Was ist die Rendite von Staatsanleihen?
Die Rendite von Staatsanleihen ist der Zinssatz, der für eine Staatsanleihe gezahlt wird. Mit anderen Worten, es ist der Zinssatz, zu dem eine nationale Regierung Kredite aufnehmen kann. Staatsanleihen werden von Regierungen an Investoren verkauft, um Geld für Staatsausgaben zu beschaffen, einschließlich der Finanzierung von Kriegsfinanzierungen.
Die zentralen Thesen
- Staatsanleihen werden von Regierungen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben. Staatsanleihen gelten als risikofreie Aktiva. Die Kreditratings basieren auf dem BIP, der Geschichte, dem Einkommen, der Inflation, anderen Schulden und verschiedenen anderen Faktoren. Länder leihen manchmal in anderen Währungen, wenn ihre Währung auch ist schwach.
Erläuterungen zur Rendite von Staatsanleihen
Staatsanleihen ergeben wie andere Anleihen bei Fälligkeit den vollen Nennwert. Staatsanleihen sind die erste Möglichkeit, mit der Regierungen Budgetlücken schließen. Da viele Staatsanleihen wie US-Schatzanweisungen als risikofrei eingestuft werden, ist das Kreditrisiko bei ihrer Bewertung nicht berücksichtigt und daher mit einem niedrigeren Zinssatz verbunden als risikoreichere Anleihen.
Der Spread zwischen Staatsanleiherenditen und hoch bewerteten Unternehmensanleiherenditen wird häufig als Maß für die Risikoprämie für Unternehmen verwendet. Es ist wichtig, alle diese Faktoren zusammen zu betrachten, wenn eine Anlage in Staats- oder Unternehmensanleihen erwogen wird.
Technisch gesehen gelten Staatsanleihen als risikofrei, da sie auf der Währung des Emittenten basieren und dieser immer mehr Währungen ausgeben kann, um die Anleihe bei Fälligkeit zu bezahlen. In diesem Fall verliert die Anleihe jedoch an Wert und die Renditen sinken. Zu den Faktoren, die sich auf die Rendite einer bestimmten Staatsanleihe auswirken, gehören die Kreditwürdigkeit des Emittenten, der Wert der Emissionswährung am Devisenmarkt und die Stabilität des Emittenten. Im Jahr 2008 gingen die Renditen amerikanischer Anleihen zurück, obwohl Amerika die Ursache der Finanzkrise war.
Denken Sie immer daran, dass es beim Investieren kein „Null-Risiko“ gibt, und dazu gehören auch Staatsanleihen.
Besondere Überlegungen
Die Kreditwürdigkeit von Staatsanleihen basiert in der Regel auf der wahrgenommenen Finanzstabilität der emittierenden Regierung und ihrer wahrgenommenen Fähigkeit, Schulden zurückzuzahlen. Internationale Ratingagenturen bewerten häufig die Kreditwürdigkeit von Staatsanleihen, insbesondere von Moody's, Standard & Poor's und Fitch. Diese Bewertungen basieren auf Faktoren wie:
- Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) Die Geschichte des Zahlungsausfalls der Regierung Das Pro-Kopf-Einkommen in der Nation Die Inflationsrate Die Auslandsschulden der Regierung Die wirtschaftliche Entwicklung in der Nation
Wenn eine Regierung unter politischer Instabilität leidet oder unter externen Faktoren, die zur Instabilität beitragen, besteht das Risiko, dass die Regierung ihre Schulden nicht begleichen kann. Während der Staatsschuldenkrise in den letzten Jahrzehnten begann der Markt mit der Preisfestsetzung einer Kreditprämie, was die Kosten für die Neuaufnahme von Krediten für diese Regierungen erhöhte. Jüngste Beispiele sind die europäische Schuldenkrise und Krisen in Russland und Argentinien.
234%
Japans gegenwärtige Schuldenquote, in der viele Länder Schulden haben, die mehr als doppelt so hoch sind wie das BIP.
Auch ohne Kreditrisiko werden die Renditen von Staatsanleihen vom Wechselkursrisiko und den lokalen Zinssätzen beeinflusst. Dies gilt insbesondere dann, wenn die Regierungen Kredite in einer Fremdwährung aufnehmen, beispielsweise in einem Land in Südamerika, das Kredite in Dollar aufnimmt, da eine Abwertung der Landeswährung die Rückzahlung der Schulden erschweren könnte. Kredite in einer anderen Währung werden in der Regel von Ländern aufgenommen, deren eigene Währungen nicht sehr stark sind.
