Die Entscheidung der Federal Reserve, den Leitzins für Bundesmittel zum ersten Mal seit der Finanzkrise 2008 zu senken, veranlasst Anleger und Anlageberater, ihre Portfolioallokation zu überdenken, insbesondere angesichts der weit verbreiteten Erwartungen, dass weitere Zinssenkungen bevorstehen könnten. "Es hat mich dazu gebracht zu ändern, was ich tue", sagte Pat Savu, ein pensionierter Ingenieur. "Schatzkammern sind wirklich stabil, aber sie zahlen sich nicht aus", fügte sie hinzu und bemerkte, dass sie jetzt einzelne Kommunalanleihen und Kommunalanleihenfonds kauft, die 4% oder mehr verdienen.
Neben Kommunalanleihen empfehlen Investmentprofis Hypothekenfonds, Konsumentenaktien und hochrentierliche Aktien als Reaktion auf die Zinssenkung der Fed. Dies geht aus einer detaillierten Darstellung des Wandels im Wall Street Journal hervor.
Die zentralen Thesen
- Die Entscheidung der Fed, die Zinssätze zu senken, führt zu Portfolioumschichtungen. Hypothekenfonds und Muni-Anleihen werden derzeit empfohlen. Nicht-Basiskonsumgüter- und Basiskonsumgüteraktien sehen attraktiv aus.
Bedeutung für Investoren
David Romhilt, Chief Investment Officer (CIO) bei Summit Trail Advisors in New York, sagt, sein Unternehmen empfehle, nicht mehr auf kurzfristige Wertpapiere zu setzen, die empfindlich auf Änderungen in der Zinspolitik der Fed reagieren. Sie raten auch zu einer Verlagerung von Unternehmenskrediten zu Hypothekenfonds, die von sinkenden Zinssätzen, die wahrscheinlich die Immobilienpreise stützen und die Refinanzierung von Hypotheken ankurbeln werden, einen Schub erhalten sollten, so das Journal.
"Sie werden nicht für das Risiko entschädigt", sagte Romhilt über sinkende Renditen für Unternehmensanleihen. In der Zwischenzeit glaubt er, dass Hypotheken, die die Finanzkrise überstanden haben, einem Stresstest unterzogen werden. Er empfiehlt auch mittel- und langfristige Kommunalanleihen, darunter den Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund (VWITX) und den Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund (VWLTX).
Der durchschnittliche Zinssatz für die 30-jährige Festhypothek der Benchmark lag laut Bankrate.com kürzlich bei 3, 97% gegenüber 4, 75% im Vorjahr, einem 52-Wochen-Durchschnitt von 4, 54% und einem 52-Wochen-Hoch von 5, 10%. Trotz eines Rückgangs der gesamten Hypothekenanträge um 1, 4% in der Woche zum 26. Juli gegenüber der Vorwoche sind die Anträge auf Wohneigentum gegenüber dem Vorjahr um 6% gestiegen, während die Anträge auf Refinanzierung gegenüber dem Vorjahr um 84% gestiegen sind Notizen melden.
David Lefkowitz, Senior Equity Strategist im Bereich Wealth Management der UBS Group AG, geht laut Journal davon aus, dass niedrigere Zinsen die Konjunktur ankurbeln und den Bullenmarkt stärken werden. Er empfiehlt Verbrauchertitel, deren Verkäufe von niedrigeren Fremdkapitalkosten profitieren sollten, sowie defensive Titel mit attraktiven Dividendenrenditen in den Sektoren Basiskonsumgüter, Gesundheitswesen, Telekommunikation und Versorger.
Um ein diversifiziertes Portfolio von einkommensschaffenden Aktien aufzubauen, verwenden Finanzberater bei UBS häufig den iShares Select Dividend ETF (DVY), fügte Lefkowitz hinzu. Dieser Fonds erzielte am 30. Juni eine 30-Tage-Rendite von 3, 74% je iShares.
Konsumgüteraktien waren in den letzten drei Monaten nach der Informationstechnologie der zweitbeste Sektor im S & P 500, wie in einem anderen Journalartikel angegeben. Ihre jüngste Dividendenrendite von 2, 8% wurde nach Angaben von FactSet Research Systems, die im selben Bericht zitiert wurden, nur von Energie- und Versorgungsaktien übertroffen. Die 10-jährige US-Schatzanweisung bietet derzeit eine Rendite von 1, 98% je CNBC.
Vorausschauen
Als Alternative zu Anleihen bieten hochrentierliche defensive Aktien das Potenzial für zukünftige Dividendenerhöhungen. Die meisten Anleihen wie die T-Note sind festverzinslich. Die Zinssenkung durch die Fed beseitigt jedoch nicht die Gefahren für die Aktienkurse, die von einer sich verlangsamenden Wirtschaft und ungelösten Handelskonflikten ausgehen.
