Working Capital verstehen
Betriebskapital stellt die Differenz zwischen den kurzfristigen Vermögenswerten und den kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens dar. Working Capital, auch Net Working Capital genannt, ist der Betrag, über den ein Unternehmen verfügt, um seine kurzfristigen Ausgaben zu begleichen.
Positives Betriebskapital liegt vor, wenn ein Unternehmen mehr kurzfristige Vermögenswerte als kurzfristige Verbindlichkeiten hat, was bedeutet, dass das Unternehmen seine kurzfristigen Verbindlichkeiten bei Fälligkeit in den nächsten 12 Monaten vollständig decken kann. Positives Working Capital ist ein Zeichen für finanzielle Stärke. Ein übermäßiges Betriebskapital über einen längeren Zeitraum könnte jedoch darauf hindeuten, dass das Unternehmen sein Vermögen nicht effektiv verwaltet.
Negatives Working Capital ist, wenn die kurzfristigen Verbindlichkeiten das kurzfristige Vermögen übersteigen und das Working Capital negativ ist. Das Betriebskapital könnte vorübergehend negativ sein, wenn das Unternehmen aufgrund eines großen Einkaufs von Produkten und Dienstleistungen von seinen Anbietern einen hohen Geldaufwand hat.
Wenn das Betriebskapital jedoch über einen längeren Zeitraum negativ ist, kann dies für bestimmte Arten von Unternehmen Anlass zur Besorgnis geben, was darauf hindeutet, dass sie Schwierigkeiten haben, über die Runden zu kommen, und sich auf Kreditaufnahmen oder Aktienemissionen verlassen müssen, um ihre Arbeit zu finanzieren Hauptstadt.
Cash Flow verstehen
Bargeldumlauf Der Nettobetrag der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, die in und aus einem Unternehmen transferiert werden.
Ein positiver Cashflow deutet darauf hin, dass die liquiden Mittel eines Unternehmens zunehmen, sodass es seine Schulden begleichen, in sein Geschäft reinvestieren, Geld an die Aktionäre zurückzahlen, Ausgaben zahlen und einen Puffer gegen zukünftige finanzielle Herausforderungen bieten kann.
Ein negativer Cashflow kann eintreten, wenn die betriebliche Tätigkeit nicht genügend liquide Mittel generiert, um liquide zu bleiben. Dies kann passieren, wenn Gewinne in Forderungen und Vorräten gebunden sind oder wenn ein Unternehmen zu viel für Investitionen ausgibt.
Das Verständnis der Kapitalflussrechnung, die den operativen Cashflow, den Investitions-Cashflow und den Finanzierungs-Cashflow angibt, ist für die Beurteilung der Liquidität, Flexibilität und finanziellen Gesamtleistung eines Unternehmens von entscheidender Bedeutung.
Wie sich Working Capital auf die Liquidität auswirkt
Veränderungen des Betriebskapitals werden in der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens berücksichtigt. Hier einige Beispiele, wie sich Bargeld und Betriebskapital auswirken können.
Wenn eine Transaktion das kurzfristige Vermögen und die kurzfristigen Verbindlichkeiten um denselben Betrag erhöht, würde sich das Working Capital nicht ändern. Wenn ein Unternehmen beispielsweise Barmittel aus kurzfristigen Verbindlichkeiten erhält, die innerhalb von 60 Tagen zu zahlen sind, erhöht sich die Kapitalflussrechnung. Das Betriebskapital würde sich jedoch nicht erhöhen, da der Erlös aus dem Darlehen ein kurzfristiger Vermögenswert oder eine kurzfristige Verbindlichkeit wäre und der zu zahlende Schuldschein eine kurzfristige Verbindlichkeit, da es sich um ein kurzfristiges Darlehen handelt.
- Wenn ein Unternehmen ein Anlagevermögen wie ein Gebäude erwirbt , sinkt der Cashflow des Unternehmens. Das Betriebskapital des Unternehmens würde sich ebenfalls verringern, da sich der Baranteil des Umlaufvermögens verringern würde, die kurzfristigen Verbindlichkeiten jedoch unverändert blieben, da es sich um langfristige Schulden handeln würde. Umgekehrt würde der Verkauf eines Anlagevermögens den Cashflow und das Betriebskapital erhöhen. Wenn ein Unternehmen Lagerbestände mit Barmitteln erwarb, würde sich das Betriebskapital nicht ändern, da sowohl Lagerbestände als auch Barmittel kurzfristige Vermögenswerte sind. Der Cashflow würde sich jedoch durch die Bestandskäufe verringern.
Nachstehend finden Sie die Bilanz von Exxon Mobil (XOM) aus der 10-K-Rechnung des Unternehmens für 2017. Wir können kurzfristige Vermögenswerte in Höhe von 47, 1 Mrd. USD (blau) und kurzfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 57, 7 Mrd. USD (rot) ausweisen.
- Grün hervorgehoben sind Barmittel in Höhe von 3, 1 Mrd. USD und Vorräte in Höhe von 4, 1 Mrd. USD. Wenn Exxon beschließt, zusätzliche 3 Mrd. USD für den Kauf von Lagerbeständen auszugeben, werden die Barmittel um 3 Mrd. USD reduziert, die Vorräte werden jedoch um 3 Mrd. USD auf 7, 1 Mrd. USD erhöht Das Working Capital würde sich nicht ändern, aber der operative Cashflow würde um 3 Mrd. USD sinken.
Stellen Sie sich vor, Exxon hätte zusätzliche langfristige Schulden in Höhe von 20 Mrd. USD aufgenommen und damit den aktuellen Betrag von 24, 4 Mrd. USD (unter dem rot schattierten Bereich aufgeführt) auf 44, 4 Mrd. USD erhöht. Der Cashflow würde um 20 Milliarden US-Dollar steigen. Das Betriebskapital würde sich ebenfalls um 20 Mrd. USD erhöhen und dem Umlaufvermögen hinzugefügt werden, ohne dass den kurzfristigen Verbindlichkeiten Schulden hinzugefügt würden. da die kurzfristigen Verbindlichkeiten kurzfristig oder ein Jahr oder weniger sind.
Die Quintessenz
Das Betriebskapital eines Unternehmens ist ein zentraler Bestandteil der Finanzierung seiner täglichen Geschäftstätigkeit. Es ist jedoch wichtig, sowohl das Betriebskapital als auch den Cashflow eines Unternehmens zu analysieren, um festzustellen, ob es sich bei der finanziellen Aktivität um ein kurz- oder langfristiges Ereignis handelt. Eine Steigerung des Cashflows und des Working Capitals ist möglicherweise nicht gut, wenn das Unternehmen langfristige Schulden aufnimmt, die nicht ausreichen, um sich auszuzahlen. Umgekehrt ist ein starker Rückgang des Cashflows und des Umlaufvermögens möglicherweise nicht so schlimm, wenn das Unternehmen den Erlös für Investitionen in langfristige Sachanlagen verwendet, die in den kommenden Jahren Erträge generieren werden.
