Was ist eine Investmentgesellschaft?
Eine Investmentgesellschaft ist eine Gesellschaft oder eine Treuhandgesellschaft, die das gesammelte Kapital von Anlegern in Finanztitel investiert. Dies geschieht meist über einen geschlossenen Fonds oder einen offenen Fonds (auch als Investmentfonds bezeichnet). In den USA sind die meisten Investmentgesellschaften gemäß dem Investment Company Act von 1940 bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert und werden von dieser reguliert.
Eine Investmentgesellschaft wird auch als "Fondsgesellschaft" oder "Fondssponsor" bezeichnet. Sie arbeiten häufig mit externen Vertriebsstellen zusammen, um Investmentfonds zu verkaufen.
Eine Investmentgesellschaft verstehen
Investmentgesellschaften sind private und öffentliche Unternehmen, die Fonds verwalten, verkaufen und an die Öffentlichkeit vermarkten. Das Hauptgeschäft einer Investmentgesellschaft besteht darin, Wertpapiere zu Anlagezwecken zu halten und zu verwalten. In der Regel bieten sie Anlegern jedoch eine Vielzahl von Fonds und Wertpapierdienstleistungen an, darunter Portfoliomanagement, Buchführung, Depotführung, Rechtsabteilung, Rechnungswesen und Steuerverwaltung.
Die zentralen Thesen
- Eine Investmentgesellschaft ist eine Körperschaft oder ein Trust, die bzw. der in das Geschäft mit der Anlage von Poolkapital in Finanztiteln involviert ist. Investmentgesellschaften können in privatem oder öffentlichem Besitz sein und sich mit der Verwaltung, dem Verkauf und der Vermarktung von Investmentprodukten an die Öffentlichkeit befassen Gewinne durch Kauf und Verkauf von Aktien, Immobilien, Anleihen, Barmitteln, anderen Fonds und anderen Vermögenswerten.
Eine Investmentgesellschaft kann eine Gesellschaft, eine Personengesellschaft, eine Treuhandgesellschaft oder eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (Limited Liability Company, LLC) sein, die Geld von Anlegern auf kollektiver Basis bündelt. Das gepoolte Geld wird angelegt, und die Anleger teilen die Gewinne und Verluste der Gesellschaft entsprechend den Interessen jedes Anlegers an der Gesellschaft. Angenommen, eine Investmentgesellschaft hat 10 Mio. USD von einer Reihe von Kunden zusammengelegt und investiert, die die Anteilseigner der Fondsgesellschaft vertreten. Ein Kunde, der eine Million US-Dollar beigesteuert hat, ist mit 10% an dem Unternehmen beteiligt, was sich auch in etwaigen Verlusten oder Gewinnen niederschlägt.
Investmentgesellschaften werden in drei Arten eingeteilt: Geschlossene Fonds, Investmentfonds (oder offene Fonds) und Investmentfonds (Unit Investment Trusts, UITs). Jede dieser drei Investmentgesellschaften muss sich nach dem Securities Act von 1933 und dem Investment Company Act von 1940 registrieren lassen. Anteile an geschlossenen Fonds werden in der Regel mit einem Abschlag auf ihren Nettoinventarwert (NAV) angeboten und an Börsen gehandelt. Anleger, die Aktien verkaufen möchten, verkaufen diese an andere Anleger auf dem Sekundärmarkt zu einem Preis, der von den Marktkräften und den Teilnehmern bestimmt wird, sodass sie nicht zurückgenommen werden können. Da Investmentgesellschaften mit geschlossener Struktur nur eine feste Anzahl von Aktien ausgeben, hat der Hin- und Rückhandel der Aktien am Markt keine Auswirkungen auf das Portfolio.
Investmentfonds haben eine variable Anzahl von ausgegebenen Anteilen und verkaufen oder tauschen ihre Anteile zum aktuellen Nettoinventarwert aus, indem sie an den Fonds oder den für den Fonds handelnden Makler zurückgekauft werden. Wenn Anleger ihr Geld in den Fonds hinein und aus ihm heraus bewegen, expandiert der Fonds und zieht sich zusammen. Offene Fonds sind häufig auf die Anlage in liquide Mittel beschränkt, da die Anlageverwalter so planen müssen, dass der Fonds die Anforderungen von Anlegern erfüllen kann, die ihr Geld möglicherweise jederzeit zurückhaben möchten.
Investmentfonds können wie Investmentfonds auch zurückgekauft werden, da die vom Trust gehaltenen Anteile an die Investmentgesellschaft zurückgekauft werden können.
Investmentgesellschaften erzielen Gewinne durch den Kauf und Verkauf von Aktien, Immobilien, Anleihen, Barmitteln, anderen Fonds und anderen Vermögenswerten. Das aus dem Pool von Fonds zusammengestellte Portfolio wird in der Regel von einem erfahrenen Fondsmanager diversifiziert und verwaltet. Dieser kann in bestimmte Märkte, Branchen oder sogar nicht börsennotierte Unternehmen investieren, die sich in einem frühen Stadium ihrer Entwicklung befinden. Im Gegenzug erhalten Kunden Zugang zu einer Vielzahl von Anlageprodukten, auf die sie normalerweise nicht zugreifen konnten. Der Erfolg des Fonds hängt davon ab, wie effektiv die Strategie des Managers ist. Darüber hinaus sollten Anleger Handelskosten einsparen können, da die Investmentgesellschaft Skaleneffekte im operativen Geschäft erzielen kann.
