Während alle Anleger handeln müssen, tätigt ein "Händler" von Beruf keine technischen Investitionen. Laut Benjamin Graham, einem Gründungsvater der Value-Investing-Bewegung, muss eine Investition "Sicherheit des Kapitals und eine angemessene Rendite" versprechen. Investoren treffen fundierte Entscheidungen nach sorgfältiger Analyse der Geschäftsgrundlagen eines Unternehmens. Auf der anderen Seite verwenden Händler technische Analysen, um Wetten zu platzieren, die darauf abzielen, von der kurzfristigen Marktvolatilität zu profitieren.
In den frühen 2000er Jahren war es nicht ungewöhnlich, dass Menschen ihren Arbeitsplatz kündigten, ihre 401 (k) -Pläne leeren und ihren Lebensunterhalt bequem von zu Hause aus tätigten. Angespornt durch massive Aktienmärkte und Immobilienblasen war es schwierig, Geld zu verlieren. Dieses goldene Zeitalter ist jedoch gekommen und gegangen. Das Jahr 2007 brachte eine weltweite Rezession und eine damit einhergehende Verbreitung der Finanzregulierung mit sich. Der Hochfrequenzhandel, der von Computern mit unglaublich komplexen Algorithmen ausgeführt wird, macht heute an jedem Handelstag zwischen 50 und 70% des Handelsvolumens aus.
Händler verlieren häufig große Geldstücke im Laufe eines einzigen Handelstages in der Hoffnung, dass ihre Gewinne ihre Verluste im Laufe der Zeit ausgleichen. Sie müssen auch deutlich höhere Transaktionskosten und den Wettbewerb mit Supercomputern überwinden. Während die Karten im Allgemeinen gegen Trader gestapelt sind, gibt es eine Handvoll Trader, die über genügend Verstand, Kühnheit und Kapital verfügen, um die Gewinnchancen zu nutzen.
Paul Tudor Jones (1954-heute)
Der Gründer der Tudor Investment Corporation, eines 12-Milliarden-Dollar-Hedgefonds, Paul Tudor Jones, machte sein Vermögen knapp vor dem Börsencrash von 1987. Jones konnte den Multiplikationseffekt der Portfolioversicherung auf den Bärenmarkt vorhersagen. Die Portfolioversicherung, ein beliebtes Risikomanagementinstrument, umfasst den Kauf von Index-Puts, um das Portfoliorisiko zu senken. In einem Bärenmarkt werden daher immer mehr Anleger ihre Put-Optionen einsetzen und den Markt weiter nach unten treiben. Jones 'Einsatz zahlte sich aus: Am Schwarzen Montag 1987 konnte er sein Kapital aus seinen Short-Positionen verdreifachen. Jones hat heute einen Wert von rund 3, 6 Milliarden US-Dollar und verwaltet derzeit seinen Hedgefonds.
George Soros (1930-heute)
George Soros ist wohl der bekannteste Händler in der Geschichte des Unternehmens, bekannt als "Der Mann, der die Bank von England brach". 1992 machte Soros mit einer Wette, dass das britische Pfund an Wert verlieren würde, rund eine Milliarde Dollar. Damals war das Pfund in den europäischen WKM-Kurs eingeführt worden - ein Wechselkursmechanismus, mit dem die börsennotierten Währungen innerhalb einer Reihe definierter Parameter gehalten werden sollten, um die finanzielle Stabilität des Systems zu erhöhen. Mit Hilfe seiner Mitarbeiter bei seinem Hedgefonds, dem Quantum Investment Fund, bemerkte Soros, dass das Pfund nicht grundsätzlich stark genug war, um im WKM zu bleiben, und baute eine Short-Position in Höhe von 10 Mrd. USD auf. Soros hat derzeit einen Wert von ungefähr 19 Milliarden US-Dollar und ist im Ruhestand.
John Paulson (1955-heute)
John Paulson wurde von einigen für die Ausführung des "größten Handels aller Zeiten" gelobt und machte 2007 sein Glück, indem er den Immobilienmarkt über den Markt für besicherte Schuldverschreibungen leerverkaufte. Paulson gründete Paulson & Co. im Jahr 1994 und war an der Wall Street relativ unbekannt - bis zu der Finanzkrise, die 2007 begann. In Anbetracht der Immobilienblase machten Paulsons Fonds im Jahr 2007 gemeldete 15 Milliarden Dollar, während Paulson selbst steckte ordentlich 3, 7 Milliarden Dollar ein. Paulson wurde in dieser Zeit von der US-Bundesregierung genauestens unter die Lupe genommen, weil er während der schwankenden Weltwirtschaft erstaunlich profitierte. Paulson verwaltet Paulson & Co. auch heute noch und hat einen Wert von rund 11 Milliarden US-Dollar.
Die Quintessenz
Jones, Soros und Paulson haben eines gemeinsam: Ihre lukrativsten Trades waren hochverschuldete Shorts. Der Interessenkonflikt ist klar. Händler haben jeden Anreiz, von einem unausgeglichenen Finanzmarkt zu profitieren, oft auf Kosten jedes anderen Marktteilnehmers. Darüber hinaus führen ihre Maßnahmen dazu, dass sich das anfängliche finanzielle Ungleichgewicht verlängert und verschärft, manchmal bis hin zum vollständigen und vollständigen Versagen des Marktes. Sollten sie diese Fähigkeit haben? Nun, das müssen die Gesetzgeber entscheiden.
