Wenn es am 20. April wieder 16.20 Uhr ist, werden Anleger mit Cannabis-Neigung mit Sicherheit über ihre Lieblingssorten und ihre Lieblingsaktien sprechen. Für die Uneingeweihten ist 420 ein weit verbreiteter Slang-Begriff für die Verwendung von Cannabis-Produkten, und obwohl dies ein guter Zeitpunkt zum Aufleuchten ist, ist dies jetzt möglicherweise nicht der beste Zeitpunkt, um Marihuana-Aktien zu kaufen.
Die meisten der in den USA gelisteten Hauptbestände in diesem Bereich sind kanadische Bestände, da Kanada im vergangenen Jahr die Verwendung von Marihuana für den Freizeitgebrauch im ganzen Land vollständig legalisiert hat. Obwohl viele US-Bundesstaaten auch die Freizeitnutzung legalisiert haben, bleibt sie nach US- Bundesgesetz illegal.
Die vier hier hervorgehobenen Schlüsselaktien sind praktisch bekannte Namen, zumindest unter Cannabisinvestoren, obwohl nicht alle in den letzten Monaten gute Ergebnisse erzielt haben. Vor allem Tilray (TLRY) hat nach seinem massiven Anstieg nach dem Börsengang im vergangenen Jahr ziemlich elend gesputtert. Andere, wie Canopy Growth (CGC) und Cronos Group (CRON), wurden im Allgemeinen von wichtigen Markennamen unterstützt (Constellation Brands bzw. Altria Group).
Insgesamt erscheint die längerfristige Zukunft der Branche tatsächlich positiv, da die unvermeidlichen Konsolidierungen und Akquisitionen die schwächeren Akteure aus dem Gleichgewicht bringen und zum Aufbau von viel größeren und stärkeren Cannabisunternehmen beitragen. Dies bedeutet jedoch nicht, dass es jetzt unbedingt ein guter Zeitpunkt ist, diese Aktien zu kaufen. Insgesamt erscheinen für viele der größeren Namen sowohl Fundamentaldaten als auch technische Daten schwach.
Tilray Inc.
Die Volatilität der Cannabisindustrie zeigt sich deutlich in den Achterbahnschwankungen, die Tilrays Aktie seit dem Börsengang im Juli 2018 (dem ersten reinen Cannabis-Spiel, das an der Nasdaq debütiert) erlebt hat. Seitdem ist TLRY um mehr als 300% gestiegen und erreichte im September einen Höchststand von genau 300 US-Dollar, bevor es erneut zum Absturz kam. Von dort aus ist der Aktienkurs weiter gesunken und hat in der vergangenen Woche zum ersten Mal seit August 2018 wieder das Niveau von unter 50 USD erreicht.
Tilray ist ein kanadisches Cannabisunternehmen und wird von seinem größten Anteilseigner, Privateer Holdings, unterstützt, der seinerseits auf den Fonds des Milliardärs Peter Thiel zurückgreift. Ende letzten Jahres exportierte Tilray als erstes kanadisches Unternehmen medizinisches Marihuana für eine klinische Studie legal in die USA.
Fundamentalanalyse
Tilray sieht aus einer fundamentalen Perspektive nicht gesund aus. Die Eigenkapitalrendite nach zwölf Monaten (eine wichtige Messgröße für die Rentabilität) liegt bei -70%, die operativen Margen sind tief im Minus und das Wachstum des Gewinns je Aktie in diesem Jahr ist schlechter als -800%.
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Technische Analyse
Das technische Bild sieht nicht viel besser aus. Die TLRY-Aktie tendiert seit dem kurzlebigen Anstieg im vergangenen September weiter nach unten, und der Kurs bewegt sich weiterhin deutlich unter seinem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt. Möglicherweise ist der einzig mögliche positive Aspekt dieser Aktie die Tatsache, dass sie jetzt, kurz nach ihrem Börsengang, billiger ist als im August letzten Jahres. Aber das ist kein guter Grund, eine Aktie zu kaufen. Während TLRY definitiv eine der wichtigsten Cannabisaktien ist, die man beobachten sollte, ist es wahrscheinlich nicht der beste Zeitpunkt zum Kaufen, zumindest bis mehr positive Aktienkatalysatoren ins Spiel kommen.
Baldachin Wachstum
Die Canopy Growth Corporation ist ebenfalls ein kanadisches Unternehmen und hat mit fast 10 Milliarden US-Dollar (fast eine Large-Cap-Aktie) die größte Marktkapitalisierung aller Aktien auf unserer Liste. Das Unternehmen wurde kürzlich dank einer großen Investition von Constellation Brands (STZ), einem großen internationalen Hersteller von Bier, Wein und Spirituosen, in bares Geld getaucht. Canopy besitzt und betreibt viele verschiedene Marken und produziert und vertreibt sowohl medizinische als auch Freizeitstämme von Marihuana.
Fundamentalanalyse
Grundsätzlich zeigt Canopy Growth ein viel überzeugenderes Bild als Tilray. Das jüngste vierteljährliche Gewinnwachstum von Canopy gegenüber dem Vorjahr liegt vor allem bei über 4000%. Das vierteljährliche Umsatzwachstum (im Jahresvergleich) liegt bei weit über 200%. Die Eigenkapitalrendite ist negativ, aber nicht einmal annähernd so schlecht wie die von Tilray.
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Technische Analyse
Diese positiveren Zahlen haben sich in der Aktienentwicklung von CGC niedergeschlagen. Während in den letzten Jahren eine große Volatilität zu verzeichnen war, befindet sich die Aktie seit einiger Zeit im allgemeinen Aufwärtstrend und hat den größten Teil ihrer Geschichte über dem 200-Tage-Durchschnitt verbracht.
Als weltweit größtes Cannabisunternehmen hat Canopy Growth eine Menge zu bieten, zumindest was die Cannabisunternehmen betrifft. Dies gilt insbesondere nach der großen Geldmenge von Constellation Brands, einem Giganten der alkoholischen Getränkeindustrie. Das Unternehmen hat auch verschiedene Unternehmen auf der ganzen Welt erworben oder Partnerschaften mit ihnen geschlossen, die dazu beitragen können, dass Canopy Growth seinen Wettbewerbern voraus ist.
Cronos Gruppe
Ende letzten Jahres gab die Altria Group (MO), der Tabakriese, der Marlboro-Zigaretten herstellt, ihre Absicht bekannt, eine größere Beteiligung an der Cronos Group (einem weiteren kanadischen Unternehmen) zu erwerben. Infolgedessen erhielt die Aktie von Cronos einen starken Aufschwung. Kurz danach erwarb Altria eine bedeutende Beteiligung an JUUL Labs, einem schnell wachsenden E-Zigarettenhersteller.
Die Cronos Group ist ein in Toronto ansässiger Hersteller von medizinischem Marihuana. Das Unternehmen versendet seine Produkte international und ist führend im Bereich Marihuana / Cannabis. Das Unternehmen investiert aktiv in medizinische Marihuana-Unternehmen, die in der Regel in Kanada ansässig sind.
Fundamentalanalyse
Aus Umsatzsicht betrug das Umsatzwachstum von Cronos im letzten Quartal (im Jahresvergleich) fast + 250%. Wie die anderen Topfaktien auf unserer Liste ist die Rentabilität jedoch immer noch deutlich negativ - die Eigenkapitalrendite liegt bei rund -13%.
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Technische Analyse
Wie die Grafik von Canopy Growth zeigt auch die Preisentwicklung von Cronos eine große Volatilität mit einem allgemeinen Aufwärtstrend in den letzten Jahren. Aber seit Anfang März korrigiert die Aktie ziemlich stark und liegt deutlich unter ihrem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt. Dennoch befindet sich CRON auf längere Sicht weiterhin in einem starken Aufwärtstrend, und einige Anleger sehen darin eine potenzielle Gelegenheit, den (großen) Dip zu kaufen. Natürlich riskiert ein Investor, der dies tut, den Versuch, ein "fallendes Messer" zu fangen.
Aurora Cannabis
Das letzte kanadische Cannabisunternehmen auf unserer Liste ist Aurora Cannabis (ACB). Es ist nach Canopy Growth das zweitgrößte hier aufgeführte Unternehmen. Aurora gehört zu den am schnellsten wachsenden Unternehmen in diesem Bereich und treibt sein Wachstum hauptsächlich durch strategische Akquisitionen voran.
Insbesondere gab Aurora kürzlich bekannt, dass sie Farmacias Magistrales SA, Mexikos ersten staatlich lizenzierten Importeur von Rohstoffen, die THC, den psychoaktiven Inhaltsstoff von Cannabis, enthalten, übernehmen wird. Diese Übernahme bietet Aurora die stärkste Verbindung aller großen Cannabisunternehmen zum boomenden Markt für medizinisches Marihuana in Lateinamerika.
Fundamentalanalyse
Auroras jüngstes vierteljährliches Umsatzwachstum (im Jahresvergleich) war hoch und lag bei + 360%. Und die Rentabilität ist zwar ebenso negativ wie bei den anderen Cannabisunternehmen, aber nur leicht negativ - die Eigenkapitalrendite liegt bei rund -3%.
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Technische Analyse
Was die technischen Daten anbelangt, so zeigt das Preischart von Aurora Cannabis eine große Volatilität und keinen erkennbaren langfristigen Trend. Im Januar und Oktober 2018 gibt es große Höchststände, die mit Kursverlusten auf dem Penny-Stock-Territorium (unter 5 USD je Aktie) einhergehen. Insgesamt spricht diese Aktie möglicherweise kurzfristigere Händler an, die gerne Swings spielen.
Lang- und mittelfristige Anleger könnten von der Volatilität, die Cannabis derzeit und auf absehbare Zeit mit sich bringt, erschreckt sein. Grundsätzlich sind Fundamentaldaten und technische Daten für viele Aktien in diesem Bereich nach wie vor schwach. Das sollte Grund genug sein, zumindest vorerst einfach Nein zu sagen.
