Die hochfliegenden Aktien von Tilray Inc. (TLRY) stießen im Handel vor dem Markteintritt auf Widerstand, nachdem der Hersteller von medizinischem Cannabis angekündigt hatte, 400 Millionen US-Dollar durch die Privatplatzierung von Wandelanleihen zu beschaffen.
In einer Pressemitteilung gab das weltweit größte börsennotierte Marihuana-Unternehmen bekannt, dass es den Erlös zur Finanzierung des Betriebskapitals, künftiger Akquisitionen und zur Rückzahlung der bestehenden Hypothek in Höhe von 9, 1 Mio. USD für seine Produktionsstätte in British Columbia verwenden wird. Tilray fügte hinzu, dass der Zinssatz für die von ihm begebenen vorrangigen Schuldverschreibungen zum Zeitpunkt der Preisfestlegung festgelegt und in Barmittel, Aktien oder eine Kombination aus Barmitteln und Aktien umgewandelt werden kann.
Die 2023 fälligen Schuldverschreibungen werden an "qualifizierte institutionelle Käufer" nach US-amerikanischem Wertpapierrecht und an akkreditierte Anleger in Kanada verkauft.
Tilrays Spendenplan wurde von den Investoren nicht gut aufgenommen. Die Aktie fiel vor dem Handelstag am Donnerstag um 5, 63%, da befürchtet wurde, dass das Angebot die bestehenden Anteilseigner verwässern könnte.
Der Ausverkauf könnte auch teilweise auf die jüngste Prognose des Unternehmens zurückzuführen sein. In einem Zulassungsantrag sagte Tilray, dass für das dritte Quartal ein Umsatz zwischen 10, 0 und 10, 5 Millionen US-Dollar erwartet wird.
Diese Prognose entspricht fast der doppelten Summe von 5, 5 Millionen US-Dollar im letzten Jahr und übertrifft die Schätzungen der Wall Street. Anleger, die aufgrund ihrer schnellen Wachstumsaussichten eine Prämie für die Aktie gezahlt haben, sind möglicherweise enttäuscht, dass 10 bis 10, 5 Millionen US-Dollar keine große Steigerung des Umsatzes von 9, 7 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal darstellen.
In der Akte enthüllte Tilray auch, dass die liquiden Mittel zum 30. September zwischen 117, 5 und 118 Millionen US-Dollar lagen und die langfristigen Schulden zwischen 9 und 9, 5 Millionen US-Dollar lagen.
Investoren hätten das kommen sehen sollen
Das in Nanaimo, British Columbia, ansässige Unternehmen ist nicht das erste Unternehmen, das Schulden als Finanzierungsinstrument einsetzt. Anfang dieses Jahres hat Aurora Cannabis Inc. (ACB) laut Bloomberg 5% ungesicherte Wandelanleihen ausgegeben, um die Übernahme von CanniMed Therapeutics zu finanzieren. Bloomberg berichtete auch, dass Canopy Growth Corp. (CGC) derzeit zwei vorrangige Wandelanleihen im Wert von 600 Millionen US-Dollar im Umlauf hat.
Diese Schritte von Kollegen zusammen mit Tilrays eigenem Eingeständnis im IPO-Prospekt, dass die weitere Entwicklung seines Geschäfts zusätzliche Finanzmittel erfordern wird, lassen darauf schließen, dass die Fundraising-Aktivitäten des Herstellers von medizinischem Cannabis keine große Überraschung sein sollten.
