Was ist ein Tender Panel?
In der Finanzbranche bezieht sich der Begriff "Tender Panel" auf eine Methode zum Verkauf von Euro-Banknoten über eine revolvierende Zeichnungsfazilität (Revolving Underwriting Facility, RUF).
Tender Panels sind Gruppen von Geschäftsbanken und Investmentbanken, die von einem Kreditnehmer beauftragt werden. Sie werden gebildet, um Projekte zu finanzieren, indem sie nach besten Kräften Angebote von verschiedenen Kreditgebern einholen.
Die zentralen Thesen
- Ein Tender Panel ist eine Methode zur Mittelbeschaffung mit kurz- und mittelfristigen Schuldtiteln. Es umfasst einen zweistufigen Fundraising-Prozess, bei dem ein Bankenkonsortium interessierte Parteien zur Abgabe von Angeboten für die vom Kreditnehmer benötigten Unternehmensdarlehen auffordert. Die Kreditnehmer sind kostenlos sich für die billigste Finanzierung des Tender Panels zu entscheiden, ansonsten können sie mit dem besten verfügbaren Angebot des Bankenkonsortiums fortfahren.
Grundlegendes zu Tender Panels
Mit Tender Panels werden mittelfristige Euro-Anleihen an eine große Anzahl von Anlegern verkauft, wodurch das Risiko dieser Anleihen effektiv auf eine große Anzahl von teilnehmenden Kreditgebern verteilt wird. Aus Sicht des Kreditnehmers können Tender Panels den Zugang zu einem viel größeren Pool potenzieller Kreditgeber ermöglichen, als dies ansonsten möglich wäre. Als solche werden sie häufig von Institutionen wie Universitäten genutzt, die einen zentralen Zugang zu den Kapitalmärkten wünschen.
Aus Sicht der beteiligten Banken repräsentiert das Tender Panel einen Verkaufsagenten und eine Quelle für Neugeschäft. Wichtig ist, dass Tender Panels den beteiligten Banken das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen, neue Unternehmenskredite zu vergeben. Wenn eine Bank über ausreichend Kapital verfügt und Lust auf Kredite hat, kann sie über das Tender Panel ein Gebot abgeben. Wenn die Bank jedoch in schlechten Zeiten ist, kann sie im Tenderpanel bleiben und auf bestimmte Runden der Mittelbeschaffung verzichten.
Reales Beispiel eines Tender Panels
Tender Panels sind eine beliebte Methode zur Aufnahme kurz- und mittelfristiger Finanzierungen. Stellen Sie sich zur Veranschaulichung ein Szenario vor, in dem ein Unternehmen ein kurzfristiges Darlehen in Höhe von 100.000 Euro (EUR) arrangieren möchte. Die Bank, die den Kredit arrangiert, setzt sich aus einem Konsortium anderer Institute zusammen, die sich zur Bereitstellung des Kreditbetrags einverstanden erklären. In dieser Phase wird auch ein Höchstzinssatz vereinbart.
Der genaue Zinssatz, den der Kreditnehmer zahlt, hängt jedoch von der zweiten Stufe der Mittelbeschaffung ab. In dieser Phase setzt die arrangierende Bank ein Ausschreibungsgremium aus anderen Instituten zusammen, die sich bereit erklären, den ursprünglich von den Mitgliedern des Bankenkonsortiums zugesagten Mitteln Kapital hinzuzufügen. Dem Kreditnehmer steht es dann frei, Kredite von Instituten des Tender Panels anzunehmen, die bereit sind, die niedrigsten Zinssätze anzubieten.
Kann jedoch keine der Tender-Panel-Banken einen für den Kreditnehmer akzeptablen Zinssatz anbieten, verlässt sich das Unternehmen stattdessen auf das ursprüngliche Bankenkonsortium. Aus Sicht des Kreditnehmers sind Tender Panels daher eine Möglichkeit, wettbewerbsfähige Zinssätze zu erhalten, während sichergestellt ist, dass sie weiterhin vom Bankenkonsortium finanziert werden, wenn sie anderswo keine wettbewerbsfähigeren Zinssätze finden.
