Wenn die Zinssätze zu schnell ansteigen, kann dies eine Kettenreaktion auslösen, die sowohl die Binnenwirtschaft als auch die Weltwirtschaft betrifft. In einigen Fällen kann es zu einer Rezession kommen. In diesem Fall kann die Regierung den Anstieg zurückverfolgen, es kann jedoch einige Zeit dauern, bis sich die Wirtschaft von dem Rückgang erholt hat.
Zinssätze verstehen
Die Anpassung der Zinssätze ist eine Möglichkeit, mit der eine Zentralbank die Beschäftigung fördern und die Preise in einer Volkswirtschaft stabil halten kann. Die Zinssätze wirken sich auf alle Bereiche aus, von den Hypothekenpreisen für Eigenheime bis hin zur Fähigkeit eines Unternehmens, durch Finanzierung zu expandieren. Wenn die Zinssätze zu hoch werden oder über das hinausgehen, was sich Menschen und Unternehmen ohne weiteres leisten können, könnten die Ausgaben eingestellt werden. In diesem Sinne könnten höhere Zinssätze bedeuten, dass eine Person möglicherweise kein Darlehen zum Kauf eines Hauses zu günstigen Konditionen erhalten kann oder dass ein Unternehmen Arbeitnehmer entlässt, anstatt die Lohn- und Gehaltsabrechnung während eines Abschwungs zu finanzieren.
Auf der Suche nach Balance
Zinserhöhungen können die Konjunktur bremsen und die Inflation mit sich bringen, während Zinssenkungen die Ausgaben anregen können. Die Senkung der Zinssätze ist eine starke Form der Konjunkturstimulierung, die jedoch nicht übertrieben werden kann. Ziel ist es, die Inflation für die persönlichen Konsumausgaben um 2% pro Jahr zu halten, aber es ist ein sorgfältiger Ausgleich erforderlich. Die Vorsitzende der US-Notenbank, Janet Yellen, sagte, dass eine zu schnelle Zinserhöhung mehr Risiken birgt, als dass sie zu lange auf einem niedrigeren Niveau verharrt.
Wenn die Zinsen steigen
Wenn die US-Notenbank den Leitzins erhöht, steigen auch die Kreditkosten und diese Erhöhung löst eine Reihe von Kaskadeneffekten aus. Im Wesentlichen erhöhen Banken ihre Zinssätze für Verbraucher und Unternehmen, und es kostet mehr, ein Haus zu kaufen oder ein Unternehmen zu finanzieren. Im Gegenzug verlangsamt sich die Wirtschaft, da die Menschen weniger ausgeben. Dies hält jedoch auch die Kosten für Waren stabil und drosselt die Inflation. Dies ist ein Signal dafür, dass auch in den USA ein festes Wirtschaftswachstum erwartet wird.
Timing ist alles
Auf das Timing kommt es an. Die Wirtschaft muss robust genug sein, um den Anstieg der Kreditkosten zu bewältigen. Wenn die Fed die Zinsen zu schnell erhöht - bevor die Wirtschaft dazu bereit ist - kann der realisierte Effekt der Zinserhöhung zu groß sein und die Maßnahme könnte nach hinten losgehen. Die Wirtschaft würde angespannt und in eine Rezession geraten. Darüber hinaus wäre der Effekt eines Zinsanstiegs nicht nur in den USA zu spüren. Wenn die Zinssätze zu schnell ansteigen, könnte der Vergleichswert des Dollars steigen, was Auswirkungen auf die Weltmärkte sowie auf inländische Unternehmen mit Geschäften in anderen Ländern haben könnte.
Advisor Insight
Mel Mattison,
MoneyComb, Inc., Durham, NC
Wie bei allen Treibern von Finanzanlagen ist ein sehr schneller Umzug in der Regel keine gute Sache. Die Märkte sind miteinander verbunden. Wenn sich ein Input zu schnell ändert, werden andere Bereiche verschoben. Wenn beispielsweise die Zinsen sehr schnell steigen würden, würde dies dramatische, negative Auswirkungen auf die Anleihepreise und Währungen haben und das Wachstum der Realwirtschaft effektiv bremsen. Unternehmen wären plötzlich und unerwartet mit höheren Fremdkapitalkosten konfrontiert. Dies würde das Ergebnis beeinträchtigen, die Kapitalkosten erhöhen und die Investitionen dämpfen.
In ähnlicher Weise würden Anleger einen Rückgang ihres Nettovermögens sehen, wenn sie in Anleihen investieren. Theoretisch würde sich diese Situation dann in Richtung niedrigerer Zinssätze von selbst anpassen. Ebenso würde das Federal Reserve System geldpolitisch eingreifen, um das Zinswachstum zu bremsen.
