Warren Buffett kaufte 1988 mehr als 1 Milliarde US-Dollar an Coca-Cola-Aktien (KO), was einem Anteil von 6, 2% des Unternehmens entspricht. Damit war er zu diesem Zeitpunkt die größte Position in seinem Portfolio. Es ist nach wie vor eines der größten Bestände von Berkshire Hathaway und belegt ab Oktober 2019 den dritten Platz. Aber warum kaufte der Vorsitzende von Berkshire Hathaway zu diesem Zeitpunkt, insbesondere als die Aktie nach dem Börsencrash von 1987 noch im Aufwärtstrend war?
Die zentralen Thesen
- Berkshire Hathaway von Warren Buffett kaufte 1988 mehr als 1 Milliarde US-Dollar an Coca-Cola-Aktien. Nach dem Börsencrash war die Coca-Cola-Aktie zusammen mit so vielen anderen Unternehmen hart getroffen worden. Buffett & Co. befand, dass es sich um eine gute Firma handelte Der Kauf von Coca-Cola-Aktien bedeutete eine bedeutende Trendwende in der Anlagephilosophie von Buffett und Berkshire Hathaway. Heute ist Coca-Cola die drittgrößte Beteiligung von Berkshire.
Gute Aktien durch den Absturz versenkt
Der Börsencrash von 1987 hatte zu attraktiven Bewertungen geführt, da alle Arten von Aktien mit wenig Rücksicht auf die Fundamentaldaten verkauft wurden. Coca-Cola ist das dominierende Unternehmen in der Getränkeindustrie und verfügt auch über große Lebensmittelbestände. Darüber hinaus bildeten der ikonische Name und die globale Reichweite von Coca-Cola einen Burggraben um sein Kernprodukt für Erfrischungsgetränke, sodass Buffett nicht befürchten musste, dass ein Konkurrent kommen und seinen Marktanteil verlieren würde.
Eine sich entwickelnde Anlagephilosophie
Der Kauf von Coca-Cola deutete darauf hin, dass sich die Anlagephilosophie von Buffett aus Benjamin Graham entwickelt hatte und der Fokus darauf lag, Situationen zu finden, in denen der Wert eines Unternehmens den Marktpreis überstieg.
Diese Anpassung war notwendig, um der wachsenden Größe des Buffett-Portfolios Rechnung zu tragen, die es schwieriger machte, Marktineffizienzen auszunutzen. Es behinderte auch das aktive Management und reduzierte die Anzahl der Gelegenheiten, die er in Betracht ziehen konnte, was einen bedeutenden Einfluss auf die Leistung des Unternehmens haben würde.
Insbesondere der Einfluss von Charlie Munger, dem stellvertretenden Vorsitzenden der Berkshire Hathaway Corp., und seine Philosophie des ethischen Investierens spielten ebenfalls eine Rolle.
Warren Buffett: InvestoTrivia Teil 1
Coca-Cola kündigte eine Änderung in Buffetts Ansatz an: "Kaufen Sie schlechte Unternehmen zu günstigen Preisen" und "Kaufen Sie gute Unternehmen zu guten Preisen". Buffetts Investition in Coca-Cola hat sich in den folgenden Jahren unter Berücksichtigung der Dividenden fast 16-mal erhöht. Dies ist ein annualisierter Zuwachs von ungefähr 11%.
Coca-Cola ist Berkshire Hathaways drittgrößte Beteiligung, mehr als 30 Jahre nachdem sie zum ersten Mal in das Portfolio aufgenommen wurde.
Buffetts Top 10 Holdings
Warren Buffett ist auch heute noch ein Investor in Coca-Cola. Nach Angaben von Investor's Business Daily und der jüngsten SEC-Meldung vom August 2019 gehören die zehn besten Aktien des Berkshire Hathaway-Aktienanlageportfolios zu den folgenden:
- Bank of America (BAC), 927, 3 Mio. Wells Fargo (WFC), 409, 8 Mio. Coca-Cola (KO), 400 Mio. Craft Heinz (KHC), 325, 6 Mio. Apple (AAPL), 249, 6 Mio. American Express (AXP), 151, 6 Mio. Sirius XM (SIRI), 137, 9 millionU.S. Bancorp (USB), 132, 5 MillionenBank von New York Mellon (BK), 80, 9 MillionenGeneral Motors (GM), 72, 3 Millionen
