Was ist eine Toll Revenue Bond?
Eine Mautgebühr ist eine Art kommunale Sicherheit, die für den Bau eines öffentlichen Projekts wie einer Brücke, eines Tunnels oder einer Schnellstraße verwendet wird. Einnahmen aus Mautgebühren, die von Nutzern des öffentlichen Projekts gezahlt werden, zahlen die Kapital- und Zinszahlungen für die Anleihe.
In der Regel werden Mautscheine von staatlichen Verkehrsunternehmen oder Turnpike-Provisionen ausgegeben. Wie bei allen Revenue Bonds unterscheiden sich Maut-Revenue-Bonds von General-Obligations-Bonds (GO-Bonds), die Einnahmen aus mehreren Steuerquellen ziehen. Da Mautanleihen auf einen einzigen Einkommensstrom angewiesen sind, haben sie ein höheres Risiko und zahlen mehr Zinsen als ähnliche GO-Anleihen.
Viele Mautanleihen haben eine Laufzeit von 20 bis 30 Jahren und werden in Einheiten von 5.000 USD ausgegeben. Die meisten haben gestaffelte Fälligkeitstermine. Aus diesem Grund handelt es sich bei diesen Mautscheinen um eine Art Serienschuldverschreibung.
Aufschlüsselung der Toll Revenue Bond
Toll Revenue Bonds helfen bei der Finanzierung neuer mautpflichtiger Straßen und bei der Verbesserung bestehender Straßen. Ein Grund für die Verwendung von Mautschuldverschreibungen durch die Kommunen besteht darin, dass sie es den Regierungen ermöglichen, ihre Verbindlichkeiten zu diversifizieren und selbst auferlegte Grenzwerte für Staats- oder Kreisschulden zu vermeiden.
Nicht alle Fördermittel aus Mautscheinen fließen in Beton und Asphalt. Sie können auch geplante Projekte zur Erneuerung der Infrastruktur finanzieren, z. B. Raststätten und Parks, die an gebührenpflichtige Straßen angrenzen.
Vor- und Nachteile von Toll Revenue Bonds
Anleger verwenden Mautanleihen, um ihre festverzinslichen Anlagen zu diversifizieren. Viele Investmentfonds für Kommunalanleihen zum Beispiel streuen Mautanleihen ein, von denen sie glauben, dass sie ein gutes Risiko im Vergleich zur Rendite bieten. Viele zielen auf Mautanleihen in Staaten mit gesunden Bilanzen und einer günstigen wirtschaftlichen Entwicklung ab, da dies mit der Fähigkeit einer Verkehrsbehörde zusammenhängt, Kapitalzahlungen auf lange Sicht zu leisten.
Einige Steuerzahler betrachten Mautschuldverschreibungen jedoch als ineffizientes Finanzierungsmittel. Der Pennsylvania Turnpike, die erste Autobahn der Nation, die zuerst von Irwin nach Carlisle führte, bietet eine Fallstudie zu Turnpike-Schulden.
Der Pennsylvania Turnpike plante ursprünglich, seine gesamten Schulden im Jahr 1954 zurückzuzahlen, nachdem die für den Bau verwendeten Anleihen zurückgezahlt worden waren. Der Turnpike erhebt jedoch bis heute weiterhin Mautgebühren. und ab 2018 kostet es 55 US-Dollar für einen Personenkraftfahrer für eine einfache Fahrt entlang der gesamten Spanne des Turnpike, wenn der Fahrer bar bezahlt.
Tatsächlich hat das Pennsylvania Turnpike-System in den letzten Jahrzehnten einige zusätzliche Straßen hinzugefügt. Ein Grund für die weiterhin anfallenden Gebühren in der Hauptspanne des Turnpike sei jedoch, dass die Pennsylvania Turnpike Commission und die von ihr geschaffenen Arbeitsplätze wegfallen würden, wenn die Schulden jemals vollständig beglichen würden. Ein Buch mit dem Titel When the Levee Breaks: Die Patronagekrise am Pennsylvania Turnpike, die Generalversammlung und der Oberste Gerichtshof des Staates , geschrieben von William Keisling, beschreibt die angebliche Geschichte des Pennsylvania Turnpike in Bezug auf Korruption, Verschwendung und Vetternwirtschaft, finanziert durch Mautgebühren.
