Als der Kaufvertrag von Qualcomm Inc. (QCOM) für NXP Semiconductors NV (NXPI) auf der Strecke bleibt und der Chiphersteller ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 30 Milliarden US-Dollar ankündigt, überarbeitet ein Bulls-on-the-Street-Team seine These.
Analysten von Cowen & Co. haben die Aktien von Qualcomm vom Markt verdrängt, um eine Outperformance zu erzielen. Dies wird als "überzeugender Kauf" bezeichnet, da verschiedene Faktoren eine Einigung mit Apple Inc. (AAPL) oder Huawei, die Durchführung eines Rückkaufs, beinhalten. Traktion mit angrenzenden Produkten in nicht-mobile Branchen und die "mögliche Einbringung neuer Ideen in das Management".
Apples Einfluss auf Qualcomm jetzt 'minimal'
"Mehrere potenzielle Katalysatoren könnten einen signifikanten Wert innerhalb der Qualcomm-Franchise freisetzen", schrieb Cowens Matthew Ramsay am Montag in einer Mitteilung an die Kunden, die von CNBC berichtet wurde. Unter Berufung auf ein verbessertes Risiko- / Ertragsprofil erhöhte er sein 12-Monats-Kursziel von 64 USD auf 80 USD, was einem Anstieg von 22% gegenüber Dienstagmorgen entspricht. Mit einem Minus von 0, 5% bei 65, 40 USD hat die QCOM-Aktie seit Jahresbeginn um 2, 2% zugelegt, verglichen mit dem Anstieg des S & P 500 um 7% im selben Zeitraum.
"Qualcomm befindet sich in einer günstigen Verhandlungsposition", schrieb der Analyst, als er sich einem Gerichtstermin mit Apple vor der Internationalen Handelskommission (International Trade Commission, ITC) zuwendet. Er rechnet damit, dass im laufenden Rechtsstreit eine Einigung mit Apple oder dem chinesischen Unternehmen Huawei Technologies erzielt werden kann. "Der Einfluss von Apple auf das Geschäft von Qualcomm ist jetzt minimal", schrieb Ramsay. "Wir glauben, dass die Risiko- / Ertragsüberschrift in einem nicht standardmäßigen Patent-ITC-Fall gegen Qualcomm für Apple ungünstig ist."
Cowen hob die Schätzung des Gewinns je Aktie (EPS) für 2019 um 20% auf 5, 93 US-Dollar an, um "1 Milliarde US-Dollar für geplante Ausgabenreduzierungen, die Beseitigung erhöhter Rechtskosten und das Potenzial für die Beilegung von Lizenzstreitigkeiten zwischen Apple und Huawei für die geringere Anzahl von Termingeschäften" zu erklären. Ramsay gab an, dass der Chiphersteller eine EPS-Rate von rund 8 US-Dollar im Jahr 2020 erreichen kann, was die Katalysatoren für das Geschäftsjahr 2019 vollständig annualisiert und sogar im Falle eines rückläufigen Szenarios einen Abschlag von 50% für Lizenzgebühren bei Apple, wie von Benziga berichtet.
