamtumsatz von 1, 4 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 1, 38 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vergleichszeitraum 2018. Der konsolidierte Reingewinn ging von 631.414 US-Dollar im dritten Quartal 2018 auf 572.102 US-Dollar im dritten Quartal 2019 zurück.
REIT-ETFs
Der Vanguard REIT ETF (VNQ) ist einer der größten REITs der Branche und wurde 2004 in den Handel aufgenommen. Er investiert in von REITs ausgegebene Aktien und versucht, den MSCI US REIT Index, den bekanntesten REIT-Index, abzubilden. Zum 30. September 2019 verfügte VNQ über ein verwaltetes Vermögen von über 69, 3 Mrd. (AUM) bei einer sehr niedrigen Kostenquote von 0, 12%. Es zahlt eine attraktive Dividende von über 4%. Der Fonds hält 183 Aktien. Die 10 größten Unternehmen machten 42, 3% des Nettovermögens des Fonds aus. Spezialisierte REITs wiesen mit 33, 2% die größte Allokation der Positionen auf, wobei 14, 9% der Positionen des Fonds in REITs für Privatanleger und 12, 5% in REITs für Privatanleger gehalten wurden. VNQ erzielte in den drei Jahren vor 2019 eine Rendite von 9, 57% und stieg seit seiner Einführung im September 2004 um 9, 19%.
Der iShares US Real Estate ETF (IYR) ist ein weiterer großer REIT-ETF. IYR bildet den Dow Jones US Real Estate Index ab. Der Handel begann im Jahr 2000 und hatte zum 4. November 2019 ein Management von 4, 8 Milliarden US-Dollar. Die IYR weist eine Kostenquote von 0, 42% auf, die über der von VNQ liegt. Der Fonds hatte 114 Komponenten und zahlte zum 30. September 2019 eine Dividendenrendite von 2, 59%. Die Aktien des IYR erzielten in den drei Jahren vor 2019 eine Rendite von 8, 89% und eine Rendite von 10, 06% seit Auflegung. Die Aktien von IYR werden an der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt.
