Aktienanleger, die trotz der großen Umwälzungen im Handelskrieg eine Outperformance erzielen möchten, sollten sich die VIP-Liste der Hedge Funds von Goldman Sachs ansehen. Analysten der Wall Street-Investmentfirma haben 50 Aktien ausgewählt, die am häufigsten unter den Top-10-Beständen von fundamental orientierten Hedge-Fonds zu finden sind.
Während viele der Unternehmen auf der VIP-Liste von Goldman's Hedge Funds von der erneuten Eskalation des Handelskrieges betroffen waren, übertraf Goldmans Gesamtkorb den S & P 500 in 61% der Quartale seit 2001 mit einer durchschnittlichen vierteljährlichen Überschussrendite von 55 Basis Punkte. Die Gruppe umfasst "aufstrebende Sterne", die einen starken Anstieg ihrer Eigentumsverhältnisse verzeichnen, wie Walt Disney Co. (DIS), Celgene Corp. (CELG), Worldpay, Inc. (WP) und Iqvia Holdings Inc. (IQV) sowie Blau Chip-Unternehmen wie Visa Inc. (V), Microsoft Corp. (MSFT), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Charter Communications (CHTR) und ServiceNow Inc. (NOW) haben sich alle dramatisch entwickelt der Markt.
10 Aktien übertreffen den breiteren Markt deutlich
(YTD Aktienperformance)
- Walt Disney Co. (DIS); 21% Celgene Corp. (CELG); 49, 2% Worldpay Inc. (WP); 59, 6% Iqvia Holdings Inc. (IQV); 15, 7% Visa Inc. (V); 22, 4% Microsoft Corp. (MSFT); 24, 2% Citigroup Inc. (C); 22, 7% Comcast Corp. (CMCSA); 25, 5% Charter Communications (CHTR); 31, 8% ServiceNow Inc. (JETZT); 48, 7%
Fonds reduzieren Engagement in Aktien im ersten Quartal
Der am 20. Mai 2019 veröffentlichte Goldman Hedge Fund Trend Monitor-Bericht basiert auf einer Analyse der Bestände von 855 Hedge Funds mit einem Bruttoinventarwert von 2, 1 Billionen US-Dollar zu Beginn des zweiten Quartals.
„Die Fonds scheinen zögerlich zu sein, die Rallye am Aktienmarkt anzunehmen und das Nettoengagement zu reduzieren, da der Markt wieder ein Rekordhoch erreicht hat. Die Fonds haben den Nettohebel im ersten Quartal von 56% auf 52% gesenkt “, heißt es in dem Bericht.
Der S & P 500 ist in den letzten Monaten um rund 4% gefallen, was zum großen Teil auf die neuen Handelsbedenken zwischen den USA und China zurückzuführen ist und die YTD-Rendite auf 12% gebracht hat. Zum Zeitpunkt des Goldman-Berichts übertraf die VIP-Liste des Hedgefonds den S & P 500 um 3% (18% gegenüber 15%) seit Jahresbeginn.
Goldman merkt an, dass sein Hedge-Fonds-Trend-Monitor, der die S & P 500-Aktien mit dem größten Marktkapitalisierungsanteil von Hedge-Fonds abbildet, den S & P 500 in 63% der Quartale übertroffen hat, mit einem durchschnittlichen vierteljährlichen Überschuss von 196 Basispunkten. Analysten geben an, dass in den letzten zwei Jahrzehnten sowohl die absolute Anzahl als auch die Veränderung der Anzahl der Hedgefondsbesitzer starke Signale für die zukünftige Aktienperformance waren.
Was ist im Warenkorb
Zu den Top-Titeln des Hedge Fund VIP-Basket zählen alle Technologiegiganten, darunter Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft, Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (togetL) und Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA) Auch die Top 5 im letzten Quartal.
Goldman merkt an, dass die Fonds nach der zyklischen Erholung im ersten Quartal ihre Positionen in den Sektoren Energie, Rohstoffe und Industrie zurückgefahren und in Richtung säkulares Wachstum verschoben haben.
"Nicht-Basiskonsumgüter sind jetzt zum ersten Mal seit 2015 im Vergleich zum Russell 3000 (+317 Basispunkte) am stärksten übergewichtet", sagte Goldman. Außerdem haben die Fonds das Engagement in Kommunikationsdienstleistungen, Gesundheitswesen und Software erhöht und das Engagement in weiter untergewichtet Tech-Hardware.
Vier der VIPs erscheinen in der Aktienliste „Rising Stars“ von Goldman, die auf der Grundlage der Titel ausgewählt wurde, bei denen im ersten Quartal der Anteil der Hedgefonds am stärksten zugenommen hat.
Der aufstrebende Stern der Unterhaltung
Die Aktien von Disney sind in diesem Jahr um über 20% gestiegen, als der Avengers- Film die Kassenrekorde gebrochen hat und das Unternehmen seine eigene Direct-to-Consumer-Streaming-Plattform anbietet. Laut Analysten von RBC Capital Markets wird das Unternehmen voraussichtlich bis zu 30 Milliarden US-Dollar pro Jahr für das Video-Streaming ausgeben.
Da Disney seine langfristige Wachstumsgeschichte dramatisch verändert, erwartet Macquarie Research, dass das Unternehmen die gleiche Bewertung von Netflix Inc. (NFLX) wie in einer früheren Investopedia-Geschichte rechtfertigt. Bulls zitieren eine starke Inhaltsliste, den Start von Disney im November und eine massive Erweiterung seiner Themenparks als positive Treiber für das Unternehmen.
Vorausschauen
Während Goldmans Auswahlkorb an Top-Hedgefonds den Markt in der Vergangenheit langfristig überflügelt hat, könnte die kurzfristige Volatilität und die Möglichkeit eines vollständigen wirtschaftlichen Abschwungs einige dieser US-Aktien erheblich belasten - insbesondere diejenigen, deren Verkäufe auf China angewiesen sind.
