Inhaltsverzeichnis
- S & P 500 ETFs
- Inverse S & P 500 Investmentfonds
- S & P 500 Put-Optionen
- S & P 500 Index-Futures
Da die Aktienmärkte häufiger höher tendieren oder ihr Niveau weitaus höher halten als abnehmen, ist es schwierig, durch Leerverkäufe von Aktien oder Exchange Traded Funds (ETFs) konsistentes Geld zu verdienen. Verluste aus Short-Positionen in Aktien, ETFs oder Aktienindex-Futures sind ebenfalls potenziell unbegrenzt. Es gibt jedoch Zeiten, in denen eine rückläufige Wette gegen einen Referenzindex wie den S & P 500 angemessen ist, und es stehen verschiedene Methoden zur Verfügung.
Die zentralen Thesen
- Die meisten Anleger wissen, dass der Besitz des S & P 500-Index ein guter Weg ist, um Ihre Aktienbestände zu diversifizieren, da er einen breiten Aktienmarktbereich umfasst. Manchmal möchten Anleger oder Händler jedoch möglicherweise spekulieren, dass der Aktienmarkt im Großen und Ganzen sinken wird und dies auch tun wird Eine Short-Position im Index kann auf verschiedene Arten eingegangen werden, vom Leerverkauf eines S & P 500 ETF über den Kauf von Put-Optionen auf den Index bis zum Verkauf von Futures.
S & P 500 ETFs
Durch den Einsatz des SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY) können Anleger direkt auf einen Rückgang des S & P 500-Index setzen. Ein Investor beteiligt sich an einem Leerverkauf, indem er zuerst das Wertpapier vom Broker ausleiht, um es später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen und den Handel mit einem Gewinn zu schließen. Der S & P 500 ETF ist riesig, liquide und folgt genau seiner S & P 500-Benchmark. Hedge-Fonds, Investmentfonds und Privatanleger schließen den ETF entweder zur Absicherung oder um direkt auf einen möglichen Rückgang des S & P 500-Index zu setzen.
Es gibt auch gehebelte Short-ETFs mit dem Ziel, die doppelte Gegenrendite des S & P 500 zu erzielen. Beachten Sie jedoch, dass sie ihre Benchmark viel schwerer erreichen können. Dieser Schlupf oder diese Abweichung tritt auf der Grundlage von Compoundierungseffekten, plötzlicher übermäßiger Flüchtigkeit und anderen Faktoren auf. Je länger diese ETFs gehalten werden, desto größer ist die Abweichung von ihrem Ziel.
Inverse S & P 500 Investmentfonds
Inverse Fonds streben nach Anlageergebnissen, die der inversen Wertentwicklung des S & P 500 Index nach Gebühren und Aufwendungen entsprechen. Die Investmentfondsfamilien Rydex und ProFunds können auf eine lange und seriöse Tradition zurückblicken und liefern Renditen, die eng mit ihrem Referenzindex übereinstimmen. Aufgrund von Kursverlusten geben sie jedoch nur an, täglich ihren Referenzindex zu erreichen.
Ähnlich wie bei den inverse-Leveraged-ETFs weisen Leveraged-Investmentfonds eine größere Abweichung von ihrem Benchmark-Ziel auf. Dies gilt insbesondere dann, wenn ein Fonds die dreifache Umkehrrendite des S & P 500 erzielt. Die Direxion-Fondsfamilie ist eine der wenigen, die diese Art der Hebelung einsetzt.
Inverse Investmentfonds tätigen Leerverkäufe von im zugrunde liegenden Index enthaltenen Wertpapieren und setzen derivative Instrumente einschließlich Futures und Optionen ein. Ein großer Vorteil des inversen Investmentfonds im Vergleich zum direkten Leerverkauf von SPY sind niedrigere Vorabgebühren. Viele dieser Fonds sind nicht belastbar, und Anleger können Maklergebühren vermeiden, indem sie direkt vom Fonds kaufen und Fondsvertriebsgesellschaften meiden.
S & P 500 Put-Optionen
Eine weitere Überlegung für eine rückläufige Wette auf den S & P 500 ist der Kauf einer Put-Option auf den S & P 500 ETF. Ein Anleger könnte auch Puts direkt im S & P 500 Index selbst kaufen, was jedoch Nachteile mit sich bringt, einschließlich der Liquidität. Ein Verbleib beim ETF ist eine bessere Wahl, wenn man die Tiefe seiner Ausübungspreise und Fälligkeiten berücksichtigt. Im Gegensatz zum Leerverkauf berechtigt eine Put-Option zum Verkauf von 100 Aktien eines Wertpapiers zu einem festgelegten Preis zu einem festgelegten Zeitpunkt. Dieser angegebene Preis wird als Ausübungspreis und das angegebene Datum als Ablaufdatum bezeichnet. Der Put-Käufer erwartet, dass der Kurs des S & P 500 ETF sinkt, und der Put gibt dem Anleger das Recht, das Wertpapier an eine andere Person zu "verkaufen" oder zu verkaufen.
In der Praxis werden die meisten Optionen nicht vor Ablauf ausgeübt und können jederzeit vor diesem Datum erfolgswirksam glattgestellt werden. Optionen sind in vielerlei Hinsicht wunderbare Instrumente. Beispielsweise liegt ein fester und begrenzter potenzieller Verlust vor. Darüber hinaus reduziert der Hebel einer Option den Kapitalbetrag, der sich in einer rückläufigen Position befindet. Erinnern Sie sich jedoch an den Wall Street-Aphorismus, der besagt, dass die bevorzugte Strategie von Einzelhandelsoptionshändlern darin besteht, zu beobachten, wie ihre Optionen bei Ablauf wertlos verfallen. Eine Faustregel lautet: Wenn die für eine Option gezahlte Prämie den halben Wert verliert, sollte sie verkauft werden, da sie aller Wahrscheinlichkeit nach wertlos verfällt.
S & P 500 Index-Futures
Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzinstruments wie des S & P 500 Index zu einem festgelegten zukünftigen Datum und zu einem festgelegten Preis. Wie bei Futures auf Landwirtschaft, Metalle, Öl und andere Rohstoffe muss ein Investor nur einen Bruchteil des Kontraktwerts von S & P 500 aufbringen. Die Chicago Mercantile Exchange (CME) nennt dies "Margin", unterscheidet sich jedoch von der Margin im Aktienhandel. Ein S & P 500-Futures-Kontrakt hat eine enorme Hebelwirkung, und eine Short-Position in einem Markt, der plötzlich anzusteigen beginnt, kann schnell zu großen Verlusten und einer Aufforderung der Börse führen, mehr Kapital bereitzustellen, um die Position offen zu halten. Es ist ein Fehler, einer verlorenen Futures-Position Geld hinzuzufügen, und Anleger sollten bei jedem Trade einen Stop-Loss haben.
Es gibt zwei Größen von S & P 500-Futures-Kontrakten. Am beliebtesten ist der kleinere Vertrag, der als "E-Mini" bekannt ist. Es wird mit dem 50-fachen des S & P 500 Index bewertet. Der Großauftrag hat den 250-fachen Wert des S & P 500 und das Volumen in der kleineren Version stellt seinen großen Bruder in den Schatten. Kleine Händler haben sich schnell für den E-Mini interessiert, aber auch Hedgefonds und andere größere Spekulanten, da dieser Kontrakt mehr Stunden und mit größerer Liquidität elektronisch handelt als der große Kontrakt. Der letztgenannte Kontrakt wird noch immer auf dem Parkett des CME nach der traditionellen Methode des offenen Aufschreis gehandelt. Um das Risiko zu begrenzen, können Anleger auch Put-Optionen auf den Futures-Kontrakt kaufen, anstatt ihn zu shorten.
