Einige sehen Börseninvestitionen als Glücksspiel an, aber erfahrene Anleger, die ihre Hausaufgaben machen, profitieren in der Regel von Marktanalysen. Selbst erfahrene Anleger diskutieren, welche Art von Analyse - fundamentale oder technische - höhere Renditen liefert. Führen sie zu den gleichen Ergebnissen? Was bedeutet es, wenn sich die beiden Ansätze widersprechen?
Der Unterschied zwischen grundlegender und technischer Analyse
Kurz gesagt, die Fundamentalanalyse zielt darauf ab, den inneren Wert zu bestimmen, indem die Stärke des Geschäfts, eine Finanzanalyse und das Betriebsumfeld einschließlich makroökonomischer Ereignisse betrachtet werden. Die technische Analyse analysiert die vergangene Marktleistung anhand der Diagrammaktivität von Preisbewegungen, Volumen, gleitenden Durchschnitten und Statistiken verschiedener Ergebnisse. Die Fundamentalanalyse geht davon aus, dass die effiziente Markttheorie langfristig Bestand hat und versucht, kurzfristig Ineffizienzen auszunutzen.
Die technische Analyse geht davon aus, dass die Fundamentaldaten bereits eingepreist sind, und versucht, Muster zu finden, die zu Ergebnissen mit hoher Eintrittswahrscheinlichkeit führen. Die technische Analyse erfasst auch die psychologischen Aspekte des Marktes bei der Überprüfung früherer Muster, während die fundamentale Analyse die Anlegerpsychologie nicht berücksichtigt, jedoch davon ausgeht, dass die Fundamentaldaten langfristig maßgeblich sind, sodass sich kurzfristige psychologische Ausfälle von selbst korrigieren. Generell gibt es Unterschiede bei den Anlegertypen, die sich für eine bestimmte Art von Analyse interessieren. Techniker sind in der Regel von Natur aus eher kurzfristige Händler, was im Gegensatz zu der langfristigen Meinung steht, die Fundamentalisten im Allgemeinen vertreten.
Beziehung zwischen Technik und Grundlagen
Fahren die Grundlagen die Technik oder umgekehrt? Kurzfristig deuten starke Fundamentaldaten nicht immer auf starke technische Muster hin oder umgekehrt. Häufig können technische Daten weiterhin einem starken oder schwachen Muster folgen, wenn sich die Fundamentaldaten an Wendepunkten befinden, was dazu führen kann, dass sie nicht mehr synchron sind. Darüber hinaus können die technischen Daten nicht mit den fundamentalen Daten übereinstimmen, wenn eine Aktie einen positiven oder negativen Schock erleidet.
Aktien tendieren dazu, kurzfristig den technischen Daten zu folgen, es sei denn, es liegt ein unvorhergesehener Schock vor. Es gibt zum Beispiel Zeiten, in denen Aktien in Bewegung geraten, bevor eine neue Offenlegung von Material veröffentlicht wird. Fehlen Insider-Geschäfte oder werden falsche Angaben gemacht, weil die Bestimmungen von Vorschrift D nicht befolgt werden, können technische Analysten sagen, dass Sie in Echtzeit auf eine Aktie reagieren können und nicht auf den nächsten Stichtag oder die Veröffentlichung von Nachrichten warten müssen, da die Charts die Marktstimmung bereits interpretieren und den Charts folgen wird zu höheren Gewinnen führen.
Technische Analysten glauben, dass Aktien sich auch ohne Offenlegung bewegen, da Lieferanten, Wettbewerber und Mitarbeiter sowie alle ihre Familien und Freunde in Unternehmen investieren und keine Insiderinformationen benötigen, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie es dem Unternehmen geht. Diese Kauf- und Verkaufsaktivitäten definieren das Aktienchart und -muster und spiegeln das Echtzeit-Aktienverhalten wider.
In Zeiten, in denen der Markt von einer neuen Offenlegung überrascht ist, können die Charts zumindest anfänglich versagen, und eine Überprüfung der Fundamentaldaten kann zu langfristigen Gewinnen führen, indem kurzfristige Fehleinschätzungen ausgenutzt werden, wenn eine Überraschung zu einer Überreaktion der Märkte führt. Nachrichten sind vorübergehend und können sich positiv oder negativ auf die Fundamentaldaten der Aktie auswirken. Daher kann es vorsichtiger sein, nach einem Schock den Fundamentaldaten zu folgen. Anschließend kann die Verwendung der technischen Analyse die Möglichkeit bieten, eine Korrektur oder Erholung in Anspruch zu nehmen, nachdem die Nachrichten aufgenommen wurden. Selbst wenn die beiden kurzfristig nicht synchron waren, sollten die technischen und grundsätzlichen Aspekte auf lange Sicht synchron sein. Das liegt daran, dass Fundamentaldaten auf lange Sicht gewinnen und die Technik vorantreiben sollten.
Zeithorizont
Der Anlagezeithorizont bestimmt oft, wann eine technische oder fundamentale Analyse sinnvoll ist. Da an Wendepunkten die technischen Daten und Fundamentaldaten häufig nicht synchron zu sein scheinen, kommt der Anlagezeithorizont häufig ins Spiel. Es wird allgemein angenommen, dass kurzfristige Anleger den technischen Anforderungen folgen, während langfristige Anleger gewillt sind, den alltäglichen „Ausfällen“ zu widerstehen und den Fundamentaldaten zu folgen. Wenn Sie zum Beispiel glauben, dass gentechnisch verändertes Saatgut die Zukunft der Landwirtschaft darstellt, werden Sie wahrscheinlich in ein relevantes Unternehmen investieren - zum Beispiel Monsanto - und bereit sein, den Kurs trotz kurzfristiger Lärmbelästigung des Bestands beizubehalten.
Mängel abbauen
Kritiker argumentieren, dass eine fundamentale Analyse zu falschen Bewertungen und damit zu falschen Anlageentscheidungen führen kann, da die Informationen größtenteils rückwärts gerichtet sind. Die Bilanzanalyse, 10Q- und 10K-Kommentare sowie das makroökonomische Umfeld konzentrieren sich auf das, was bereits geschehen ist. Investoren verwenden diese Informationen, um die erwarteten zukünftigen Ergebnisse zu modellieren. Das Problem ist, dass Prognosen sehr subjektiv sind, sich auf die Erwartungen und Offenlegungen der Unternehmensleitung stützen und in gewisser Weise eine sich selbst erfüllende Prophezeiung sein können. "Garbage in, Garbage out" ist ein Begriff, der häufig in Verbindung mit der Modellierung verwendet wird, die mit der Bestimmung des inneren Werts der Fundamentalanalyse verbunden ist.
Andererseits glauben Kritiker der technischen Analyse, dass Diagrammmuster funktionieren, bis sie versagen, und das Versagen des Musters ist möglicherweise nicht immer vorhersehbar, wenn man dem vergangenen Muster folgt, insbesondere wenn ein unvorhergesehener Schock auftritt. Eine Möglichkeit, die Mängel der beiden Methoden zu beheben, besteht darin, sie zusammen zu verwenden, um die besten Aspekte beider Methoden zu erfassen. Die Fundamentalanalyse sollte verwendet werden, um zu bestimmen, welche Aktien oder Sektoren auf der Grundlage eines starken makroökonomischen Umfelds und unternehmens- oder branchenspezifischer Operationen am wahrscheinlichsten eine gute Leistung erbringen. Die technische Analyse kann dann verwendet werden, um zu entscheiden, wann zu kaufen oder zu verkaufen ist, indem Ein- und Ausstiegspunkte basierend auf gleitenden Durchschnitten, Volumen und Preistrends angegeben werden.
Indem beide Strategien zusammen angewendet werden, können Positionen in fundamental starken Unternehmen eingenommen werden, während vermieden wird, Aktien zu kaufen, die bereits gestiegen und überbewertet sind. Technische Analysen können Ihnen dabei helfen, zu vermeiden, zu kaufen oder zu verkaufen, ein Phänomen, das häufig auftritt, wenn die Psychologie anfängt, den Handel zu regieren.
Die fundamentale und technische Analyse muss nicht widersprüchlich sein oder sich in Grenzen halten. Manchmal kann es einen einzelnen Indikator geben, der sowohl dem Techniker als auch dem Fundamentalisten Informationen liefert. Zum Beispiel ist die Preisvolatilität ein wichtiger technischer Indikator für das Risiko - je höher die Volatilität, desto höher das Risiko. Dies kann ein Frühindikator dafür sein, dass sich die Fundamentaldaten ändern. Infolgedessen würden sich beide auf die Kauf- / Verkaufsentscheidung einigen.
Die Quintessenz
Manchmal tauchen Anleger gerne in eine Art von Anlagestil ein, aber offen für das Kombinieren von Stilen zu sein, bietet die beste Gelegenheit, um den größten Gewinn zu erzielen. Technische und fundamentale Analysen müssen nicht alleine verwendet werden, sondern können zusammen verwendet werden, um ein vollständiges Investitionsbild zu zeichnen. Fundamentaldaten können verwendet werden, um geeignete Ziele zu identifizieren, während technische Daten verwendet werden können, um die Handelsentscheidungen zu treffen. Zusammen können diese Methoden einen Zusammenfluss von Informationen erzeugen, der eine bessere Investitionsmöglichkeit bieten sollte, als beide allein.
