Was sind Kumulationsrechte (ROA)?
Kumulierungsrechte (ROA) sind Rechte, die es einem Anteilinhaber eines Investmentfonds ermöglichen, ermäßigte Verkaufsprovisionsgebühren zu erhalten, wenn der Betrag der gekauften Investmentfonds zuzüglich des bereits gehaltenen Betrags einem Breakpoint für Kumulierungsrechte (ROA) entspricht.
Die zentralen Thesen
- Das Recht auf Thesaurierung (ROA) gibt Inhabern von Investmentfondsanteilen das Potenzial für eine Reduzierung der Lasten (Provisionen) beim Kauf von mehr Fondsanteilen. Breakpoints für Load-Investmentfonds sind die Dollarbeträge für den Kauf der Fondsanteile, die den Anleger für einen reduzierten Verkauf qualifizieren Obwohl nicht alle Fonds ROAs anbieten, sollten Sie vor dem Kauf prüfen, ob Sie eine beträchtliche Position aufbauen möchten.
Grundlegendes zu Akkumulationsrechten
Das Recht auf Anhäufung von Breakpoints wird von Fondsgesellschaften so strukturiert, dass Anleger Provisionsrabatte erhalten. Fondsgesellschaften legen die Gebührenstrukturen für Verkaufsprovisionen für Investmentfonds fest. Ein Anleger erhebt Ausgabeaufschläge, wenn er Anteile eines Investmentfonds bei einem Vermittler kauft, für den die Ausgabeaufschläge anfallen. Fondsgesellschaften können mit ihren Verkaufsprovisionsplänen ROA-Haltepunkte anbieten.
In der Regel gibt es keine zeitliche Begrenzung dafür, wie lange der Investmentfonds gehalten werden muss, um sich für die Kumulierungsrechte zu qualifizieren. Nicht alle Investmentfonds bieten ROA-Breakpoints, daher sollten Anleger sicherstellen, dass sie für einen Investmentfonds identifiziert werden, falls vorhanden. ROA-Haltepunkte beziehen sich in der Regel auf Ausgabeaufschläge und werden daher hauptsächlich für Fondsanteilsklassen mit Ausgabeaufschlägen festgelegt.
Anhäufungsrechte Haltepunkte
Haltepunkte werden auf verschiedenen Ebenen festgelegt, um Anlegern bei größeren Investitionen einen Rabatt auf die Verkaufsgebühren zu gewähren. Haltepunkte werden vom Investmentfonds festgelegt und in den Fondsvertriebsprozess integriert. Sie werden in der Regel für Fonds mit Ausgabeaufschlag angeboten, können jedoch auch für andere Arten von Ausgabeaufschlägen verfügbar sein.
Investmentfonds müssen im Fondsprospekt eine Beschreibung der Breakpoints und der Zulassungsvoraussetzungen enthalten. Wenn ein Anleger einen Haltepunkt erreicht oder überschreitet, fällt eine geringere Verkaufsgebühr an und er spart Geld.
Die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) bietet den folgenden Leitfaden für die ROA-Haltepunkte von Investmentfonds. ROA-Haltepunkte können wirksam werden, wenn der Bestand eines Anlegers 25.000 USD erreicht.
Investitions- und Verkaufsgebühr:
- Weniger als 25.000 USD 5, 00% Mindestens 25.000 USD, jedoch weniger als 50.000 USD 4, 25% Mindestens 50.000 USD, jedoch weniger als 100.000 USD 3, 75% Mindestens 100.000 USD, jedoch weniger als 250.000 USD 3, 25% Mindestens 250.000 USD, jedoch weniger als 500.000 USD 2, 75% Mindestens 500.000 USD, jedoch weniger als weniger als 1 Million USD 2, 00% 1 Million USD oder mehr Keine Verkaufsgebühr
Das Recht auf Anhäufung von Haltepunkten kann für vermögende Anleger von Bedeutung sein, die Anteile über einen Finanzintermediär kaufen, der die Ausgabeaufschläge des Fonds berechnet. ROA-Haltepunkte können die langfristigen Investitionspläne des Anlegers beeinflussen. In diesem Beispiel müsste der Investor weitere 20.000 USD investieren, um den nächsten Front-End-Umsatz-Breakpoint von 3, 75% zu erreichen. Wenn ein Investor eine Investition von 1 Million US-Dollar hat oder den ROA-Grenzwert von 1 Million US-Dollar erreicht, muss er normalerweise keine Ausgabeaufschläge zahlen.
Beispiel für ROA
Beispiel: Angenommen, ein Anleger möchte 5.000 USD von Anteilen der Klasse A des Fonds ABC kaufen, wobei der Intermediär einen Ausgabeaufschlag von 5, 00% berechnet. Die Investition in Höhe von 5.000 USD kommt zu der bereits bestehenden Investition des Anlegers in Höhe von 25.000 USD in die Klasse-A-Anteile des Fonds hinzu. Der Fonds ABC folgt demselben von der FINRA festgelegten ROA-Breakpoint-Zeitplan.
Mit der Neuinvestition von 5.000 USD verfügt der Investor nun über eine Kumulierung von 30.000 USD. Aus diesem Grund ergibt sich für den zusätzlichen Kauf von 5.000 USD eine ermäßigte Ausgabeaufschlag von 4, 25% gegenüber dem Standard von 5, 00%.
