Was ist Underperform?
Wenn eine Anlage eine Underperformance aufweist, kann sie mit anderen Wertpapieren nicht Schritt halten. In einem aufstrebenden Markt beispielsweise zeigt eine Aktie eine Underperformance, wenn sie keine Gewinne erzielt, die gleich oder höher sind als der Fortschritt im S & P 500-Index. In einem fallenden Markt ist eine Aktie, die schneller fällt als der breitere Markt, ein Underperformer. "Underperform" ist auch eine Analystenempfehlung, die einer Aktie zugewiesen wird, wenn die Aktie voraussichtlich etwas schlechter als die Marktrendite abschneidet. Die Bezeichnung wird auch als Markt "mäßiger Verkauf" oder "schwacher Halt" bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Eine unterdurchschnittliche Aktie hält nicht mit dem breiteren Markt Schritt. Das unterdurchschnittliche Rating kann je nach den Maklerunternehmen, die das Rating abgeben, unterschiedliche Bedeutungen haben. Es wird manchmal als schwaches Halten oder mäßiger Verkauf bezeichnet. Ein Analyst bewertet eine Aktie unterdurchschnittlich, wenn nicht erwartet wird, dass sie mit dem Markt Schritt hält, die Sorgen rechtfertigen jedoch keine Verkaufsbewertung. Es gibt eine Reihe von Gründen, warum eine Aktie bewertet wird Möglicherweise erhalten Sie eine Underperformance-Bewertung, diese resultiert jedoch in den meisten Fällen aus dem Vergleich der Unternehmensmetriken mit denen von Wettbewerbern oder dem Gesamtmarkt.
Die Underperform-Bezeichnung verstehen
Genaue Definitionen variieren zwischen den Brokern, aber eine "Underperform" -Rating ist im Allgemeinen schlechter als "neutral", aber besser als "verkaufen" oder "stark verkaufen".
- Neutral wird einer Aktie zugeordnet, von der erwartet wird, dass sie Ergebnisse liefert, die dem breiteren Markt entsprechen. Unterdurchschnittliche Performance ist eine Aktie, die wahrscheinlich etwas unterdurchschnittlich abschneidet: größere Verluste in einem nach unten gerichteten Markt und unterdurchschnittliche Gewinne in einem nach oben gerichteten Markt. Ein Verkaufsrating wird einer Aktie zugeteilt, von der ein Wertverlust erwartet wird. Starker Verkauf spiegelt Bedenken wider, dass das Unternehmen in großen Schwierigkeiten steckt und die Aktie erhebliche Verluste erleiden könnte.
Ein Wertpapier erhält möglicherweise die Underperform-Kennzeichnung, wenn es eine Kennzahl, mit der es verglichen wird, nicht erfüllt oder überschreitet. Der Vergleich kann mit dem Gesamtmarkt, einem Konkurrenzunternehmen oder einem Index erfolgen. Eine Reihe anderer Probleme könnten das Underperformance-Rating beeinträchtigen, z. B. Bedenken hinsichtlich der Verschuldung des Unternehmens, des Preis-Leistungs-Verhältnisses oder des Verlusts von Marktanteilen.
Beispiele für ein Underperform Rating
Eine Branche kann als unterdurchschnittlich bezeichnet werden. Zum Beispiel könnte die Versorgungsindustrie diese Bezeichnung erhalten, weil das Wirtschaftswachstum die Branche ankurbeln könnte, die Inflation jedoch zu höheren Zinssätzen führen könnte, was sich negativ auf den Versorgungssektor auswirken würde. In ähnlicher Weise könnte der Immobilienmarkt niedrige Zinssätze als Motor für Investitionen in Real Estate Investment Trusts gesehen haben, aber steigende Zinssätze können diese Dynamik ändern. Diese Faktoren könnten dazu führen, dass eine Branche nicht das volle Potenzial für eine Rendite erzielt und ein schlechteres Rating garantiert wird.
Einer bestimmten Aktie wird von einem Analysten ein Underperform-Rating zugewiesen, wenn Bedenken bestehen, dass die Aktie aus verschiedenen Gründen nicht mit anderen mithalten kann, diese Bedenken jedoch kein direktes Verkaufsrating rechtfertigen. Obwohl ein Unternehmen beispielsweise für ein Quartal oder ein Jahr ein Wachstum oder ein positives Ergebnis verzeichnet, sind diese Renditen möglicherweise nicht mit dem Markt vergleichbar. Wenn ein Automobilhersteller für sein Geschäftsjahr eine Gesamtrendite von 12% meldet, während der S & P 500 für dieses Jahr eine Gesamtrendite von 23% erzielt, könnte der Automobilhersteller als unterdurchschnittlich eingestuft werden.
Je nach Maklerhaus kann ein Outlook-Rating mit Underperform unterschiedlich aussagekräftig sein. Bei Charles Schwab zum Beispiel ist der Ausblick auf eine Underperformance ebenfalls mit einer Verkaufsprognose verbunden. Wenn ein Unternehmen von dem Unternehmen einen "stark unterdurchschnittlichen" Ausblick erhält, erhält es auch die Verkaufsleitlinie. Diese Ratings können bedeuten, dass zu erwarten ist, dass die Aktien die Benchmarks nicht erfüllen.
