Jim Paulsen, der angesehene Chef-Investmentstratege der Leuthold-Gruppe, prognostiziert laut Business Insider für das Gesamtjahr 2019 eine deutliche Markterholung. Er empfiehlt Anlegern, die von der Rallye profitieren möchten, fünf Kernstrategien, darunter den Kauf von Rohstoff-, Energie- und Industrietiteln, da diese von einem schwächeren Dollar profitieren, sowie Finanztiteln angesichts einer erwarteten Verlangsamung der Fed-Straffung. Um an der Fortsetzung einer starken US-Wirtschaft festzuhalten, beleuchtet Paulsen Small Cap-Aktien. Er favorisiert auch internationale Aktien, die seiner Meinung nach billiger sind und schneller wachsen als die US-amerikanischen. Außerhalb der teuren FAANGs sieht der Investor weniger beliebte Technologietitel als gut positioniert, um eine Outperformance zu erzielen.
"Small-Cap-Tech-Aktien haben die Performance ihrer größeren Brüder erreicht, viele ohne sich den heiklen und ungelösten Problemen zu stellen, mit denen die FAANGs derzeit konfrontiert sind", sagt Paulsen. Der Markttester ist optimistischer als viele andere, wenn es darum geht, dass die fünftägige Bullenrally bis Donnerstag dieser Woche anhält.
Paulsens 5 Bullenmarktstrategien: Was kaufen?
- Finanzwerte Internationale AktienWerkstoff-, Energie- und Industriewerte Small CapsKleine Technologien
Quelle: Paulsen; BI
"Rezession in absehbarer Zeit vermieden"
Während die Wall Street in Bezug auf eine bevorstehende Rezession in der zweiten Hälfte des Jahres 2018 pessimistischer wurde, argumentierte Paulsen kürzlich, dass eine "Rezession in absehbarer Zukunft vermieden werden wird" Rezession. Darüber hinaus sieht er die privaten Bilanzen als "bemerkenswert gesund" für den wirtschaftlichen Aufschwung an, der etwa ein Jahrzehnt gedauert hat. Der Investor führt ein starkes US-Haushaltsvermögen an, das um 60% über dem bisherigen Allzeithoch liegt, sowie einen Rückgang der Verschuldung der privaten Haushalte im Verhältnis zum verfügbaren Einkommen.
Paulsen merkt an, dass das Vertrauen von Unternehmen und Verbrauchern zwar wieder zu alter Überzeugung gelangt ist, "die Kreditvergabe und -aufnahme jedoch nicht übermäßig hoch war, die Verbraucher ihre Kreditkarten nicht überstrapaziert oder Hypotheken aufgenommen haben und ihre Ersparnisse nicht aufgebraucht haben". Langfristig sieht er eine gesunde Portion Skepsis als gut für den Markt an, während sich die Überhitzungsbedingungen erheblich abgekühlt haben, was „fast sicherstellt“, dass die Zentralbank die Zinsen in naher Zukunft nicht erhöhen wird.
Diese positiven Rückenwinde dürften laut Paulsen dazu beitragen, den S & P 500-Index auf 2.800 bis 3.000 anzuheben, was einer Erholung von 8% bzw. 16% ab Freitagmorgen entspricht.
Nutzen Sie die Rallye
Paulsen geht davon aus, dass Finanztitel, die im vergangenen Jahr unter der Befürchtung steigender Zinsen, einer flacheren Renditekurve, breiteren Kreditspreads und allgemeineren Marktbedenken gelitten haben, nach dieser Pause des Gegenwinds ein starkes Comeback erleben oder sich insgesamt umkehren werden.
In Bezug auf heruntergekommene Technologietitel sind FAANGs nach Ansicht des Anlegers weiterhin übermäßig beliebt. Sie empfehlen ein Portfolio, das in Tech übergewichtet ist, sich jedoch auf kleinere Caps konzentriert. Paulsen ist nicht der einzige Marktbeobachter, der Small Cap Tech-Aktien bevorzugt. Einer früheren Investopedia-Geschichte zufolge lehnen sich Analysten und Investoren an jüngere Technologieunternehmen wie Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) und Square Inc. (SQ), die alle deutlich besser abschneiden als das Markt im Jahr 2019.
Paulsen mag Small Caps im Allgemeinen und prognostiziert nach einer Underperformance im Jahr 2018 eine „größere Hebelwirkung nach oben für eine Phase des erneuten Optimismus“.
In der Zwischenzeit dürfte ein geschwächter US-Dollar die Rohstoffpreise anheben und die Wettbewerbsfähigkeit der US-Industrieaktivitäten verbessern, wodurch Aktien des Material-, Energie- und Industriesektors attraktive Wetten werden.
Paulsen ist der Ansicht, dass die internationalen Aktienmärkte für Industrieländer und Schwellenländer einen besseren relativen Wert aufweisen als inländische Märkte, was darauf hindeutet, dass sie in den meisten Portfolios unterbesessen sind.
„Während sich das US-Wirtschaftswachstum verlangsamt, könnte sich das Wachstum im Ausland bereits wieder beschleunigen. Und schließlich würde ein schwacher US-Dollar die Renditen ausländischer Investitionen steigern “, erklärte er.
Vorausschauen
Wenn Paulsens optimistische Einschätzung für 2019 nachlässt, könnten diese Aktien stark fallen. Anleger sollten über ein gut diversifiziertes Portfolio verfügen, um sich gegen eine Reihe weiterer Abwärtsbewegungen im neuen Jahr abzusichern.
Der S & P 500 ist am Freitag um rund 0, 2% gefallen und hat gegenüber dem Vorjahr um 3, 3% zugelegt, nachdem er 2018 einen Rückgang um 6, 2% verzeichnet hatte, was die schlechteste Performance seit einem Jahrzehnt darstellt.
