Was ist Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp oder FHLMC)?
Federal Home Loan Mortgage Corp (FHLMC) ist ein staatlich gefördertes Unternehmen (GSE), das 1970 vom Kongress gegründet wurde, um Hypothekengebern Geld für Wohneigentum und Mietwohnungen für Amerikaner mit mittlerem Einkommen zukommen zu lassen. Die FHLMC, bekannt als Freddie Mac, kauft, garantiert und verbrieft Hypotheken, um hypothekenbesicherte Wertpapiere zu bilden.
So funktioniert Freddie Mac
Freddie Mac wurde gegründet, als der Kongress 1970 den Emergency Home Finance Act verabschiedete. Dies geschah, um den Sekundärhypothekenmarkt zu erweitern und gleichzeitig das Zinsrisiko für Banken zu senken. Im Jahr 1989 wurde Freddie Mac einer Umstrukturierung unterzogen und in ein Unternehmen umgewandelt, das sich im Besitz der Aktionäre befand und nun dem Financial Institutions Reform, Recovery and Enforcement Act (FIRREA) unterliegt.
Wie oben erwähnt, ist Freddie Mac ein GSE, ein Finanzdienstleistungsunternehmen, das vom Kongress gegründet wurde, um den Kreditfluss zu verschiedenen Teilen der Wirtschaft zu verbessern. Fast 80% der Wohnhypotheken in Amerika werden von Freddie Mac und einer anderen, ähnlichen GSE namens Fannie Mae (siehe unten) besichert. Diese GSEs stellen keine Hypotheken her oder bedienen diese, sondern kaufen stattdessen Kredite von Hypothekengebern. Nach dem Kauf einer großen Anzahl dieser Hypotheken kombinieren und verkaufen sie diese als hypothekenbesicherte Wertpapiere, die in der Regel sehr liquide sind und eine Bonität aufweisen, die derjenigen von US-Staatsanleihen nahekommt. Durch diesen Vorgang wird das Kapital der Hypothekengeber freigesetzt, sodass sie dasselbe Geld wieder verleihen können.
Freddie Mac stellt keine Hypotheken für Eigenheime zur Verfügung, sondern kauft Kredite von Hypothekengebern, um ihr Kapital für mehr Kredite freizugeben.
Freddie Mac ist in die Kritik geraten, weil seine Verbindungen zur US-Regierung es ihm ermöglichen, Geld zu Zinssätzen aufzunehmen, die niedriger sind als diejenigen, die anderen Finanzinstituten zur Verfügung stehen. Mit diesem Finanzierungsvorteil emittiert es große Beträge an Schulden (auf dem Markt als Agency Debt oder Agency bezeichnet) und kauft und hält seinerseits ein riesiges Portfolio an Hypotheken, das als einbehaltenes Portfolio bezeichnet wird. Viele Menschen glauben, dass die Größe des verbleibenden Portfolios sowie die Komplexität des Hypothekenrisikomanagements ein hohes systematisches Risiko für die US-Wirtschaft darstellen. Einige haben argumentiert, dass das unkontrollierte Wachstum von Freddie Mac und Fannie Mae zu der Kreditkrise von 2008 geführt hat, die zur Großen Rezession führte.
Freddie Mac gegen Fannie Mae
Fannie Mae (Federal National Mortgage Association oder FNMA) wurde 1938 im Rahmen einer Änderung des National Housing Act gegründet. Es galt als Bundesbehörde und hatte die Aufgabe, als Sekundärhypothekenmarkt zu fungieren, auf dem von der Bundeswohnungsverwaltung versicherte Kredite gekauft, gehalten oder verkauft werden konnten. Fannie Mae hörte auf, eine Bundesbehörde zu sein, und wurde 1954 gemäß dem Charter Act von 1954 eine private / öffentliche Körperschaft.
Fannie Mae und Freddie Mac sind sich sehr ähnlich. Beide sind börsennotierte Unternehmen, die für eine öffentliche Mission gechartert wurden. Der Hauptunterschied zwischen den beiden beruht auf der Quelle der Hypotheken, die sie kaufen: Fannie Mae kauft Hypothekarkredite von großen Privat- oder Geschäftsbanken, während Freddie Mac seine Kredite von kleineren Banken bezieht, die oft als Sparsamkeitsbanken oder Spar- und Kreditverbände bezeichnet werden konzentrieren sich auf die Bereitstellung von Bankdienstleistungen für Gemeinden.
