S & P 500 vs. Russell 1000: Ein Überblick
Während der Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) und der Russell 1000 Index beide als Large-Cap-Aktienindizes gelten und Aktien von Unternehmen mit einem Wert von mehr als 10 Milliarden US-Dollar bewertet werden, gibt es einige Unterschiede zwischen den beiden Indizes, einschließlich der Frage, inwieweit sie das widerspiegeln aktueller Markt, Zusammensetzung, Qualifikationen für die Aufnahme von Aktien in jeden Index und Risiken im Zusammenhang mit all diesen Faktoren.
Die zentralen Thesen
- Der S & P 500 und der Russell 1000 sind beide Large-Cap-Aktienindizes. Der S & P 500 weist geringfügig größere Abweichungen auf, während der Russell 1000 einige Unternehmen im Mid-Cap-Bereich enthält. Der Russell 1000 wird als risikoreicher / lohnender eingestuft.
S & P 500
Außerhalb des Dow Jones Industrial Average (DJIA) ist der S & P 500 das bekannteste Barometer für Large-Cap-Aktien in den USA. Der Index existiert seit 1923, hat aber 1957 sein heutiges Format angenommen. Wie der Name schon sagt, setzt er sich aus 500 der größten börsennotierten Unternehmen des Landes zusammen. Der Index wird als Benchmark für Dutzende von Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) verwendet.
Bei einem Index mit 500 Aktien und dem anderen mit 1.000 Aktien ist die Zusammensetzung der beiden Indizes deutlich unterschiedlich. Während sich der S & P 500 hauptsächlich aus Large-Cap-Aktien zusammensetzt, die durch eine Marktkapitalisierung von mindestens 4 Mrd. USD definiert sind, sammelt der Russell 1000 mehr Mid-Cap-Aktien, um seine Portfoliozusammensetzung zu ergänzen.
Der S & P 500 und der Russell 1000 bestimmen den Einschluss mit relativ ähnlichen Methoden. Um einbezogen zu werden, müssen beide Indizes als "US-Unternehmen" definiert sein. Beide betrachten Faktoren wie den Hauptsitz des Unternehmens, die Einnahmequellen und den größten Teil seiner Vermögenswerte. Aktien müssen entweder an der New Yorker Börse (NYSE) oder an der Nasdaq gehandelt werden.
Russell 1000
Der Russell 1000 ist ein relativ neuer Index, der 1984 gestartet wurde. Er ist auch weniger bekannt als der S & P 500, repräsentiert aber eine ähnlich breite Wertentwicklung an den Aktienmärkten. Es wird von FTSE Russell verwaltet und ist eine Teilmenge des umfassenderen Russell 3000-Index, der 3.000 Aktien umfasst, die mehr als 98% der gesamten Börsenkapitalisierung ausmachen. Die größten 1.000 Titel werden in den Russell 1000-Index aufgenommen, die kleineren 2.000 in den bekannteren Russell 2000-Small-Cap-Index.
Die Aktienkurse ändern sich jede Minute an jedem Werktag. Daher ändern sich börsennotierte Unternehmenswerte ständig, und es liegt an den Administratoren eines Index, mit diesen Änderungen Schritt zu halten, um die aktuelle Zeit widerzuspiegeln. Der Prozess der Änderung der Gewichtung von Vermögenswerten in einem Portfolio wird als Neuausrichtung bezeichnet. Der S & P 500 und der Russell 1000 ändern sich jedoch nach unterschiedlichen Zeitplänen.
Der S & P 500 gleicht sein Portfolio vierteljährlich neu aus, während der Russell 1000 zum Ende des zweiten Quartals nur einmal jährlich neu ausgeglichen wird. Auch wenn dies kein großes Problem zu sein scheint, kann die Aktualisierungshäufigkeit beeinflussen, wie gut sich Investmentfonds und ETFs, die mit dem Index verglichen werden, im Verhältnis zum Markt entwickeln können. Je langsamer ein Index neu gewichtet wird, desto länger dauert es, bis er für den aktuellen Markt repräsentativ ist.
Die Mid-Cap-Zusammensetzung des Russell 1000 zeigt sich in der mittleren Marktkapitalisierung seiner Aktien. Der S & P 500 hatte eine durchschnittliche Marktkapitalisierung von 22, 28 Mrd. USD, verglichen mit der durchschnittlichen Marktkapitalisierung des Russell 1000 von 10, 97 Mrd. USD zum 30. April 2019. Diese Unterscheidung ist wichtig, da Aktien mit mittlerer Marktkapitalisierung im Allgemeinen ein höheres Risiko und ein höheres Renditepotenzial aufweisen. Daher sollte der Russell 1000 Index als etwas riskanter angesehen werden als der S & P 500.
Geschlossene Fonds, Investmentfonds, ETFs und dünn gehandelte Aktien können nicht in einen der Indizes aufgenommen werden. Der einzige geringfügige Unterschied zwischen den Indizes besteht darin, dass Business Development Corporations (BDCs) für den S & P 500 zugelassen sind, nicht jedoch für den Russell 1000.