Ertragsäquivalenz

Was ist Ertragsäquivalenz?

Die Renditeäquivalenz ist der Zinssatz für ein zu versteuerndes Wertpapier, mit dem eine Rendite erzielt wird, die der Rendite eines steuerfreien Wertpapiers entspricht, und umgekehrt. Die Renditeäquivalenz ist wichtig für Investoren von Kommunalanleihen, die wissen möchten, ob die Steuerersparnis ihrer Muni-Anleihen die niedrigeren Renditen im Vergleich zu steuerpflichtigen Wertpapieren mit ähnlicher Duration ausgleichen wird. Die Ertragsäquivalenz kann unter Verwendung der folgenden Gleichungen berechnet werden.

Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Steuerpflichtige Renditeäquivalenz = 1 - Steuersatz Steuerbefreite Rendite

und

Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Steuerbefreite Renditeäquivalenz = Steuerpflichtige Rendite × (1 - Steuersatz)

Ertragsäquivalenz aufschlüsseln

Die Renditeäquivalenz ist ein Vergleich, den Anleger häufig heranziehen, wenn sie herausfinden möchten, ob sie mit einer steuerfreien oder steuerfreien Anlage eine bessere Rendite erzielen als mit einer steuerpflichtigen Alternative.

Um die Renditeäquivalenz zwischen steuerfreien und steuerpflichtigen Wertpapieren zu berechnen, dividieren Sie zunächst die steuerfreie Rendite der Anleihe durch 1 abzüglich des Steuersatzes des Anlegers. Angenommen, Sie erwägen eine Investition in eine steuerbefreite 6-Prozent-Kommunalanleihe, möchten jedoch wissen, wie hoch der Zinssatz für eine steuerpflichtige Unternehmensanleihe sein muss, um die gleiche Rendite zu erzielen. Wenn Sie einen Steuersatz von 24 Prozent haben, würden Sie 0, 24 minus eins abziehen, was 0, 76 ergibt. Dann würden Sie 6, die steuerfreie Rendite, durch 0, 76 teilen, was 7, 9 entspricht. Aus dieser Berechnung geht hervor, dass Sie eine Rendite von 7, 9 Prozent für Ihre steuerpflichtige Investition benötigen, um der Rendite von 6 Prozent für die steuerfreie Investition zu entsprechen. Wenn Sie in der Steuerklasse von 35 Prozent wären, bräuchten Sie eine Rendite von 10, 8 Prozent für Ihre Unternehmensanleihe, um der Rendite Ihrer Muni-Investition von 6 Prozent zu entsprechen.

Wenn Sie dagegen Ihre steuerpflichtige Rendite kennen, können Sie den entsprechenden Satz für eine steuerfreie Investition berechnen. Dazu multiplizieren Sie den Steuersatz mit 1 abzüglich Ihres Steuersatzes. Wenn Ihre Steuererklärung 6 Prozent und Ihr Steuersatz 24 Prozent beträgt, benötigen Sie eine Steuererklärung von 4, 6 Prozent für ein steuerbefreites Wertpapier, die der Steuererklärung nach Steuern für ein steuerpflichtiges Wertpapier entspricht.

Neue Grenzsteuersätze

Die Verabschiedung des Gesetzes über Steuersenkungen und Beschäftigung Ende 2017 führte ab 2018 zu einer Reihe von Änderungen der Grenzsteuersätze und Einkommensklassen, die in der nachstehenden Tabelle aufgeführt sind. Der Grenzsteuersatz ist der Steuersatz, der für jeden zusätzlichen Dollar Einkommen anfällt. Wenn sich der Grenzsteuersatz erhöht, haben die Steuerzahler weniger Geld pro verdientem Dollar, als sie für zuvor verdiente Dollar einbehalten hatten. Steuersysteme, die Grenzsteuersätze anwenden, wenden unterschiedliche Steuersätze auf unterschiedliche Einkommensniveaus an. Wenn das Einkommen steigt, wird es mit einem höheren Steuersatz besteuert. Es ist jedoch wichtig anzumerken, dass die Einkünfte nicht alle mit einem Steuersatz besteuert werden, sondern mit vielen Steuersätzen, da sie sich über den Grenzsteuersatz bewegen.

Bei der Berechnung der Renditeäquivalenz zwischen steuerfreien und steuerpflichtigen Anlagen sollten Anleger diese neuen Steuersätze kennen und entsprechend in ihre Renditeäquivalenzgleichungen einbeziehen.

2018 Income Tax Brackets

Bewertung	Einzelpersonen	Verheiratete Einreichung gemeinsam
10%	Bis zu 9.525 USD	Bis zu 19.050 USD
12%	9.526 bis 38.700 US-Dollar	19.051 bis 77.400 US-Dollar
22%	38.701 bis 82.500 USD	77.401 bis 165.000 US-Dollar
24%	82.501 bis 157.500 US-Dollar	165.001 bis 315.000 US-Dollar
32%	157.501 bis 200.000 US-Dollar	315.001 bis 400.000 US-Dollar
35%	200.001 bis 500.000 US-Dollar	400.001 bis 600.000 US-Dollar
37%	über 500.000 US-Dollar	über 600.000 USD