Was ist Junior Debt
Eine Junior-Forderung ist eine Forderung, die bei Zahlungsverzug eine geringere Priorität für die Rückzahlung hat als andere Forderungen. Junior-Anleihen werden als nachrangige Anleihen betrachtet.
BREAKING DOWN Junior Debt
Junior-Anleihen sind eine Klassifizierung, die für Anleger wichtig ist, wenn sie in Kreditemissionen eines Unternehmens investieren. Rückzahlungsprioritäten für ein Unternehmen sind Teil der Kapitalstruktur des Unternehmens. Unternehmen können Investoren eine Vielzahl von Kreditprodukten zur Kapitalbeschaffung anbieten. Die Strukturierung dieser Produkte erfolgt in der Regel durch einen Underwriter.
Im Allgemeinen ist der Markt für Unternehmensanleihen viel weniger strukturiert als der Aktienmarkt. So haben Unternehmen eine viel größere Flexibilität, Kapital durch Schulden zu beschaffen. Ein Unternehmen kann mit einer Bank zusammenarbeiten, um einen Kredit zu erhalten. Sie können auch mit einem Underwriter zusammenarbeiten, der ein Darlehenssyndikat mit mehreren Investoren führt, die in ein Darlehensgeschäft investieren. Ein Unternehmen kann auch Anleihen mit unterschiedlichen Rückzahlungsbedingungen ausgeben.
Zahlungsbedingungen für Schulden
Eine wichtige Rückzahlungsbedingung für alle Arten von Krediten ist das Rückzahlungsalter. Kredite und Anleihen können als vorrangige oder nachrangige Schuldtitel ausgegeben werden. Vorrangige Verbindlichkeiten werden erst dann zurückgezahlt, wenn der Kreditnehmer auf einen Ausfall oder eine Liquidation stößt. Es handelt sich in der Regel um besicherte Schuldtitel mit Sicherheiten, sie können jedoch auch mit spezifischen Bestimmungen für das Rückzahlungsalter ungesichert sein. Nachrangige Verbindlichkeiten folgen auf vorrangige Verbindlichkeiten und haben ihre eigenen Rückzahlungsbedingungen. Im Allgemeinen erfordern vorrangige Verbindlichkeiten niedrigere Zinszahlungen und Anleihekupons, da sie ein geringeres Risiko aufweisen. Bei nachrangigen Schuldtiteln sind Anleger bereit, das höhere Risiko eines Zahlungsverzugs mit geringerer Betriebszugehörigkeit in Kauf zu nehmen, indem sie mit höheren Zinssätzen entschädigt werden. Grundsätzlich handelt es sich bei nachrangigen und nachrangigen Schuldtiteln um unbesicherte Schuldtitel, die nicht durch Sicherheiten besichert sind.
Schuldenmarkthandel
Im Gegensatz zum Eigenkapital werden institutionelle Anleihen in der Regel auf dem Primärmarkt begeben, wobei eine direkte Interaktion zwischen Unternehmen und Anlegern stattfindet. Nach der Emission am Primärmarkt können Kredite und Anleihen dann über die Sekundärmärkte des Landes gehandelt werden, wobei der Handel durch verschiedene Handelsgruppen erleichtert wird. Auf dem Sekundärmarkt sind vorrangige Schuldtitel weiterhin risikoärmer als nachrangige Schuldtitel.
Nachrangige Emission von Schuldtiteln
Junior-Schulden können gleichbedeutend mit nachrangigen Schulden sein oder sich auf eine zweite Schuldenstufe beziehen, die unmittelbar nach der Rückzahlung der vorrangigen Schulden gezahlt wird. Junior-Anleihen haben eine geringere Wahrscheinlichkeit, in Verzug zurückgezahlt zu werden, da allen höherrangigen Anleihen Vorrang eingeräumt wird.
In einigen Situationen können Unternehmen nachrangige Schuldverschreibungen emittieren. Junior-Anleihen können auch in Unitranche-Anleihen üblich sein, bei denen Anleger die Möglichkeit haben, im Rahmen der Emission von Anleihen in verschiedene Anleihentranchen zu investieren. Die Rückzahlungsbedingungen sind häufig ein Schlüsselfaktor, der die Kuponrate einer Anleihe beeinflussen kann. Das Verfahren zur Rückzahlung von Junior-Anleihen im Falle eines Ausfalls wird vom Underwriter in den Bedingungen zur Offenlegung der Anlagedetails einer Anleiheinvestition klar umrissen, damit Anleger ein klares Verständnis für die Priorität der Anleihen im Falle eines Ausfalls haben.
