Da die Aktien stark gestiegen sind, haben auch die Aktienbewertungen zugenommen, was es schwieriger macht, überdurchschnittliche Wachstumsperspektiven zu vernünftigen Preisen zu finden. Die Analysten von Investment Banking, Asset Management und der Vermögensverwaltungsfirma Jefferies entschieden sich für heruntergekommene Aktien, für die sie Kaufratings haben, für die der Konsens an der Wall Street jedoch negativ ist. Nach weiteren Analysen und Überprüfungen erstellten sie eine Liste von 13 Aktien, die ihrer Ansicht nach ein erhebliches nicht erkanntes Gewinnpotenzial aufweisen.
Zu diesen Aktien gehören laut Barron die folgenden zehn: Fahrzeugantriebshersteller BorgWarner Inc (BWA), Michael Kors, Jimmy Choo und der Modemarkenhersteller Capri Holdings Ltd. (CPRI) von Versace, Telekommunikationshardwarehersteller CommScope Holding Co. Inc. (COMM)., Gold- und Kupfermine Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Bekleidungseinzelhändler The Gap Inc. (GPS), Geldmanager Invesco Ltd. (IVZ), Lebensmittelkette The Kroger Co. (KR), Ferienimmobilienunternehmen Wyndham Destinations Inc. (WYND), Lkw-Hersteller Paccar Inc. (PCAR) und medizinisches Testunternehmen Quest Diagnostics Inc. (DGX). Alle mit Ausnahme von Paccar werden mehr als 20% unter ihren 52-Wochen-Höchstständen gehandelt (siehe Tabelle unten).
10 Out-of-Favor-Aktien
(Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch)
- BorgWarner, -21, 3% Capri Holdings, -36, 7% CommScope, -38, 9% Freeport-McMoRan, -31, 9% Gap, -25, 5% Invesco, -33, 9% Kroger, -21, 4% Paccar, -4, 4% Quest Diagnostics Inc., -23, 0% Wyndham Destinations, -21, 4%
Bedeutung für Investoren
Diese Aktien haben ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und ein Konsens-Wall-Street-Analystenrating, das unter ihrem Fünfjahresdurchschnitt liegt. Wie von Barron's zitiert, sagt Jefferies jedoch, dass sie nicht "nur einige billige Aktien auftauchen lassen" wollen, sondern "Aktien hervorheben, bei denen wir die Abneigung der Straße quantifizieren können" und ihre eigenen optimistischen Ansichten erläutern.
Die folgende Tabelle enthält eine aktuelle Analyse von Goldman Sachs zur Bewertung des S & P 500 Index (SPX) als Ganzes. Sie untersuchten neun verschiedene Bewertungskennzahlen und stellten fest, dass der Index nach sieben von ihnen im 80. Perzentil oder höher im Vergleich zur Vergangenheit liegt.
S & P-Bewertungen werden gestreckt
(Aktuelle Bewertung in 80. Perzentil oder höher vs. Geschichte)
- US-Marktkapitalisierung versus BIP, 98. Perzentil EV / Umsatz-Verhältnis, 94. Perzentil Shiller CAPE-Verhältnis, 89. Perzentil Preis / Buch-Verhältnis, 86. Perzentil EV / EBITDA-Verhältnis, 84. Perzentil Cash Flow Yield, 81. Perzentil Forward P / E-Verhältnis, 80. Perzentil
Der Median des S & P 500 liegt bei all diesen Maßnahmen im Vergleich zur Vergangenheit ebenfalls im Bereich des 80. Perzentils oder darüber, mit Ausnahme der Marktkapitalisierung für BIP und CAPE. Diese beiden gelten nicht für einzelne Bestände.
Im Folgenden sind vier repräsentative Aktien aufgeführt, und warum Jefferies sie empfiehlt.
BorgWarne r: Investoren scheinen die Nachfrage nach vollelektrischen Fahrzeugen zu überschätzen und die Nachfrage nach Hybriden zu unterschätzen.
Freeport-McMoRan: Jefferies 'Kursziel liegt bei 18 USD (+ 34, 2% gegenüber dem Schlusskurs vom 11. April 2019). Jefferies sieht den aktuellen Preis als "Tiefpunkt" und erwartet eine Erholung, die durch "potenzielle Aufwärtsbewegungen und die Hebelwirkung für eine Erholung des Kupferpreises" ausgelöst wird.
Gap: Kursziel 50 USD (+ 96, 3%). Das Unternehmen plant die Ausgliederung seiner äußerst erfolgreichen Marke Old Navy, die preiswerte Basiskleidung für eine breite Bevölkerungsschicht hervorhebt. Die Marke Gap selbst hat inzwischen den Fokus verloren. Jefferies sagt, dass "Initiativen zur Verbesserung der Kernmarke Gap vorhanden sind".
Capri Holdings: Kursziel 85 USD (+ 76, 9%). Jefferies sagt, "die Kategorie nähert sich dem Tiefpunkt und die Verkäufe in China werden sich wahrscheinlich durch Stimulus / Handel verbessern."
Vorausschauen
Goldmans Analyse legt nahe, dass sich der Markt in einer prekären Lage befindet. Wenn es zu einem allgemeinen Ausverkauf kommt, werden wahrscheinlich sogar die oben aufgeführten Aktien trotz ihrer eigenen attraktiven Fundamentaldaten zerschlagen.
