Personen, die in Aktien investieren, fallen in der Regel in eine von zwei Gruppen: Eine Gruppe kauft bestimmte Aktien, ist sich jedoch nicht bewusst, wie effektiv sie die Leistungsmerkmale der gesamten Anlageklasse erfassen. Die zweite Gruppe wählt verwaltete Anlagen wie Investmentfonds, Indexfonds, börsengehandelte Fonds oder privat verwaltete Konten. Diese zweite Gruppe leistet wahrscheinlich bessere Arbeit als die erste, wenn es darum geht, die allgemeinen Leistungsmerkmale der Anlageklasse zu erfassen, obwohl dies davon abhängt, inwieweit ihr gesamtes Marktengagement angemessen diversifiziert ist.
Gibt es eine Möglichkeit für einen Anleger, ein übersichtliches Portfolio zu erstellen, das die Performanceeigenschaften der gesamten Anlageklasse der inländischen US-Aktien effektiv erfasst? Dieser Artikel zeigt Ihnen auf einfache Weise, wie Sie ein Portfolio erstellen, das nicht nur diese Performance erfasst, sondern Sie auch in die Lage versetzt, mit Indexfonds und aktiv verwalteten Fonds in ständiger Konkurrenz zu bleiben.
Setzen Sie Ihre Benchmark
Sie müssen über einen etablierten Benchmark verfügen, den Sie vergleichen können, um festzustellen, ob es Ihnen gelingt, die Leistungsmerkmale der Anlageklasse effektiv zu erfassen. Diese Benchmark muss umfassender Natur sein und als repräsentativ für den US-Aktienmarkt anerkannt sein.
Sie können ein Portfolio von Large-Cap-Aktien strukturieren, das den S & P 500-Index nachahmt. Der S & P 500 besteht aus Large-Cap-Aktien und repräsentiert rund 75% der gesamten Marktkapitalisierung des US-amerikanischen Inlandsmarktes.
Der Standard & Poor's 1000 Index besteht aus Aktien mit geringer und mittlerer Marktkapitalisierung und macht 25% der gesamten US-Aktienmarktkapitalisierung aus. Sie können ein Portfolio aus Aktien mit geringer und mittlerer Marktkapitalisierung strukturieren, das den S & P 1000-Index nachahmt, und den Rest der gesamten Anlageklasse erfassen.
Standard & Poor's bietet zahlreiche kostenlose Informationen zu ihren Indizes, die Sie als Leitfaden für die Strukturierung Ihres Portfolios und den Vergleich der Performance verwenden können. Sie können ein Portfolio erstellen, das diese beiden Eigenschaften in einer Gewichtung von etwa 75 bis 25% vereint und die Leistungsmerkmale des inländischen US-Aktienmarkts erfasst, vorausgesetzt, Sie sind in Bezug auf einzelne Wertpapiere und in den wichtigsten Wirtschaftssektoren gut diversifiziert.
Warum nicht einen Indexfonds kaufen?
Warum eigentlich nicht? 1975 veröffentlichte Charles Ellis einen Artikel, den er später zu einem Buch mit dem Titel "Winning the Loser's Game" erweiterte. Der Hauptpunkt in Ellis 'Arbeit ist, dass die meisten professionellen Geldverwalter den Markt nicht dauerhaft übertreffen, weil sie der Markt sind. Unabhängig von der Anlageklasse wird die Marktlandschaft heute von hochqualifizierten, gut ausgebildeten und hochintelligenten institutionellen Anlagefachleuten dominiert.
John Bogle nennt Ellis 'Arbeit als einen der wichtigsten Gründe für seine Entscheidung, Index-Investmentfonds zu gründen, als er die Vanguard Group gründete. Bogle argumentierte, dass Indexfonds auf lange Sicht immer wettbewerbsfähig sein würden - eine Idee, die sich in der Vergangenheit als richtig erwiesen hat. Sie können den Investmentfonds Total Market von Vanguard erwerben und sich davon überzeugen, dass Sie die Leistungsmerkmale des inländischen US-Aktienmarkts effektiv erfassen. Darüber hinaus können Sie sich darauf verlassen, dass Sie mit nahezu jedem anderen aktiv verwalteten US-Aktienfonds aufgrund äußerst niedriger Jahresgebühren, die manchmal nur ein Zehntel von 1% pro Jahr ausmachen, immer wettbewerbsfähig sind.
Warum nicht selbst erstellen?
Der Vorteil der Schaffung eines eigenen aktiv verwalteten, indexähnlichen Fonds besteht darin, dass Sie diesen möglicherweise ändern können, um eine geringfügig bessere risikobereinigte Rendite als der Markt zu erzielen. Außerdem können Sie es in Bezug auf Ihre individuelle Steuersituation oft noch steuerlich effizienter als einen Indexfonds verwalten. Wenn Ihnen der Anlageprozess gefällt, ist die Verwaltung Ihres eigenen Portfolios lohnender als der Besitz eines Indexfonds.
Theorie und Prozess
Studien haben gezeigt, dass Sie mit nur 30 Aktien die überwiegende Mehrheit des Einzelaktienrisikos eliminieren können, wenn die Auswahl richtig diversifiziert ist. Mit nur 30 Technologietiteln lässt sich die überwiegende Mehrheit der Leistungsmerkmale eines Index, der so groß wie der S & P 500 ist, nicht erfassen. Sie können jedoch den größten Teil der Performance dieses Index erfassen, wenn Sie 30 Aktien auswählen, die für den gesamten Index repräsentativ sind.
Standard & Poor's kategorisiert Aktien nach 10 breiten Sektorklassifikationen und einer Vielzahl von Unterklassifikationen. Daraus können Sie die prozentuale Gewichtung jedes Sektors im Index ablesen. Sie können dies als Leitfaden für eine ordnungsgemäße Diversifizierung verwenden. Angenommen, Sie werden 30 Aktien besitzen, wobei jede Aktie anfänglich ungefähr 3% Ihres Gesamtportfolios ausmacht. Wenn der Finanzsektor 15% des S & P-Index ausmacht, möchten Sie fünf Aktien aus diesem Sektor besitzen (ungefähr 15% Ihrer 30 Aktien). Wenn der Energiesektor 12% des Index ausmacht, möchten Sie vier Energiewerte besitzen und so weiter.
Einrichten des Portfolios
Idealerweise möchten Sie innerhalb dieser Auswahl nicht mehr als eine Aktie aus einem Teilsektor besitzen. So möchten Sie beispielsweise von Ihren fünf Beteiligungen im Finanzsektor je eine von Großbanken, Regionalbanken, Versicherungen, Maklern und Vermögensverwaltern. Sie nehmen im Grunde genommen eine Stichprobe aus dem Index in Übereinstimmung mit seinem Gesamtaufbau und seiner Konstruktion vor.
Nicht alle Sektorgewichte sind durch Ihr durchschnittliches Aktiengewicht von 3% gleichmäßig teilbar. Sie müssen also nach eigenem Ermessen festlegen, wie viele Sie in jede Sektorklasse aufnehmen möchten. Die Gewichtung der Sektorklassen wird sich im Laufe der Zeit ändern, Sie werden jedoch feststellen, dass sich Ihre Gewichtung entsprechend ändert. Von Zeit zu Zeit müssen Sie die Anzahl der Aktien (oder Aktienanteile), die Sie in den einzelnen Sektoren halten, erhöhen oder verringern. Dies kommt jedoch nicht häufig vor.
Ein weiterer zu berücksichtigender Faktor ist die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung. Sie können das prozentuale Gewicht jeder Aktie innerhalb des Portfolios mit ihrer Marktkapitalisierung multiplizieren und dann durch die Gesamtzahl der Aktien in Ihrem Portfolio dividieren, um die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung zu berechnen. Sie können mit der von S & P veröffentlichten gewichteten durchschnittlichen Marktkapitalisierung des Index vergleichen. Sie können auch Ihr gewichtetes durchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) berechnen und dieses mit dem Index vergleichen.
Je mehr Sie tun, um sicherzustellen, dass Ihr Portfolio den Index nachahmt, desto näher wird Ihre Performance an diesem Index liegen. Möglicherweise möchten Sie Ihre Bestände sogar auf Namen beschränken, die sich tatsächlich im Index befinden. Diese Namen sind auch bei S & P erhältlich und bestehen aus Unternehmen, die Investoren jeden Tag ihres Lebens sehen und hören.
Die Aktien auswählen
Wenn die Studien korrekt sind, können Sie mit dem oben beschriebenen Verfahren über 90% der Indexperformance im Laufe der Zeit erfassen, unabhängig davon, welche einzelnen Aktien Sie auswählen. Der Prozess und die Struktur schützen Sie weitgehend davor, aufgrund einer schlechten Einzeltitelauswahl zu viel zu verlieren. Dies ist jedoch ein Bereich, in dem Sie im Laufe der Zeit inkrementelle risikobereinigte Werte - auch als Alpha bezeichnet - hinzufügen können. In diesem Artikel wird nicht auf die Einzeltitelauswahl eingegangen, es stehen Ihnen jedoch viele gültige Ansätze und viele hervorragende Orte zum Starten Ihrer Recherche zur Verfügung. Es sollte beachtet werden, dass eine weitere Diversifizierung erreicht werden kann, wenn mehr Aktien zu Ihrem Portfolio hinzugefügt werden. Dies geht jedoch zu Lasten einer geringeren Volatilität (dh einer Chance auf höhere Renditen).
Zeitlos wettbewerbsfähig
Sie werden diesen Ansatz zeitlos wettbewerbsfähig finden, nicht nur mit dem Marktindex, sondern mit praktisch allen aktiv verwalteten Fonds von Wall Street-Profis. Es ist einfach, leicht zu konstruieren und kostengünstig, da der Umsatz auf ein Minimum beschränkt werden kann. Abhängig von Ihren individuellen Handelskosten ist es jedoch möglicherweise nicht sinnvoll, einen eigenen US-Aktienmarkt-Investmentfonds zu errichten, es sei denn, Sie müssen etwa 100.000 USD investieren, da Indexfonds und ETFs interne Gebühren haben, die im Durchschnitt nur 0, 010 bis 0, 015% betragen.. Wenn Sie jedoch über genügend Mittel verfügen, um mit diesen zu arbeiten, können Sie auf einfache Weise Ihr eigener Aktienportfoliomanager werden.
