Viele finden es kompliziert, den japanischen Yen gegen den US-Dollar (USD / JPY) zu handeln. Wenn der japanische Yen jedoch in Bezug auf US-Staatsanleihen, -scheine und -scheine verstanden wird, sollte er weniger komplex werden.
Der Haupttreiber dieses Währungspaares sind nicht nur Staatsanleihen, sondern auch die Zinssätze in Japan und den USA. Dies bedeutet, dass das Paar ein Maß für das Risiko ist, das bestimmt, wann der USD / JPY in Bezug auf die Zinssätze gekauft oder verkauft wird. Die Richtung dieses Paares kann durch die Zinsrichtung bestimmt werden.
Die zentralen Thesen
- USD / JPY stellt den Wechselkurs für den US-Dollar und den japanischen Yen dar. Das Währungspaar USD / JPY steht traditionell in enger Korrelation mit US-Staatsanleihen Das USD / JPY-Paar kann auch eine Determinante des Marktrisikos sein.
Was ist das USD / JPY-Währungspaar?
Die Abkürzung USD / JPY repräsentiert den Wechselkurs für den US-Dollar und den japanischen Yen. Das Paar zeigt, wie viele Yen benötigt werden, um einen US-Dollar zu kaufen - die Quotierungswährung bzw. die Basiswährung. Der Wechselkurs des Paares ist einer der liquidesten und eines der meistgehandelten Paare der Welt. Das liegt daran, dass der Yen genau wie der US-Dollar als Reservewährung verwendet wird.
Devisenhändler wissen im Allgemeinen, dass der beste Zeitpunkt für den Handel mit diesem Währungspaar zwischen 8.00 und 11.00 Uhr ET liegt. Es besteht eine größere Chance, die größten Kursbewegungen zu finden, da der Markt in diesem Zeitraum von drei Stunden mehr Bewegung und mehr Volatilität aufweist. Obwohl die Märkte in Tokio nicht geöffnet sind, sind sie sowohl in London als auch in New York geöffnet.
USD / JPY-Beziehung zu Staatsanleihen
Das Währungspaar USD / JPY hatte traditionell eine enge Korrelation mit US-Treasuries. Wenn Staatsanleihen, Schuldverschreibungen und Wechsel steigen, schwächen sich die USD / JPY-Kurse ab. Die Logik einer Investition in dieses Währungspaar besteht darin, dass die USA niemals ihren Anleiheverpflichtungen nicht nachkommen, einen sicheren Status als sicherer Hafen gewährleisten und diese Allokation letztendlich zu einer Long-Position machen.
Darüber hinaus werden die Kurse für Staatsanleihen fallen, wenn die Zinssätze im Laufe eines Handelstages steigen oder der Verdacht besteht, dass sie in Zukunft steigen werden. Dies hebt den US-Dollar an und steigert die USD / JPY-Preise. Daher können wir den Schluss ziehen, dass der Markt nach Renditen aus Treasury-Geschäften und einem niedrigeren USD / JPY-Preis sucht, was diese Position zu einer Short-Position macht. Renditen, definiert als der Zinssatz, der für ein Treasury-Instrument gezahlt wird, stehen in umgekehrter Beziehung zu den Anleihekursen. Wenn die Renditen einbrechen, kommt es daher zu einer Flucht in die Liquidität, und diese Liquidität muss eine Heimat finden, in der Währungen attraktiv werden können.
Markttrends im Zusammenhang mit dem Währungspaar
Das USD / JPY-Paar kann auch eine Determinante des Marktrisikos sein. Wenn die Märkte beispielsweise nach Risiko-Trades suchen, steigen die Renditen von Staatsanleihen, wenn die Zinssätze fallen. Die Renditen bestimmen auch das Risiko, da die inverse Korrelation mit den USD / JPY-Preisen auf eine gewisse Volatilität hindeutet, da der Markt in der Lage ist, sich im Falle einer Panik schnell umzudrehen. In dem Fall, dass Panik oder Angst die Märkte treffen, steigen die Kurse für Staatsanleihen, die Renditen fallen, der Preis des US-Dollars sinkt und das USD / JPY-Paar wertet auf. Dies ist auf den Status des Yen als wichtigste Finanzierungswährung zurückzuführen. Zum Beispiel können Anleger durch den Verkauf einer Währung mit niedrigeren Renditen wie dem Yen mit aktuellen Zinssätzen unter den wichtigsten Handelspartnern (Großbritannien, USA, Kanada, Schweiz, Australien und Neuseeland) im Rahmen ihres Haupthandels Instrumente mit höheren Zinssätzen erwerben Partner für Carry-Trade-Zwecke.
Carry Trades waren eine wichtige Finanzierungsquelle für Investoren. Wenn Sie beispielsweise den USD / JPY für US-Dollar verkaufen und mit diesem Dollar höher verzinsliche Instrumente wie Staatsanleihen erwerben, können Sie Ihre Renditen steigern.
Sie können Ihre Rendite steigern, wenn Sie den USD / JPY für US-Dollar verkaufen und diesen Dollar verwenden, um Instrumente mit höherer Rendite wie Staatsanleihen zu erhalten.
Angenommen, ein Händler verkauft das USD / JPY-Paar in Japan zu einem Zinssatz von 0, 5% und kauft Staatsanleihen, wobei er 3% Zinsen bei einer Rendite von 5% verdient. Dies wird als positiver Carry Trade angesehen, da ein geringeres Risiko eingegangen wird.
In ähnlicher Weise haben auch die US-Aktienmärkte und der USD / JPY umgekehrte Beziehungen. Wenn die Aktienmärkte steigen, fallen die Anleihekurse, die Renditen steigen und der USD / JPY wird häufig verkauft, da das eingegangene Risiko eine höhere Rendite erzielen kann.
Da das USD / JPY-Paar in Asien handelt, gelten dieselben Korrelationen für Anleihen, Aktien und Dollar wie für japanische US-Staatsanleihen (JGBs). Wenn die JGB-Preise im asiatischen Handel fallen, ist auch der USD / JPY gesunken, was bedeutet, dass die Anleiherenditen und der japanische Aktienmarkt steigen.
Überwachung von USD / JPY-Gelegenheiten
Kurz- und langfristige Anleger möchten beim Handel mit dem USD / JPY-Paar möglicherweise unterschiedliche Strategien verfolgen. Beispielsweise möchten kurzfristige Händler möglicherweise zweijährige Staatsanleihen und den Aktienmarkt überwachen, während langfristige Händler von der Beachtung der 10- und 30-jährigen Anleihezahlen profitieren würden.
Aufgrund der Art der Korrelationen des USD / JPY-Paares mit den Aktien- und Rentenmärkten lohnt es sich, die S & P 500-Indizes auf mögliche Frühwarnungen vor Änderungen der Korrelationen zu prüfen.
Diese Änderungen in den Korrelationen können aus mehreren Gründen auftreten. Wenn die USA beispielsweise mehr Schulden durch den Verkauf von Staatsanleihen emittieren und dem System Geld hinzufügen, können sich die Anleihepreise verwässern und unterschiedliche Auswirkungen auf das USD / JPY-Paar haben. Was ist, wenn die USA Staatsanleihen zurückkaufen und dem System Geld hinzufügen? Würde das eine positive Korrelation für das USD / JPY-Paar bedeuten? Die Antwort ist insofern unterschiedlich, als sie auf guten wirtschaftlichen Aussichten im Vergleich zu einem rezessiven Umfeld basiert.
Die Quintessenz
Bei der Bewertung des Verhältnisses zwischen dem USD / JPY-Währungspaar werden die wirtschaftlichen Gesetze von Angebot und Nachfrage letztendlich einen starken Einfluss auf die Preisgestaltung haben, sind jedoch auch eng mit der Preisgestaltung von Anleihen in den jeweiligen Ländern verbunden. Eine Möglichkeit, wie Anleger ihre Meinung zu dem Paar zum Ausdruck bringen können, ist ein Carry-Trade, der vom Markt üblicherweise als negativ für die japanische Wirtschaft angesehen wird, da er die Währung deflationiert - dies ist ein USD / JPY-Short. Wenn Japan seine Yen-Heimat zurückführen würde, wäre dies ein USD / JPY-positiver Wert und ein Kaufindikator, da es seine Währung schwächt und seine Wirtschaft stärkt.
Darüber hinaus wird das USD / JPY-Paar in Ländern mit Handelsüberschüssen häufig als günstige Anlage angesehen, da der Markt dieses Paar traditionell als Chance betrachtet, eine größere Kaufkraft und ein höheres Interesse anzustreben.
