Aktieninvestoren, die in Zeiten erhöhter Marktvolatilität Sicherheit suchen, sollten sich einige traditionelle Einzelhändler genauer ansehen. Während Einzelhändler ihre Prognosen zum Jahresende bekräftigt oder angehoben haben, sind ihre Aktien im vierten Quartal zurückgegangen, was sie laut Analysten von Cowen & Co für wertorientierte Anleger attraktiv macht.
Einzelhandel fällt im vierten Quartal aus
In einem kürzlich veröffentlichten Bericht hob Cowens Analyst Oliver Chen Target Corp. (TGT), Kohl's Corp. (KSS) und Ulta Beauty Inc. (ULTA) als Einzelhandelsaktien hervor, die er als am besten positioniert ansieht, um ihre Mitbewerber zu übertreffen. Während der Einzelhandel mit Gegenwind konfrontiert ist, einschließlich schwieriger Vergleiche mit dem Urlaubsquartal 2017, Margendruck und Bedenken hinsichtlich einer schwächeren Konsumentenstärke, ist Chen optimistisch in Bezug auf die historisch niedrige Arbeitslosigkeit und das starke Lohnwachstum.
Darüber hinaus sieht er diese drei stationären Unternehmen als geeignet an, ihren Marktanteil in der neuen E-Commerce-Ära, die von Amazon.com Inc. (AMZN) dominiert wird, aufrechtzuerhalten.
Während alle drei Aktien die Renditen des Gesamtmarktes seit Jahresbeginn (YTD) übertroffen haben, sind sie gegen Ende 2018 deutlich zurückgegangen. In den letzten drei Monaten fielen die Zielaktien um 23, 3%, Ulta 10, 2% und Kohls 23, 6% im Vergleich zu einem Verlust von 9, 9% für den S & P 500. Das Ziel wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis um das 11, 2-fache gehandelt, verglichen mit 23, 1 für Ulta, 10, 2 für Kohls und 21, 3 für das durchschnittliche S & P 500-Unternehmen.
"Wir glauben, dass Investoren nach defensiven, weniger zyklischen Möglichkeiten suchen, um sich in einer Zeit geopolitischer und wirtschaftlicher Volatilität und Unsicherheit besser zu verstecken", schrieb Chen. "Wir mögen diese drei Titel angesichts des starken zugrunde liegenden Verbrauchers, der nicht leicht reproduzierbaren Produktsortimente, digitalen Investitionen und Innovationen."
Kursziel nahe 50%
Laut Chen könnte das Kursziel, dessen Aktien seit Jahresbeginn um 3, 4% gegenüber dem Rückgang des S & P 500 um 2, 1% gestiegen sind, innerhalb von 12 Monaten um satte 48% steigen und ein Kursziel von 100 USD erreichen. Er sieht den Ausverkauf von Target als "übertrieben" an, was den Anlegern die Möglichkeit bietet, in der Krise zu kaufen.
"Wir sind davon überzeugt, dass die Investitionspläne des Überzeugungsmanagements bei Käufern an Bedeutung gewinnen, und wir gehen davon aus, dass die physische und digitale Dynamik anhält", schrieb Chen.
Seit der Ankündigung von Restrukturierungsbemühungen Anfang 2017 hat Target Initiativen wie das Erfüllen von Anforderungen im Laden und die Abholung am Straßenrand an wichtigen Standorten sowie die Ausrichtung auf wohlhabende städtische Märkte und Investitionen in seine digitalen Kanäle verdoppelt.
Kohls, zum von von der Einzelhandelsverlagerung zu profitieren
Chen lobte den Discounter Kohl's für seine strategischen Initiativen wie das „Best-in-Class-Loyalty-Programm“, ein Pilotprojekt zur Synthese und Integration von Prämien und die innovativen Partnerschaften mit Amazon. Kohl's lehne sich auch "in trendrechtlich aktive Kategorien und verbessere das Frauensortiment", schrieb Chen, der die Präsenz des Einzelhändlers außerhalb des Einkaufszentrums und die dynamische Veränderung seines Immobilienprofils als weitere Unterscheidungsmerkmale ansieht. Cowen sieht das Unternehmen dank Kohls Eile, die Offensive gegen die Störung des Einzelhandels fortzusetzen, als "gut positioniert, um von der Verlagerung des Einzelhandels zu profitieren".
Cowens Kursziel von 82 USD für Kohls Aktien impliziert eine Aufwärtsbewegung von fast 34% ab Freitagmorgen.
Kosmetikindustrie Pick
Anfang dieser Woche meldete Ulta Beauty ein beeindruckendes Wachstum bei Umsatz, Umsatz und Gewinn im dritten Quartal und bestätigte die Prognose für das Gesamtjahr 2018. Der hässliche Ausverkauf der Aktie nach den soliden Ergebnissen spiegelt die derzeitige rückläufige Stimmung für den Einzelhandel wider, in der sich die Anleger Sorgen über Margenhöchststände und eine sinkende Verbraucherstimmung machen.
Vor dem Hintergrund der erfolgreichen Omnichannel-Strategie von Ulta Beauty und der anhaltenden Stärke des Verbrauchers sieht Cowen Ulta Beauty als Schnäppchen in einem angespannten Einzelhandelsumfeld.
Nach Chen ist Ulta Beauty am besten positioniert, um die Konkurrenz in den Bereichen Kosmetik, Parfums und Hautpflege zu übertreffen. Er zitierte das in Bolingbrook, IL, ansässige "dominante und dateninformierte Kundenbindungsprogramm" mit 30, 6 Millionen Nutzern, einem einzigartigen "Mass-Tige" -Sortiment und hervorragenden Lieferantenbeziehungen.
Seine 12-Monats-Kursprognose von 340 USD für ULTA-Aktien impliziert ein Plus von 36, 7% gegenüber dem aktuellen Niveau.
Was kommt als nächstes für den Einzelhandel?
Solange sich die Unsicherheit auf dem Markt weiter ausbreitet und der Verbraucher stark bleibt, könnten Anleger in Zukunft klug sein, sich in Einzelhandelsaktien zu verstecken. Abgesehen davon könnte jeder Rückzug des Verbrauchers zu einem Rückgang des Sektors führen. Innerhalb des Sektors selbst könnten sich Anleger gegen Störungen des elektronischen Handels absichern, indem sie Unternehmen mit vielversprechenden digitalen Geschäften und andere Unterscheidungsmerkmale wie Treueprogramme und strategische Partnerschaften auswählen.
