Warum sollten Sie uns Aktien übergewichten

Während einige Anlageexperten der Ansicht sind, dass der Bullenmarkt für US-Aktien im Begriff ist, seinen Lauf zu nehmen, und dass Anleger im Ausland nach den besten potenziellen Gewinnen für Aktien Ausschau halten sollten, ist Rebecca Patterson, Chief Investment Officer (CIO) bei Bessemer Trust, anderer Meinung. "Wir haben in den letzten Jahrzehnten festgestellt, dass die USA bei Marktpanik tendenziell besser abschneiden als die USA", sagte sie gegenüber CNBC. "Einige davon sind Amerikaner, die in stressigen Zeiten Geld nach Hause bringen", fuhr sie fort, während sie bemerkte, dass "Kapitalrückführung den Dollar aufhebt".

Die Steuerreform hat bereits zu einer umfassenden Rückführung der im Ausland gehaltenen Barmittel geführt, und ein steigender Dollar bedeutet eine geringere Rendite ausländischer Wertpapiere, die von US-Investoren gehalten werden. Neben rein defensiven Gründen für eine Übergewichtung von US-Aktien sieht Patterson "eine Welle von Impulsen, die vom Markt nicht vollständig bewertet wird". Neben der Steuerreform nannte sie das vom Kongress im Februar verabschiedete Ausgabenpaket einen weiteren Faktor, der das weitere Wirtschaftswachstum der USA ankurbeln dürfte. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 5 Aktien übertreffen den volatilen Markt von 2018. )

Positiver Jobbericht

Der S & P 500 Index (SPX) verzeichnete am Freitag, dem 1. Juni, einen Zuwachs von 1, 1%, der vor allem durch das robuste Beschäftigungswachstum im Mai ausgelöst wurde. Die Gesamtzahl der nicht aus der Landwirtschaft stammenden Beschäftigten stieg im Berichtsmonat um 223.000, und die Arbeitslosenquote sank auf 3, 8% pro USA Amt für Arbeitsstatistik. Der Index hat einen zusätzlichen Anstieg von 1, 4% gegenüber dem Schluss am 1. Juni bis zum Schluss am 6. Juni verzeichnet.

^ SPX-Daten von YCharts

Trotzdem bleibt der S & P 500 3, 5% unter seinem Rekordhoch am 26. Januar. Einige ausländische Aktienindizes liegen jedoch weit unter ihren Höchstständen von 2018: Italiens FTSE MIB-Index ist um 8, 6% gefallen, der brasilianische Bovespa-Index um 13, 3% Der japanische Nikkei 225 ist laut Yahoo Finance um 5, 1% gesunken.

Picks und Pfannen

Pattersons Ansichten zu ausgewählten Aktienmärkten, die am 30. Mai mit CNBC erörtert wurden, sind nachstehend zusammengefasst:

Kaufen	Vermeiden
UNS	Italien
China	Brasilien
	Japan
	Venezuela

Sie ist optimistisch gegenüber China, weil die Regierung, wie sie es beschreibt, die eigene Stabilität als eng mit dem Wirtschaftswachstum verbunden ansieht und die Industrie daher in hohem Maße unterstützt. Ihre Sorge um Italien ist: "Wenn Sie eine populistische Regierung bekommen, würde es der EZB, der Zentralbank, sehr schwer fallen, italienische Anleihen im Rahmen ihres quantitativen Lockerungsprogramms weiter zu kaufen." CNBC fügt hinzu, dass sie in Bezug auf europäische Aktien generell vorsichtig ist. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Italien ETF gedeiht nach kontroversen Wahlen .)

"Noch Geld zu verdienen"

Robert Shiller, Nobelpreisträger für Wirtschaftswissenschaften, warnte vor hohen US-Börsenbewertungen im historischen Vergleich, gestützt auf seine CAPE-Quote. Er erkennt jedoch an, dass der Optimismus der Anleger, der von Präsident Trumps starker Pro-Business-Haltung beflügelt wird, dem Bullenmarkt noch mehr geben könnte Raum zu laufen, nach einem anderen CNBC-Bericht. Im Gegensatz zu Patterson ist er jedoch der Ansicht, dass Anleger, die gegenüber den Vereinigten Staaten "überbelichtet" sind, klug wären, "sich nicht zurückzuziehen, sondern Dinge auszugleichen… Europa ist billiger als die USA". Ab Mai war er ebenfalls optimistisch 29 Interview, dass Italien eine Krise abwenden würde.

Der Wirtschaftswissenschaftler Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, glaubt laut einem dritten CNBC-Bericht, dass auf diesem Markt noch Geld zu verdienen ist. Sein Hauptgrund ist, dass "Das Einkommen ist einfach fabelhaft."

Die bärische Sicht

"Wenn sich ein Bärenmarkt entfalten soll, wird dies wahrscheinlich außerhalb der USA beginnen", berichtet Charles Gave, Gründer des in Hongkong ansässigen Vermögensverwaltungsberatungsunternehmens Gavekal Research. Europa ist seiner Meinung nach die wahrscheinlichste Quelle, weil der Euro "seit 20 Jahren die südeuropäischen Volkswirtschaften zerstört und die örtliche Bevölkerung zunehmend nicht bereit ist, die Prügel zu ertragen".

Joe Zidle, Investmentstratege bei The Blackstone Group, ist besorgt über die steigende Inflation, die zum Teil von höheren Energiepreisen getrieben wird und sich in Lohnsteigerungen niederschlägt, die laut einer vierten CNBC-Geschichte das Gewinnwachstum einschränken werden. "Mit Beginn des Jahres 2019 wird dieser Gewinnzyklus seinen Lauf nehmen", sagte er und fügte hinzu: "Wenn Sie ein langsameres Gewinnwachstum und höhere Zinssätze erzielen, werden die Aktienbewertungen darunter leiden."

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