Was sind nicht börsennotierte Handelsprivilegien (UTP)?
Nicht börsennotierte Handelsprivilegien (UTP) beziehen sich auf die Prozesse rund um den Handel mit einem Wertpapier, die nicht erforderlich sind, um bestimmte Mindestanforderungen für den Handel an einer Börse zu erfüllen. Die Regelung für nicht börsennotierte Handelsprivilegien ist im Gesetz über nicht börsennotierte Handelsprivilegien von 1994 aufgeführt.
Die häufigste Form des nicht börsennotierten Handels sind außerbörslich gehandelte Aktien (OTC-Aktien), die auch als "Pink Sheets" bezeichnet werden und Penny Stocks enthalten können.
So funktionieren nicht börsennotierte Handelsprivilegien
Nicht börsennotierte Handelsprivilegien wurden entwickelt, um die Liquidität von Wertpapieren in Märkten ohne eingetragene Börsen zu erhöhen. Nicht börsennotierte Handelsprivilegien geben bestimmten Unternehmen die Möglichkeit, an einer Börse zu handeln, ohne die zusätzlichen Anforderungen zu erfüllen, die für jede nationale Wertpapierbörse erforderlich sind, an der sie ihre Wertpapiere börsennotieren.
In der Vergangenheit wurden nicht börsennotierte Handelsprivilegien von der Securities and Exchange Commission im Rahmen eines Antragsverfahrens gewährt. 1994 erließ die Regierung jedoch das Gesetz über nicht börsennotierte Handelsprivilegien, das die Verfahren für nicht börsennotierte Handelsprivilegien änderte. Die neuen Bestimmungen zu nicht börsennotierten Handelsprivilegien erfordern, dass sowohl das Unternehmen, das eine Wertpapieremission anbietet, als auch die Börse, an der das Wertpapier gehandelt wird, gemeinsam die Genehmigung für nicht börsennotierte Handelsprivilegien von der Securities and Exchange Commission erhalten.
Die zentralen Thesen
- Nicht börsennotierte Handelsprivilegien (UTP) beziehen sich auf die Prozesse rund um den Handel mit Wertpapieren, die die Anforderungen für die Notierung an einer Börse nicht erfüllen. In den USA ist die Regelung für den nicht börsennotierten Handel im Gesetz über nicht börsennotierte Handelsprivilegien von 1994 und in der Änderung der Wertpapiere festgelegt Exchange Act von 1934. Nicht börsennotierte Aktien umfassen außerbörsliche Aktien wie Penny Stocks oder Aktien von Privatunternehmen.
Gesetz über nicht börsennotierte Handelsprivilegien von 1994
Mit dem Gesetz über nicht börsennotierte Handelsprivilegien wurde das Securities Exchange Act von 1934 geändert, das als maßgebliches Gesetz für die Anforderungen an den Sekundärmarkt für Wertpapiere in den Vereinigten Staaten gilt. Die Bestimmungen des Gesetzes über nicht börsennotierte Handelsprivilegien sind im US-Kodex Titel 15, Abschnitt 78 (l) (f) aufgeführt. Dieses Gesetz erlaubt es jeder Wertpapierbörse, nicht börsennotierte Handelsprivilegien auf jedes Unternehmen auszudehnen, das die im Gesetz festgelegten Bestimmungen erfüllt. Das Unternehmen muss die Bestimmungen in Abschnitt (f) des Wertpapiergesetzes von 1934 vollständig einhalten, in dem die für die nationale Börsennotierung erforderlichen Standards erörtert werden. Nicht börsennotierte Handelsprivilegien und das Gesetz über nicht börsennotierte Handelsprivilegien von 1994 wurden auf der Grundlage von Grundsätzen entwickelt, die einen fairen und effizienten Markthandel sowie Schutz für alle Beteiligten gewährleisten sollen. Daher versuchen alle Entscheidungen im Zusammenhang mit nicht börsennotierten Handelsprivilegien, diese Grundsätze zu berücksichtigen und beizubehalten.
Die wichtigsten Bestimmungen des Gesetzes über nicht börsennotierte Handelsprivilegien umfassen Folgendes:
- Eine Börse kann Wertpapieren, die an einer anderen nationalen Wertpapierbörse notiert sind, nicht börsennotierte Handelsprivilegien anbieten. Die Verlängerung nicht börsennotierter Handelsprivilegien muss von der Securities and Exchange Commission genehmigt werden, die bestimmte zusätzliche Anforderungen integrieren kann. Nicht börsennotierte Handelsprivilegien kann nicht innerhalb von zwei Werktagen nach dem Börsengang eines Wertpapiers gewährt werden. Die Securities and Exchange Commission hat das Recht, nicht notierte Handelsprivilegien an einer Börse zu widerrufen und wiederherzustellen.
