Was ist eine Asset-or-Nothing-Put-Option?
Eine Asset-or-Nothing-Put-Option bietet eine feste Auszahlung, wenn der Preis des Basiswerts am Verfalldatum der Option unter dem Ausübungspreis liegt. Liegt sie stattdessen über dem Ausübungspreis, verfällt die Option wertlos.
Asset-or-nothing-Put-Optionen sind eine Art binärer Optionen, die auch als "digitale Optionen" bezeichnet werden. Sie werden so genannt, weil ihr Erfolg oder Misserfolg auf einem Ja-Nein-Satz (binär) beruht.
Put Option Grundlagen
Die zentralen Thesen
- Bei einer Asset-or-nothing-Put-Option handelt es sich um eine Art binäre Option, die eine feste Auszahlung bietet, wenn sie im Geld ausgeführt wird. Im Gegensatz zu einfachen Vanilla-Optionen handelt es sich nicht um den Kauf oder Verkauf des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Stiloptionen und werden meist außerhalb der USA gehandelt.
Grundlegendes zu Asset-or-Nothing-Put-Optionen
Im Gegensatz zu regulären Put-Optionen zahlen Asset-or-nothing-Put-Optionen nicht die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis des Basiswerts. Tatsächlich erlauben Asset-or-Nothing-Put-Optionen dem Optionsinhaber überhaupt nicht, eine Position im zugrunde liegenden Vermögenswert einzunehmen. Stattdessen bieten sie einfach eine feste Auszahlung, wenn der Marktpreis zum Zeitpunkt des Ablaufs unter dem Ausübungspreis liegt.
Die meisten Asset-or-Nothing-Put-Optionen werden außerhalb der USA gehandelt und sind in der Regel als europäische Optionen strukturiert. Im Gegensatz zu amerikanischen Optionen können europäische Optionen nur am Fälligkeitstag ausgeübt werden. Obwohl einige binäre Optionen die Ausführung vor dem Ablaufdatum erlauben, wird die Auszahlung normalerweise reduziert.
Binäre Optionen
In den USA ist die North American Derivatives Exchange (Nadex), eine in Chicago ansässige Plattform, die von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert wird, ein beliebter Handelsplatz für binäre Optionen.
Reales Beispiel einer Asset-or-Nothing-Put-Option
Angenommen, Sie sind ein Optionshändler, der aufgrund eines Gewinnberichts, von dem Sie vermuten, dass er die Anleger enttäuschen wird, der Ansicht ist, dass die Aktien der XYZ Corporation diesen Freitag fallen werden. Die Aktien werden derzeit für 30 USD pro Stück gehandelt, und obwohl Sie bezweifeln, dass der Fall zu dramatisch sein wird, sind Sie ziemlich zuversichtlich, dass ein Rückgang eintreten wird.
Auf der Suche nach einer Möglichkeit, von Ihrer Vorhersage zu profitieren, finden Sie eine Asset-or-Nothing-Verkaufsoption, die am Freitag, am Ende des Handelstages, mit einem Ausübungspreis von 25 USD ausläuft. Laut den Vertragsbedingungen erhalten Sie eine feste Summe von 50 US-Dollar, wenn der Marktpreis für XYZ-Aktien bis zum Handelsende am Freitag unter 25 US-Dollar liegt. Wenn die Anteile andererseits über 25 USD liegen, beträgt Ihre Auszahlung null. Überzeugt davon, dass XYZ am Freitag unter 25 USD fallen wird, entscheiden Sie sich für den Kauf der Option.
Am Freitag meldet XYZ Einnahmen, die noch enttäuschender sind, als Sie sich vorgestellt haben. Die Reaktion von Anlegern und Analysten ist stark negativ. Die Aktie fällt auf 10 USD je Aktie.
Am Ende des Tages haben Sie gemischte Gefühle. Einerseits war Ihre Asset-or-Nothing-Put-Option rentabel und lieferte einen festen Betrag von 50 USD. Wenn es sich bei der von Ihnen gekauften Option hingegen um eine reguläre Put-Option (oder "Plain Vanilla" -Put-Option) anstelle einer Asset-or-Nothing-Put-Option handelt, haben Sie möglicherweise sogar noch mehr vom beeindruckenden Rückgang von XYZ profitiert.
