Aktien von Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) eignen sich für viele Anleger, die Kapitalschutz und laufende Erträge aus Dividenden suchen. Sie eignen sich möglicherweise auch für Value-Anleger oder Anleger, die Aktien mit niedrigen Aktienkursen im Verhältnis zu den Gewinnen und dem Buchwert des Unternehmens bevorzugen. In der Vergangenheit wurde WMT als Value-Investment angesehen. Aufgrund seiner sich ändernden Fundamentaldaten ist WMT jedoch für konservative Value-Anleger weniger attraktiv.
Um die Eignung einer Aktie für Ihre finanziellen Ziele zu bestimmen, müssen bestimmte Kennzahlen aus dem Jahresabschluss des Unternehmens analysiert und mit Benchmarks und anderen Unternehmen der Branche verglichen werden. Finanzkennzahlen geben Aufschluss über die Ausrichtung eines Unternehmens, die Wahrscheinlichkeit, dass es liquide bleibt, und darüber, ob seine Aktie überbewertet, unterbewertet oder richtig bewertet ist.
Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist das primäre finanzielle Verhältnis, mit dem fundamentale Analysten die Aktie eines Unternehmens bewerten. Das Verhältnis vergleicht den Aktienkurs mit dem Ergebnis je Aktie (EPS). Das durchschnittliche KGV variiert je nach Branche, liegt jedoch auf breiter Front bei 15.
Ab dem dritten Quartal 2018 liegt das KGV von Wal-Mart bei etwa dem 20-fachen, was bedeutet, dass die WMT-Aktie mit etwa dem 20-fachen des Gewinns je Aktie am Markt gehandelt wird. Das KGV für WMT-Aktien ist gestiegen, und vor 2017 lag das KGV für Wal-Mart-Aktien tendenziell knapp unter dem 14-fachen oder 15-fachen. Dennoch ist dieses Preis-Leistungs-Verhältnis weniger als die Hälfte des P / E-Verhältnisses des Rivalen Costco von 35x. Der andere große Wettbewerber des Unternehmens, Target, weist jedoch ein KGV von knapp dem 16-fachen auf. Dies deutet darauf hin, dass Wal-Mart für Value-Anleger ein tragfähiges Spiel ist, in letzter Zeit jedoch im Verhältnis zu den Erträgen Kursbewegungen erlebt hat, die einige Value-Anleger möglicherweise unbehaglich machen. Zumindest scheint die Aktie, gemessen am Ergebnis, nicht stark überbewertet zu sein.
Preis-zu-Buch-Verhältnis
Das Verhältnis von Kurs zu Buch (P / B) vergleicht den Marktwert des Unternehmens, der bestimmt, was die Aktionäre für den Besitz des Unternehmens zahlen, mit dem Buchwert, der bestimmt, was das Unternehmen aus buchhalterischer Sicht wirklich wert ist.
Value-Investoren wünschen sich ein KGV unter 3, 0. Ein AP / B-Verhältnis unter 1, 0 deutet auf ein extremes Schnäppchen hin. Ab dem dritten Quartal 2018 lag das KGV von Wal-Mart bei 3, 8 (höher als das Value-Investor-Limit), verglichen mit 4, 1 für Target und 8, 2 für Costco. Auch hier weist Wal-Mart Merkmale eines relativ günstigen Kaufwerts im Vergleich zu seinen Wettbewerbern auf.
Eigenkapitalrendite
Die Eigenkapitalrendite (ROE) gibt den Nettogewinn als Prozentsatz des Eigenkapitals an. Der ROE eines Unternehmens ist ein hervorragender Indikator dafür, wie effizient das Managementteam arbeitet. Kluge Investoren möchten, dass das Management in der Lage ist, das Eigenkapital des Unternehmens in starke Gewinne umzuwandeln. Daher ist eine höhere Rendite in der Regel eine bessere Rendite.
ROE-Werte über 10% gelten als stark; Ein ROE über 25% wird als ausgezeichnet angesehen. Ab dem dritten Quartal 2018 liegt der ROE von Wal-Mart bei gesunden 18, 2%. Die Mitbewerber verzeichneten jedoch auch einen starken ROE: Sowohl Costco als auch Target erzielen einen ROE von rund 25%.
Schulden / Eigenkapital-Verhältnis
Selbst ein ausgereiftes, profitables Unternehmen befindet sich in einer schwierigen finanziellen Lage, wenn es seine Schulden nicht verwalten kann. Rezessionen und Markteinbrüche stellen Unternehmen in Frage, die mit ihrem Schuldenmanagement zu rücksichtslos waren. Das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital (D / E) drückt die Gesamtverschuldung eines Unternehmens als Prozentsatz seines Eigenkapitals aus. Idealerweise sollte die Verschuldung eines Unternehmens niedriger sein als das Eigenkapital, was bedeutet, dass ein D / E-Verhältnis von unter 100% vorzuziehen ist.
Ab dem dritten Quartal 2018 liegt das D / E-Verhältnis von Wal-Mart bei 70%, was auf eine gesunde Verschuldung hinweist. Zum Vergleich: Das D / E-Verhältnis von Target von 109% zeigt an, dass die Schuldenlast den Wert des Eigenkapitals überschritten hat. Das D / E-Verhältnis von Costco liegt bei beeindruckenden 52%.
Aktuelles Verhältnis
Die aktuelle Kennzahl eines Unternehmens misst die Fähigkeit zur Begleichung seiner aktuellen Schulden, definiert als die innerhalb eines Jahres fälligen, und ist ein Maß für die kurzfristige Liquidität eines Unternehmens. Dabei werden die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens mit den kurzfristigen Vermögenswerten verglichen, dh diejenigen, die innerhalb eines Jahres oder weniger in Barmittel umgewandelt werden können.
Die Formel lautet kurzfristiges Vermögen geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten. Ein Wert von 1, 0 oder höher ist bevorzugt. Viele Value-Investoren halten 1, 5 für ein ideales aktuelles Verhältnis. Das aktuelle Verhältnis von Wal-Mart ist mit 0, 93 etwas niedrig. Ziel ist 0, 82 und Costco ist 1, 02.
Alle drei Unternehmen weisen derzeit eine Kennzahl von 1 auf, und der Unterschied zwischen ihnen ist unbedeutend. Während Wal-Mart eine etwas höhere aktuelle Quote zu schätzen weiß, bieten die anderen Finanzkennzahlen die Gewissheit, dass die Begleichung von Schulden für das Unternehmen kein Problem darstellen sollte.
Die Quintessenz
Obwohl Wal-Mart traditionell als unerschütterlicher Wertinvestor angesehen wird. Ein Blue-Chip-Unternehmen, das die Einzelhandelsflächen dominierte. Die auf einer Verhältnisanalyse basierenden Fundamentaldaten weisen darauf hin, dass sein Trend seit 2017 von den von einem Value-Investor gesuchten Schlüsselkennzahlen abweicht. Tatsächlich hat Wal-Mart mehrere dieser Schwellenwerte in Bezug auf die Schuldenlast, den Aktienkurs im Verhältnis zum Gewinn und den Liquiditätsstatus überschritten. Dies kann zum Teil auf die zunehmende Konkurrenz von Online-Händlern wie Amazon sowie auf den zunehmenden Druck von stationären Geschäften wie Target und Costco zurückzuführen sein.
