Wer ist Robert C. Merton?
Robert C. Merton ist ein US-amerikanischer Ökonom, der 1997 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften erhielt. Merton entwickelte zusammen mit Fisher Black und Myron Scholes eine Methode zur Bestimmung des Werts von Optionen, die als Black-Scholes-Modell bezeichnet wird.
Merton entwickelte auch ein intertemporales Modell für die Bewertung von Kapitalanlagen, das auf dem Modell für die Bewertung von Kapitalanlagen von William Sharpe basiert. CAPM ist eine Methode zur Berechnung der erwarteten Anlagerenditen basierend auf dem Risikoniveau.
RUNTERBRINGEN Robert C. Merton
Robert C. Merton ist am bekanntesten für das Black-Scholes-Modell, auch bekannt als Black-Scholes-Merton-Modell. Das Black-Scholes-Modell ist ein Modell für die Preisschwankung von Finanzinstrumenten wie Aktien. In einem der wichtigsten Konzepte der modernen Wirtschaftstheorie entwickelte Merton zusammen mit seinen Kollegen das Modell von 1973.
Merton erhielt 1997 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften für seine Arbeit am Black-Scholes-Modell. Das Modell bleibt vorherrschend und einflussreich. Es wird heute von Investmentbankern und Hedgefonds als Grundlage für Absicherungsstrategien verwendet. Das Black-Scholes-Modell gilt als eine der besten Methoden zur Ermittlung des fairen Optionspreises.
Aktienoption
Das Black-Scholes-Modell erfordert fünf Eingabevariablen, um die Berechnung abzuschließen. Der Input umfasst den Ausübungspreis der Option, den aktuellen Aktienkurs, die Restlaufzeit, den risikofreien Zinssatz und die Volatilität. Darüber hinaus geht das Modell davon aus, dass die Aktienkurse einer logarithmischen Normalverteilung folgen, da die Vermögenspreise nicht negativ sein können. Das Modell geht ferner davon aus, dass keine Transaktionskosten oder Steuern anfallen, der risikofreie Zinssatz für alle Laufzeiten konstant ist, Leerverkäufe von Wertpapieren unter Verwendung von Erlösen zulässig sind und keine risikolosen Arbitrage-Möglichkeiten bestehen. Zeitgenössische Modelle unterscheiden sich jedoch häufig, wobei Transaktionskosten und andere Varianten berücksichtigt werden.
Persönliches Leben von Robert C. Merton
Merton wurde 1944 in New York City geboren und wuchs im Westchester County in New York auf. Er hat einen Bachelor of Science in Technischer Mathematik von der Columbia University, einen Masters of Science vom California Institute of Technology und einen Doktortitel vom Massachusetts Institute of Technology (MIT), wo er bei Paul Samuelson studierte. Er gilt als einer der einflussreichsten Ökonomen des 20. Jahrhunderts.
Merton lehrte fast zwei Jahrzehnte als Professor am MIT und dann weitere 20 Jahre an der Harvard University. Seitdem ist er an das MIT zurückgekehrt, wo er emeritiert ist.
