In der Welt der Investmentfonds gibt es zwei Hauptkategorien: aktiv verwaltete Fonds und passiv verwaltete (Index-) Fonds. (Weitere Informationen finden Sie unter: Passives vs. aktives Management .)
Aktiv verwaltete Fonds werden von Portfoliomanagern verwaltet, die Wertpapiere innerhalb des Fonds kaufen und verkaufen, um das Anlageziel des Fonds zu erreichen. Zielfonds sind verschiedene aktiv verwaltete Fonds, die so konzipiert sind, dass sie zu einem bestimmten Zeitpunkt „fällig“ werden.
Passiv verwaltete Indexfonds kaufen und halten einfach einen Wertpapierkorb, der auch ohne Portfolioumschlag zum Anlageziel des Fonds passt.
Sowohl der Zieldatum- als auch der Indexfonds sind für die Ausführung mit einem Autopiloten ausgelegt. Die Frage, welche Fonds besser geeignet sind, erfordert jedoch die Prüfung mehrerer Variablen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Aktives Management: Funktioniert es für Sie? )
Indexfonds
Indexfonds sind wahrscheinlich die einfachste derzeit verfügbare Art von Investmentfonds. Diese Fonds kaufen einfach alle Wertpapiere, die in einem bestimmten Aktien- oder Anleihenindex notiert sind. Zum Beispiel besitzt ein S & P 500 Index-Fonds jede der 500 Aktien, die in diesem Index enthalten sind, und jede Aktie des Fonds repräsentiert eine ungeteilte Beteiligung an jedem dieser 500 Unternehmen. Es gibt Indexfonds für praktisch jeden Finanzindex im In- und Ausland. (Weitere Informationen finden Sie unter: The Lowdown on Index Funds .)
Zieldatum Fonds
Fonds mit Stichtag werden so verwaltet, dass die Wertpapiere des Fonds mit Annäherung an den Stichtag zunehmend konservativ zugeteilt werden. Zum Beispiel bietet ein Sparplan - der von der Bundesregierung für Mitarbeiter bereitgestellte Pensionsplan - fünf Kernfonds, die von konservativ bis aggressiv reichen, sowie mehrere Life-Cycle-Fonds, die alle 10 Jahre fällig werden, wobei der nächste im Jahr 2020 fällig wird Die Life Cycle Funds sind Dachfonds, die die Allokation der fünf Kernfonds aufrechterhalten. Bei der Erstemission werden 24% des Vermögens in den beiden Rentenfonds gehalten, der Rest entfällt auf die drei Aktienfonds der fünf Kernfonds. Anschließend werden die Mittel alle 90 Tage langsam neu zugewiesen, bis das Zieldatum erreicht ist. Zu diesem Zeitpunkt wird die anfängliche Allokation umgekehrt, wobei dann 24% der Mittel auf die drei Aktienfonds und die restlichen 76% auf die beiden Rentenfonds aufgeteilt werden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Life Cycle Funds: Kann es einfacher werden? )
Die meisten anderen Zielfonds arbeiten auf ähnliche Weise, wobei die anfängliche Vermögensallokation in der Regel auf Wachstum ausgerichtet ist und schrittweise einem stabilen oder ertragsgenerierenden Portfolio zugewiesen wird. Diese Fonds verfügen mittlerweile über ein Gesamtvermögen von mehr als 500 Milliarden US-Dollar und erfreuen sich bei 401 (k) und anderen von Arbeitgebern finanzierten Altersvorsorgeplänen zunehmender Beliebtheit. (Weitere Informationen finden Sie unter: Zieldatumsfonds: Immer beliebter und billiger als je zuvor .)
Index vs. TD
Als breite Fondskategorien sind Ziel- und Indexfonds in vielerlei Hinsicht schwer zu vergleichen, da sie sich sowohl in ihrer Struktur als auch in ihrer Zielsetzung unterscheiden. Zieldatumsfonds sind in der Regel eher komplexe Instrumente, während Indexfonds von Natur aus völlig transparent und statisch sind. Zieldatumsfonds bieten eine Reihe von Gebührenstrukturen, während Indexfonds aufgrund ihrer passiven Verwaltung in der Regel wenig oder gar nichts verlangen. Zielterminfonds können auch in verschiedene Arten von Wertpapieren investieren, darunter Stamm- und Vorzugsaktien, Unternehmens- und Schatztitel sowie in einigen Fällen andere Investmentfonds. Und da die letztgenannte Art von Fonds in der Regel so konzipiert ist, dass sie mit der Zeit immer konservativere Renditen erzielt, ist jeder Vergleich mit einem Indexfonds grundlegend verzerrt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wer profitiert tatsächlich von Zieldatum-Fonds? )
Anleger, die diese beiden Arten von Fonds miteinander vergleichen möchten, müssen wahrscheinlich zwei bestimmte Fonds auswählen und ihre Wertentwicklung über einige getrennte, aber identische Zeiträume hinweg vergleichen. Anleger müssen jedoch ihre Ziele im Auge behalten, wenn sie diese Daten anzeigen, da diejenigen, die zu einem bestimmten Zeitpunkt auf ihr Geld zugreifen müssen - beispielsweise wenn das betreffende Zieldatum erreicht ist -, aufgrund der möglicherweise keine guten Kandidaten für einen Indexfonds sind Wahrscheinlichkeit, dass dieser Index kurz vor dem Zeitpunkt, zu dem das Geld benötigt wird, erheblich fallen könnte. Diejenigen, die ihre Mittel innerhalb weniger Jahre liquidieren müssen, werden wahrscheinlich besser dran sein, da die Wahrscheinlichkeit, einen großen Verlust zu erleiden, mit der Zeit abnimmt, wenn das Zielportfolio konservativer zugeteilt wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: 5 Gründe, Indexfonds zu meiden .)
Wer für mindestens 15 oder 20 Jahre keine Auszahlung vornehmen muss, kann in einem Indexfonds die Nase vorn haben. Zum Beispiel könnte eine Rentensparerin in den Vierzigern klug sein, einen Indexfonds zu kaufen und darin zu bleiben, bis sie 65 oder 70 erreicht, da der Index in diesem Zeitraum eine durchschnittliche Rendite von 8% bis 10% pro Jahr erzielte. Selbst wenn sich der Markt kurz vor dem Eintritt in den Ruhestand bessert, könnte sie einem Zieldatumsfonds immer noch voraus sein, da sie während des restlichen Zeitraums stärker am Wachstum beteiligt war. (Weitere Informationen finden Sie unter: Können erweiterte Indexfonds risikoarme Renditen erzielen? )
Die Quintessenz
Der Vergleich von Fonds zum Stichtag mit Indexfonds ist vergleichbar mit dem Vergleich von Äpfeln mit Orangen. Jede Art von Fonds ist für einen etwas anderen Zweck konzipiert, obwohl beide Arten von Fonds es Anlegern ermöglichen, ihr Geld in gewisser Weise mit dem automatischen Piloten zu steigern. Weitere Informationen zu Fonds mit Index- und Zieldatum erhalten Sie auf der Website von Morningstar Inc. (MORN) oder bei Ihrem Finanzberater. (Weitere Informationen finden Sie unter: Nur wenige Zieldatum-Manager investieren in ihre eigenen Fonds .)
