Was ist eine islamische Investitionspolitik?
Islamische Investitionen sind eine einzigartige Form sozial verantwortlicher Investitionen, da der Islam keine Trennung zwischen geistlichem und säkularem Kapital vornimmt. Dies bedeutet, dass die Investitionspraktiken viel genauer unter die Lupe genommen werden, da die Religion bei allen Finanzentscheidungen berücksichtigt wird. Investitionen, die mit der islamischen Investitionspolitik in Einklang stehen möchten, müssen bestimmten Richtlinien folgen.
Die zentralen Thesen
- Islamisches Investieren unterscheidet sich von anderen Arten des Investierens, da Manager und Investoren, um die Vorschriften einzuhalten, das Scharia-Gesetz einhalten müssen. Dies bedeutet, dass Investitionen den Interpretationen des Korans, der Sunnah, der Qiyas und des Ijma folgen sollten in der Vergangenheit populärer, aber da wirtschaftliche und soziale Gruppen mehr Toleranz und Akzeptanz zeigen, lässt das scharia-konforme Investieren nach.
Islamische Investitionspolitik verstehen
Die Etablierung einer islamischen Anlagepolitik, sei es für institutionelle oder einzelne Anleger, beginnt mit der Scharia, einer Gruppe von islamischen Gelehrten (Juristen), die Anlageprodukte auf Einhaltung des islamischen Rechts prüft und deren laufende Due Diligence durchführt.
Die Interpretationsquellen folgen einer Hierarchie von Autoritäten: Der Koran, von dem die Muslime glauben, dass er die wörtlichen Worte Allahs sind, wie sie seinem Propheten Muhammad im siebten Jahrhundert offenbart wurden; die Sunna, die Regeln aus den Sprüchen (Hadithen) und Handlungen des Propheten sind; Qiyas, die wissenschaftliche juristische Abzüge sind; und Ijma, der Konsens der Gelehrten zu einem bestimmten Thema.
Schwierigkeiten beim islamischen Investieren
Die Herausforderungen, denen sich ein Sharia-konformes Portfolio gegenübersieht, ähneln denen, die ein anderer Portfolio-Manager für einen anderen Kunden stellen würde. Der Manager muss eine Anlagethese erstellen, die die Kriterien für die Portfolio-Auswahl bestimmt, und dann den geeigneten Benchmark festlegen, anhand dessen er sich entscheidet um die Leistung zu messen.
Die Verwaltung von Vermögenswerten nach islamischen Grundsätzen ist etwas komplizierter, da es die einzigartige Vorgabe gibt, verzinsliche Investitionen jeglicher Art zu vermeiden.
Da die Aufnahme und Zurückhaltung überschüssiger Mittel in kurzfristigen, risikoarmen, verzinslichen Instrumenten ein wesentlicher Bestandteil der Unternehmensfinanzierung ist, wirft die Anwendung des islamischen Rechts auf Unternehmensfinanzierungen einige interessante Fragen auf. F
Der Verbleib nach islamischem Recht in der Aktienauswahl, wenn die Realität der Unternehmensfinanzierung es erforderlich macht, dass Unternehmen - auch solche, die nicht an verbotenen Geschäften beteiligt sind - Kredite aufnehmen und ein vom Prinzipal geschütztes Depot für überschüssiges Bargeld finden, macht die Einhaltung schwierig und allgegenwärtig Kampf.
Erreichen der Sharia-Konformität
Aus Sicht des Portfoliomanagements für Privatkunden würde ein Anlageausschuss eines islamischen Privatvermögensunternehmens, sobald er mit nach der Scharia zulässigen Produkten ausgestattet war, vor denselben Problemen stehen wie alle anderen: wie eine Anlagepolitik zu entwickeln, umzusetzen und zu überwachen ist, die mit der eines Kunden vereinbar ist Ziele. Zusätzliche Herausforderungen bestehen jedoch darin, dass sowohl ein tiefer Sekundärmarkt für diese Produkte fehlt als auch die Überprüfungsprozesse in der muslimischen Welt nicht einheitlich sind.
Unternehmen, die nicht in islamischen Ländern ansässig sind, sich aber immer noch stark auf islamische Investitionen verlassen, beauftragen aufgrund der Kompliziertheit und des potenziellen Kapitalverlusts häufig einen internen Scharia-Berater oder lagern die Konformitätsprüfung an einen Dritten aus Partyfirma.
