Was sind nachrangige Verbindlichkeiten?
Nicht nachrangige Verbindlichkeiten, auch als vorrangige Sicherheit oder vorrangige Verbindlichkeiten bezeichnet, beziehen sich auf eine Art von Verpflichtung, die vor jeder anderen Form von Verbindlichkeiten zurückgezahlt werden muss. Inhaber nicht nachrangiger Verbindlichkeiten haben also den ersten Anspruch auf das Vermögen oder den Gewinn eines Unternehmens, wenn der Schuldner bankrott geht oder zahlungsunfähig wird. Da nicht nachrangige Verbindlichkeiten mit einer Rückzahlungsgarantie verbunden sind, gelten sie als weniger riskant als andere Arten von Verbindlichkeiten.
Die zentralen Thesen
- Nicht nachrangige Verbindlichkeiten sind eine Verpflichtung, die vor jeder anderen Schuld zurückgezahlt werden muss, wenn der Schuldner in Konkurs geht oder zahlungsunfähig wird. Die Mehrheit der nicht nachrangigen Verbindlichkeiten ist in der Regel durch Sicherheiten besichert. Diese Art von Verbindlichkeiten wird auch als vorrangige Sicherheit oder vorrangige Verbindlichkeiten bezeichnet Zu den nicht nachrangigen Verbindlichkeiten zählen börsengehandelte Schuldverschreibungen, besicherte Wertpapiere und Einlagenzertifikate.
Wie nachrangige Verbindlichkeiten funktionieren
Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht oder zahlungsunfähig wird, gibt es normalerweise eine Kette oder ein Ranking von Gläubigern, die in einer bestimmten Reihenfolge bezahlt werden. Kreditgeber mit nachrangigen Verbindlichkeiten werden von der Gesellschaft zunächst vollständig ausgezahlt. Der überwiegende Teil dieser Schuldtitel ist in der Regel durch Sicherheiten besichert.
Die meisten Kredite von Finanzinstituten und bestimmte erstklassige Schuldtitel wie Hypothekenanleihen gelten als vorrangig. Kredite gelten auch aufgrund des Saldos und der Laufzeit im Vergleich zu anderen Krediten als nicht nachrangig.
Da vorrangige Schuldtitel einen relativ sicheren Anspruch haben, werden sie als weniger riskant eingestuft. Als solche zahlt es einen niedrigeren Zinssatz im Vergleich zu anderen Arten von Schulden. Dies bedeutet, dass die Kreditgeber bereit sind, niedrigere Kreditzinsen zu kompensieren, indem sie eine höhere Priorität gegenüber dem Vermögen eines Kreditnehmers beanspruchen, da diese bei einem Liquidationsereignis zuerst zurückgezahlt werden.
Da sie mit einer gewissen Sicherheit ausgestattet sind, berechnen nicht nachrangige Kreditgeber ihren Schuldnern normalerweise niedrigere Zinssätze.
Nach der Zahlung nicht nachrangiger Darlehensgeber geht das verbleibende Geld an die Vorzugsaktionäre, nachrangige Verbindlichkeiten, gefolgt von den Stammaktionären.
Arten von nicht nachrangigen Verbindlichkeiten
Beispiele für nicht nachrangige Verbindlichkeiten sind Exchange Traded Notes (ETNs), besicherte Wertpapiere und Einlagenzertifikate (CD). Collateralized Securities wie Mortgage Backed Securities (MBS) sind mit einer Reihe von Tranchen strukturiert, die unterschiedliche Risiken, Zinssätze und Laufzeiten tragen. Tranchen mit einem höheren Anspruch auf Basiswerte sind sicherer als Junior-Tranchen mit einem zweiten Pfandrecht. Senior-Tranchen haben auch eine höhere Bonität als Junior-Tranchen und werden zuerst ausgezahlt.
Nicht nachrangige oder nachrangige Verbindlichkeiten
Nicht nachrangige Verbindlichkeiten sind das Gegenteil von nachrangigen Verbindlichkeiten. Diese Art von Schuldtiteln steht unter allen vorrangigen Schulden eines Unternehmens. Nachrangige Verbindlichkeiten werden auch als nachrangige Verbindlichkeiten bezeichnet und unterliegen im Falle eines Ausfalls oder einer Insolvenz der Nachrangigkeit.
Wenn das Vermögen eines Unternehmens zur Tilgung seiner Schulden liquidiert wird, erhalten nachrangige Schuldner eine Zahlung, nachdem alle nicht nachrangigen Schuldner und Vorzugsaktionäre bezahlt wurden. In einigen Fällen bleibt nach der Zahlung an die nicht nachrangigen Kreditgeber kein Bargeld mehr übrig, was bedeutet, dass jeder andere Kreditgeber nicht bezahlt wird.
Da mit nachrangigen Verbindlichkeiten ein höheres Risiko verbunden ist, erheben diese Kreditgeber normalerweise höhere Zinssätze als nicht nachrangige Verbindlichkeiten.
