Wenn ein börsennotiertes Unternehmen eine Kapitalmaßnahme herausgibt, wirkt sich dies auf den Aktienkurs aus. Wenn Sie ein Aktionär sind oder Aktien eines Unternehmens kaufen möchten, müssen Sie wissen, wie sich eine Aktion auf die Aktien des Unternehmens auswirkt. Eine Kapitalmaßnahme kann auch viel über die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens und seine kurzfristige Zukunft aussagen.
Beispiele
Kapitalmaßnahmen umfassen Aktiensplits, Dividenden, Fusionen und Übernahmen, Bezugsrechtsemissionen und Ausgründungen. All dies sind wichtige Entscheidungen, die in der Regel vom Verwaltungsrat des Unternehmens genehmigt und von den Aktionären genehmigt werden müssen.
Der Aktiensplit
Ein Aktiensplit, manchmal auch Bonusaktie genannt, dividiert den Wert jeder ausstehenden Aktie eines Unternehmens. Am gebräuchlichsten ist ein Aktiensplit im Verhältnis 2: 1. Ein Anleger, der eine Aktie hält, besitzt automatisch zwei Aktien im Wert von jeweils genau der Hälfte des ursprünglichen Aktienkurses.
So hat das Unternehmen gerade seinen eigenen Aktienkurs halbiert. Der Markt wird den Preis zwangsläufig an dem Tag nach oben anpassen, an dem die Aufteilung durchgeführt wird.
Die Auswirkungen: Aktuelle Aktionäre werden belohnt und potenzielle Käufer sind stärker interessiert.
Bemerkenswerterweise gibt es doppelt so viele Stammaktien wie vor dem Split. Ein Aktiensplit ist jedoch kein Ereignis, da er weder das Eigenkapital noch die Marktkapitalisierung eines Unternehmens beeinflusst. Lediglich die Anzahl der ausstehenden Aktien ändert sich.
Aktiensplits sind für die Aktionäre sowohl unmittelbar als auch langfristig erfreulich. Selbst nach diesem anfänglichen Pop treiben sie den Kurs der Aktie oft in die Höhe. Vorsichtige Anleger könnten befürchten, dass durch wiederholte Aktiensplits zu viele Aktien geschaffen werden.
Die umgekehrte Aufteilung
Ein Reverse Split würde von einem Unternehmen durchgeführt, das den Preis seiner Aktien erhöhen möchte.
Zum Beispiel hat ein Aktionär, der 10 Aktien im Wert von je 1 USD besitzt, nach einem umgekehrten Split von 10 für eine Aktie nur noch eine Aktie, aber diese eine Aktie wird mit 10 USD bewertet.
Ein umgekehrter Split kann ein Zeichen dafür sein, dass die Aktie des Unternehmens so tief gesunken ist, dass seine Führungskräfte den Kurs stützen oder zumindest den Eindruck erwecken möchten, dass die Aktie stärker ist. Das Unternehmen muss möglicherweise sogar vermeiden, als Penny Stock eingestuft zu werden.
In anderen Fällen kann ein Unternehmen eine umgekehrte Aufteilung verwenden, um Kleinanleger zu vertreiben.
Was sind Kapitalmaßnahmen?
Dividenden
Ein Unternehmen kann Dividenden entweder in bar oder in Aktien ausgeben. In der Regel werden sie zu bestimmten Zeiten, in der Regel vierteljährlich oder jährlich, ausgezahlt. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um einen Teil des Unternehmensgewinns, der an die Eigentümer der Aktie gezahlt wird.
Dividendenzahlungen wirken sich auf das Eigenkapital eines Unternehmens aus. Das ausschüttungsfähige Eigenkapital (Gewinnrücklage und / oder Kapitalrücklage) wird reduziert.
Eine Barausschüttung ist unkompliziert. Jeder Aktionär erhält für jede Aktie einen bestimmten Geldbetrag. Wenn ein Anleger 100 Aktien besitzt und die Bardividende 0, 50 USD pro Aktie beträgt, erhält der Eigentümer 50 USD.
Eine Aktiendividende stammt ebenfalls aus ausschüttungsfähigem Eigenkapital, jedoch in Form von Aktien anstelle von Barmitteln. Wenn die Aktiendividende beispielsweise 10% beträgt, erhält der Aktionär eine zusätzliche Aktie für jeweils 10 Aktien.
Wenn die Gesellschaft eine Million ausstehende Aktien hat, würde die Aktiendividende ihre ausstehenden Aktien auf insgesamt 1, 1 Millionen erhöhen. Insbesondere der Anstieg der Aktien verwässert das Ergebnis je Aktie, sodass der Aktienkurs sinken würde.
Die Ausschüttung einer Bardividende signalisiert einem Investor, dass die Gesellschaft über erhebliche Gewinnrücklagen verfügt, von denen die Aktionäre direkt profitieren können. Durch die Verwendung des einbehaltenen Kapitals oder des eingezahlten Kapitals gibt ein Unternehmen an, dass es in Zukunft kaum Probleme haben wird, diese Mittel zu ersetzen.
Wenn jedoch eine Wachstumsaktie anfängt, Dividenden auszuschütten, kommen viele Anleger zu dem Schluss, dass sich ein schnell wachsendes Unternehmen mit einer stabilen, aber unspektakulären Wachstumsrate zufrieden gibt.
Rechteprobleme
Ein Unternehmen, das eine Bezugsrechtsemission durchführt, bietet zusätzliche oder neue Aktien nur gegenwärtigen Aktionären an. Die bestehenden Aktionäre haben das Recht, diese Aktien zu erwerben oder zu erhalten, bevor sie der Öffentlichkeit angeboten werden.
Eine Bezugsrechtsemission findet regelmäßig in Form eines Aktiensplits statt und kann auf jeden Fall darauf hinweisen, dass bestehenden Aktionären die Chance geboten wird, von einer vielversprechenden Neuentwicklung zu profitieren.
Fusionen und Übernahmen
Eine Fusion liegt vor, wenn sich zwei oder mehr Unternehmen zu einem Unternehmen zusammenschließen und alle beteiligten Parteien den Bedingungen zustimmen. In der Regel gibt ein Unternehmen seine Aktien an das andere Unternehmen ab.
Wenn ein Unternehmen eine Fusion vornimmt, können die Aktionäre dies als Erweiterung begrüßen. Andererseits könnten sie den Schluss ziehen, dass die Branche schrumpft und das Unternehmen gezwungen ist, die Konkurrenz zu verschlingen, um weiter zu wachsen.
Bei einer Akquisition erwirbt ein Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung an den Aktien eines Zielunternehmens. Die Aktien werden nicht getauscht oder verschmolzen. Akquisitionen können freundlich oder feindlich sein.
Ein Reverse Merger ist ebenfalls möglich. In diesem Szenario erwirbt ein privates Unternehmen eine Aktiengesellschaft, die normalerweise nicht floriert. Das Privatunternehmen hat sich soeben in ein börsennotiertes Unternehmen verwandelt, ohne den langwierigen Prozess eines Börsengangs zu durchlaufen. Es kann seinen Namen ändern und neue Aktien ausgeben.
Die Abspaltung
Eine Abspaltung liegt vor, wenn eine bestehende Aktiengesellschaft einen Teil ihres Vermögens verkauft oder neue Aktien ausschüttet, um eine neue unabhängige Gesellschaft zu gründen.
Häufig werden die neuen Aktien bestehenden Aktionären durch eine Bezugsrechtsemission angeboten, bevor sie neuen Anlegern angeboten werden. Eine Abspaltung kann auf ein Unternehmen hindeuten, das bereit ist, sich einer neuen Herausforderung zu stellen, oder auf ein Unternehmen, das die Aktivitäten des Hauptgeschäfts neu ausrichtet.
