Finanzielle Risikokennzahlen beurteilen die Kapitalstruktur eines Unternehmens und das aktuelle Risikoniveau im Verhältnis zur Verschuldung des Unternehmens. Diese Kennzahlen werden von Anlegern verwendet, wenn sie erwägen, in ein Unternehmen zu investieren. Ob ein Unternehmen seine ausstehenden Schulden verwalten kann, ist entscheidend für die finanzielle Solidität und die operative Leistungsfähigkeit des Unternehmens. Der Verschuldungsgrad und das Schuldenmanagement wirken sich ebenfalls erheblich auf die Rentabilität eines Unternehmens aus, da die zur Bedienung der Schulden erforderlichen Mittel die Nettogewinnmarge verringern und nicht in Wachstum investiert werden können.
Einige der Finanzkennzahlen, die von Investoren und Analysten am häufigsten zur Beurteilung des finanziellen Risikos eines Unternehmens und der allgemeinen finanziellen Verfassung verwendet werden, umfassen das Verhältnis von Schulden zu Kapital, das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, den Zinsdeckungsgrad und den Grad der kombinierten Hebelwirkung.
Die zentralen Thesen
- Finanzrisikokennzahlen bestimmen den Verschuldungsgrad eines Unternehmens, der ein Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens ist. Wenn ein Unternehmen Mittel zur Rückzahlung von Schulden verwendet, können diese Mittel nicht auch an anderer Stelle im Unternehmen investiert werden, um das Wachstum zu fördern. Anhand der Kennzahlen entscheiden die Anleger, ob dies der Fall ist möchten in ein Unternehmen investieren. Die am häufigsten verwendeten Kennzahlen zur Messung des Risikos eines Unternehmens sind der Zinsdeckungsgrad, der kombinierte Verschuldungsgrad, das Verhältnis von Schulden zu Kapital und das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital.
Schulden-Kapital-Verhältnis
Das Verhältnis von Schulden zu Kapital ist ein Maß für den Verschuldungsgrad, das ein grundlegendes Bild der Finanzstruktur eines Unternehmens in Bezug auf die Kapitalisierung seiner Geschäftstätigkeit liefert. Das Verhältnis von Schulden zu Kapital ist ein Indikator für die finanzielle Solidität eines Unternehmens. Diese Kennzahl ist lediglich ein Vergleich der gesamten kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens mit dem Gesamtkapital, das sowohl durch Eigenkapital- als auch durch Fremdkapitalfinanzierung bereitgestellt wird. Niedrigere Verschuldungsquoten werden bevorzugt, da sie einen höheren Anteil der Eigenkapitalfinanzierung an der Fremdfinanzierung anzeigen.
Eine höhere Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital kann es einem Unternehmen erschweren, in Zukunft eine Finanzierung zu erhalten.
Verschuldungsgrad
Die Verschuldungsquote (Debt-to-Equity-Ratio, D / E) ist eine wichtige finanzielle Kennzahl, die einen direkteren Vergleich zwischen Fremdfinanzierung und Eigenkapitalfinanzierung ermöglicht. Diese Kennzahl ist auch ein Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, ausstehende Verbindlichkeiten zu erfüllen. Auch hier wird ein niedrigerer Verhältniswert bevorzugt, da dies darauf hinweist, dass das Unternehmen den Betrieb aus eigenen Mitteln finanziert, anstatt Schulden aufzunehmen. Unternehmen mit einer stärkeren Aktienposition sind in der Regel besser gerüstet, um vorübergehende Umsatzrückgänge oder unerwarteten Bedarf an zusätzlichen Kapitalinvestitionen zu überstehen. Höhere D / E-Verhältnisse können sich negativ auf die Fähigkeit eines Unternehmens auswirken, bei Bedarf zusätzliche Finanzmittel zu erhalten.
Zinsdeckungsgrad
Der Zinsdeckungsgrad ist ein grundlegendes Maß für die Fähigkeit eines Unternehmens, mit seinen kurzfristigen Finanzierungskosten umzugehen. Der Verhältniswert gibt an, wie oft ein Unternehmen mit seinem laufenden Ergebnis vor Steuern und Zinsen die erforderlichen jährlichen Zinszahlungen für seine ausstehenden Schulden leisten kann. Ein relativ geringerer Deckungsgrad weist auf eine höhere Schuldendienstbelastung des Unternehmens und ein entsprechend höheres Ausfall- oder Insolvenzrisiko hin.
Ein niedrigerer Ratio-Wert bedeutet, dass weniger Einkommen für die Finanzierung von Zahlungen zur Verfügung steht, und dass das Unternehmen weniger in der Lage ist, Zinserhöhungen zu verkraften. Im Allgemeinen wird ein Zinsdeckungsgrad von 1, 5 oder weniger als Hinweis auf potenzielle finanzielle Probleme im Zusammenhang mit dem Schuldendienst angesehen. Eine zu hohe Quote kann jedoch darauf hinweisen, dass das Unternehmen die verfügbaren finanziellen Hebel nicht ausnutzt.
Anleger sind der Ansicht, dass ein Unternehmen mit einem Zinsdeckungsgrad von 1, 5 oder weniger mit potenziellen finanziellen Problemen im Zusammenhang mit dem Schuldendienst konfrontiert sein könnte.
Grad der kombinierten Hebelwirkung
Der Grad der kombinierten Hebelwirkung bietet eine umfassendere Einschätzung des Gesamtrisikos eines Unternehmens, indem sowohl die operative Hebelwirkung als auch die finanzielle Hebelwirkung berücksichtigt werden. Diese Verschuldungsquote schätzt den kombinierten Effekt des Geschäftsrisikos und des Finanzrisikos auf das Ergebnis je Aktie (EPS) des Unternehmens bei einer bestimmten Steigerung oder Verringerung des Umsatzes. Die Berechnung dieser Kennzahl kann dem Management helfen, die bestmögliche Höhe und Kombination von finanzieller und operativer Hebelwirkung für das Unternehmen zu ermitteln.
