Im Laufe der Jahre gab es an der Wall Street immer wieder Skandale, von denen viele Verzweiflung und Verluste hinterließen. Dazu gehört alles, vom Insiderhandel bis zum Betrug, der Investoren Millionen von Dollar gekostet hat. Um die Auswirkungen dieser krummen Individuen auf die Finanzgeschichte vollständig zu verstehen, müssen wir die Menschen selbst untersuchen, was sie getan haben und das Erbe, das ihre Missetaten hinterlassen haben. Obwohl keine zwei gleich sind, teilen diese Männer die bleibenden Auswirkungen ihrer Verbrechen, die immer noch spürbar sind
Hauptstraße
viele Jahre später. In diesem Artikel werden vier der bekanntesten und skrupellosesten Wall Streeter untersucht: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken und Bernard Ebbers.
Tutorial: Investitionsbetrug
Der kanadische Bergmann: Michael de Guzman Michael de Guzman war der Mann, von dem viele glauben, er habe das berühmte Bre-X-Debakel begangen. De Guzman war der Chefgeologe von Bre-X und hatte Zugang zu Kernproben, die aus einer Mine in Indonesien entnommen wurden. Als die Anzahl der Goldvorkommen etwas unter dem Durchschnitt lag, trug De Guzman zum größten Bergbaubetrug in der modernen Geschichte bei, indem er die Proben fälschte, um auf einen massiven Goldfund hinzuweisen. Im Laufe der Zeit wurden die Schätzungen auf bis zu 200 Millionen Unzen erhöht. Um diese Zahl in den Griff zu bekommen, verfügt das US-Finanzministerium über etwa 250 Millionen Unzen Gold in seinen Reserven.
Dieser Betrug wurde dadurch bewerkstelligt, dass Gold in die Proben eingebracht wurde, um den Anschein zu erwecken, dass sich in der indonesischen Mine viel mehr Gold befand, als tatsächlich vorhanden war. Infolgedessen stieg die 4-Cent-Penny-Aktie schnell auf bis zu 250 CAD (bereinigt um Spaltungen). Für die Anleger bedeutete dies, dass eine Investition von 200 USD auf 1, 25 Mio. USD angestiegen wäre.
Unabhängige Geologen waren jedoch misstrauisch gegenüber dem vermeintlichen Reichtum der Mine, und die indonesische Regierung zog ein. De Guzman konnte die Hitze nicht ertragen und sprang schließlich von einem Hubschrauber. Die Bre-X-Aktie hat das Gleiche getan und ihre Anleger 6 Mrd. USD gekostet.
Der Pechvogel: Richard Whitney Richard Whitney war von 1930 bis 1935 Präsident der New York Stock Exchange (NYSE). Am 24. Oktober 1929 (Schwarzer Donnerstag) kaufte er als Agent für einen Pool von Bankern Aktien in vielen Ländern Unternehmen, die eine dramatische Wende auf dem Markt schaffen. Dies führte dazu, dass er fälschlicherweise als Held auf dem Markt gefeiert wurde, aber die aufgeblasenen Aktien brachen unvermeidlich fünf Tage später zusammen. (Weitere Informationen zu diesem Zeitraum finden Sie unter Was hat die Weltwirtschaftskrise verursacht? Und Was hat den Börsencrash von 1929 verursacht? )
Whitney war ein unglücklicher Spieler, der aggressiv Penny Stocks und Blue Chip Stocks spielte. Um seine Verluste zu decken, lieh er sich Geld von Freunden, Verwandten und Geschäftsfreunden. Dies erlaubte ihm, in einem zusammenbrechenden Markt noch mehr Aktien zu kaufen, was seine Probleme noch schlimmer machte.
Trotz seiner Verluste lebte er weiterhin einen verschwenderischen Lebensstil. Als er kein Geld mehr leihen konnte, fing er an, es seinen Kunden sowie einer Organisation vorzuenthalten, die Witwen und Waisen half. Sein Betrug wurde perverser, als er den Gratifikationsfonds der NYSE plünderte, der nach seinem Tod 20.000 US-Dollar an die Nachlässe der einzelnen Mitglieder zahlen sollte.
Nachdem ein Audit das Verbrechen aufgedeckt hatte, wurde er wegen zweimaliger Veruntreuung angeklagt und zu fünf bis zehn Jahren Gefängnis verurteilt. Infolge seiner Missetaten setzte die neu gegründete Securities and Exchange Commission (SEC) Obergrenzen für die Anzahl der Schuldner und trennt Kundenkonten vom Eigentum von Maklerunternehmen. (Erfahren Sie, wie diese Aufsichtsbehörde die Rechte von Anlegern bei der Überwachung des Wertpapiermarkts schützt : Ein Überblick über die SEC .)
Der Marktmanipulator: Ivan Boesky Ivan Boeskys Karriere an der Wall Street begann 1966 als Aktienanalyst. 1975 gründete er seine eigene Arbitrage-Firma und in den 1980er Jahren schätzte man sein Vermögen auf Hunderte von Millionen. Boesky suchte nach Unternehmen, die Übernahmeziele waren. Er kaufte dann eine Beteiligung an diesen Unternehmen, nachdem er spekuliert hatte, dass die Nachricht von einer Übernahme bekannt gegeben würde, und verkaufte dann die Aktien nach der Bekanntgabe mit Gewinn.
In den achtziger Jahren waren Unternehmensfusionen und -übernahmen äußerst beliebt. Laut einem Artikel des Time Magazine vom 1. Dezember 1986 gab es allein in diesem Jahr fast 3.000 Fusionen im Wert von 130 Milliarden US-Dollar. Der alarmierende Erfolg von Boesky bei dieser Strategie war jedoch nicht nur ein instinktives Unterfangen: Bevor die Abschlüsse bekannt gegeben wurden, stiegen die Kurse der Aktien infolge einer Reaktion auf Insider-Informationen, die besagten, dass eine Übernahme oder ein Leveraged Buyout (LBO) angekündigt werden würde. Dies ist ein Zeichen für illegalen Insiderhandel, und Boeskys Beteiligung an dieser illegalen Aktivität wurde 1986 entdeckt, als die Maxxam Group den Kauf von Pacific Lumber anbot. Drei Tage vor Bekanntgabe des Geschäfts hatte Boesky 10.000 Aktien gekauft.
Aufgrund dieser und anderer Insider-Aktivitäten wurde Boesky am 14. November 1986 aufgrund von Insider-Informationen wegen Aktienmanipulation angeklagt. Er erklärte sich bereit, eine Geldstrafe von 100 Millionen US-Dollar zu zahlen und eine Gefängnisstrafe zu verbüßen. Er wurde auch vom Handel mit Aktien beruflich für das Leben verboten. Er arbeitete mit der SEC zusammen und führte Gespräche mit Junk-Bond-Firmen und Übernahmekünstlern. Dies führte dazu, dass sowohl die Investmentbank Drexel Burnham Lambert als auch ihr führender Manager Michael Milken wegen Wertpapierbetrugs angeklagt wurden.
Infolge der Maßnahmen von Boesky verabschiedete der Kongress das Insiderhandelsgesetz von 1988. Das Gesetz erhöhte die Strafen für Insidergeschäfte, belohnte Whistleblower mit Bargeld und ermöglichte es Einzelpersonen, Schäden, die durch Verstöße gegen Insidergeschäfte verursacht wurden, geltend zu machen. (Hintergrundinformationen finden Sie unter Definieren von illegalem Insiderhandel und Aufdecken von Insiderhandel .)
Der Junk Bond King: Michael Milken In den 1980er Jahren war Michael Milken als Junk Bond King bekannt. Eine Junk-Anleihe (auch als High-Yield-Anleihe bezeichnet) ist nichts anderes als eine Schuldinvestition in ein Unternehmen mit hoher Ausfallwahrscheinlichkeit, die jedoch eine hohe Rendite erzielt, wenn sie das Geld zurückzahlt. Wenn Sie mit diesen Anleihen Geld sammeln wollten, war Milken der richtige Ansprechpartner. Mit ihnen finanzierte er Fusionen und Übernahmen sowie Leveraged Buyouts (LBOs) für Corporate Raiders. (Trotz ihres guten Rufs können die als "Junk Bonds" bezeichneten Schuldtitel das Risiko in Ihrem Portfolio tatsächlich verringern. Weitere Informationen finden Sie unter High Yield, oder nur unter High Risk? )
Aber was er tat, war nichts weiter als ein komplexes Pyramidenschema zu erstellen. Wenn ein Unternehmen ausfällt, refinanziert er weitere Schulden. Sowohl Milken als auch Drexel Burnham Lambert würden aufgrund dieses Verhaltens weiterhin Gebühren erheben. Das Unternehmen machte mindestens die Hälfte seines Gewinns mit der Arbeit von Milken. (Wenn Sie in Betracht ziehen, einem "Investment Club" beizutreten, der eine phänomenale Rendite für Ihre Anmeldegebühr verspricht? Lesen Sie Was ist ein Pyramidenschema? )
Später kaufte Milken auch Aktien von Unternehmen, von denen er wusste, dass sie potenzielle Übernahmeziele werden würden. Als Boesky 1986 wegen Insiderhandels angeklagt wurde, trug er dazu bei, sowohl das Unternehmen als auch Milken in mehrere Insiderhandelsskandale zu verwickeln. Dies führte zu strafrechtlichen Anklagen gegen die Firma und zu mehr als 70 Anklagen gegen Milken, der sich schuldig bekannte, zu 10 Jahren Gefängnis verurteilt und Geldstrafen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar gezahlt wurde.
Es wird argumentiert, dass die Spar- und Kreditkrise (S & L) in den späten 1980er und frühen 1990er Jahren stattfand, weil so viele Institute große Mengen an Milken Junk Bonds besaßen. Nach seiner Entlassung aus dem Gefängnis konzentrierte sich Milken auf seine Stiftung, die die Krebsforschung unterstützt.
Der Finanzbetrüger: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers war CEO eines Telekommunikationsunternehmens mit dem Namen WorldCom. In weniger als zwei Jahrzehnten erlangte er eine beherrschende Stellung in der Telekommunikationsbranche, doch kurz danach, im Jahr 2002, beantragte das Unternehmen den größten Konkurs in der Geschichte der USA. (Sobald Sie in ein Unternehmen investieren, sind Sie diesem Risiko ausgesetzt. Was dies bedeutet, erfahren Sie unter Überblick über Unternehmensinsolvenzen .)
Innerhalb von sechs Jahren hat das Unternehmen 63 Akquisitionen getätigt, von denen die größte 1997 von MCI durchgeführt wurde. Alle diese Akquisitionen stellten das Unternehmen vor Probleme, da es schwierig war, das alte Unternehmen in jedes neue zu integrieren. Die Akquisitionen haben auch die Bilanz des Unternehmens massiv verschuldet. Um die Gewinne weiter zu steigern, würde das Unternehmen Verluste in Millionenhöhe abschreiben, die es im laufenden Quartal hinzugewonnen hatte, und dann kleinere Verluste in die Zukunft verschieben, um die Wahrnehmung zu wecken, dass das Unternehmen mehr Geld verdient als es tatsächlich war. Dies gab WorldCom die Möglichkeit, jedes Jahr kleine Belastungen auf seine Einnahmen zu nehmen und die großen Verluste über Jahrzehnte zu verteilen. Dieser Plan funktionierte, bis das US-Justizministerium die Übernahme von Sprint im Jahr 2000 verweigerte, da befürchtet wurde, dass die kombinierten Unternehmen die Telekommunikationsbranche des Landes dominieren würden. Dies zwang WorldCom dazu, die vorherigen Fusionen für sie arbeiten zu lassen, und bedeutete, dass es nur eine Frage der Zeit sein würde, bis alle Verluste, die sie durch andere Akquisitionen erlitten hatten, das Wachstum des Unternehmens beeinträchtigten. (Für verwandte Lektüre siehe Kochen der Bücher 101. )
Als WorldCom Insolvenz anmeldete, gab sie zu, die Verluste aus ihren Übernahmen von 1999 bis 2002 unangemessen verbucht zu haben. Ebbers nahm auch Privatkredite von der Firma auf. Im April 2002 trat er als CEO zurück und wurde später wegen Betrugs, Verschwörung und Einreichung falscher Dokumente bei der SEC verurteilt. Er wurde zu 25 Jahren Gefängnis verurteilt.
Das Erbe von Ebbers führte zu strengeren Berichtsstandards mit der Schaffung des Sarbanes-Oxley Act von 2002 sowie zum Verbot von Privatkrediten an leitende Angestellte des Unternehmens und zu strengeren Strafen für Finanzverbrechen. (Erfahren Sie, wie sich die Kontrolle des Managements durch ein Unternehmen auf das Endergebnis von Governance Pays auswirken kann.)
Fazit Seit den Anfängen der Wall Street hat es Kriminelle gegeben, die versucht haben, sich als ehrliche Geschäftsleute zu tarnen. Viele dieser Gauner stiegen schnell an die Macht, nur um am Ende eine harte Bruchlandung zu haben. Genau das war bei Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers und Richard Whitney der Fall. Ihre Beispiele zeigen, dass die Menschen trotz der Vorschriften immer noch versuchen werden, einen Weg um die Gesetze zu finden oder sie einfach aus einem Grund zu missachten: Gier um jeden Preis.
